المعدنون يتحولون إلى الذكاء الاصطناعي: تكاليف التعدين تتجاوز 20,000 دولار خسارة، $7 مليار دولار تم جمعها من مبيعات البيتكوين للانتقال

في 28 مارس، كشفت تقرير صناعي حديث أن قطاع تعدين البيتكوين يمر بتحول هيكلي. بحلول الربع الرابع من عام 2025، من المتوقع أن ترتفع تكلفة التعدين المتوسطة للشركات المدرجة في السوق إلى حوالي 80,000 دولار لكل بيتكوين، بينما يتراوح سعر البيتكوين حول 70,000 دولار، مما يؤدي إلى خسارة تقارب 20,000 دولار لكل عملة، مما يجعل نموذج الربح في الصناعة غير مستدام بشكل متزايد. في هذا السياق، تقوم شركات التعدين بتحول كبير نحو الذكاء الاصطناعي (AI) وبنية الحوسبة عالية الأداء (HPC). حتى الآن، وقعت الصناعة عقودًا بقيمة تزيد عن 70 مليار دولار تتعلق بهذا التحول، مع توقع بعض الشركات أنه بحلول نهاية عام 2026، سيأتي ما يصل إلى 70% من إيراداتها من عمليات الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي تدريجياً إلى تحولها إلى مشغلي مراكز بيانات. التمويل لهذا التحول يأتي أساسًا من مصدرين: التمويل بالرافعة المالية وبيع احتياطات البيتكوين. تظهر البيانات أن الشركات المدرجة في السوق قد قامت ببيع أكثر من 15,000 بيتكوين بشكل تراكمي، حيث تواصل شركات مثل Core Scientific وBitdeer وRiot Platforms بيع حيازاتها لدعم توسع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه يطرح أيضًا تداعيات محتملة على الأمن السيبراني. مع انتقال المعدنين لمواردهم الحاسوبية، انخفض معدل تجزئة شبكة البيتكوين الإجمالية من ذروتها التي بلغت حوالي 1160 EH/s في 2025 إلى حوالي 920 EH/s،伴随 ذلك تعديلات صعوبة متتالية. كما تباعدت التقييمات السوقية: شركات التعدين التي تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي تُقيم بحوالي 12.3 مرة من إيراداتها المستقبلية، بينما تُقيم شركات التعدين النقية فقط بحوالي 5.9 مرات، مما يشير إلى تحول واضح في رأس المال نحو تحول الذكاء الاصطناعي. يعتقد خبراء الصناعة أن ما إذا كان سعر البيتكوين يمكن أن يعود إلى 100,000 دولار سيكون متغيرًا رئيسيًا في تحديد ما إذا كان التعدين يمثل “تحولًا قصير الأجل” أو “تغييرًا دائمًا”.