تقرير سريع | مؤتمر نتائج شركة هوا ريونغ شوان هير يكشف عن نقاط بارزة: نمو الأعمال التخصصية بنسبة 14% ونجاحات متعددة في مجال الأحياء التركيبية تجذب الانتباه

معلومات أساسية عن الاجتماع

في 20 مارس 2026، عقدت شركة هوي رن شوانغ دو للصناعات الدوائية المحدودة (ويُشار إليها فيما بعد بـ“هوي رن شوانغ دو”) اجتماع شرح أداء لعام 2025. جرى عقد الاجتماع بصيغة اجتماع يجمع بين الحضور الفعلي والاجتماع عبر الإنترنت، وكان مكانه في قاعة اجتماعات الشركة الكائنة في رقم 1، شارع ليزه دونغ الطريق 2، منطقة تشاو يانغ، بكين. حضر الاجتماع عدة مسؤولين تنفيذيين، من بينهم لوه ون تشاو، أمين لجنة الحزب في الشركة ورئيس مجلس الإدارة، وزاو تشيان، المدير العام، وغيرهم، حيث قدّموا إجابات تفصيلية حول مسائل محل اهتمام المستثمرين مثل نمو أعمال التخصصات، والتعامل مع المشتريات المركزية (集采)، والتخطيط في مجال البيولوجيا التركيبية.

الأداء في الأعمال الرئيسية: تخصصات دوائية تتحول إلى محرّك للنمو، وتعاون متعدد اللوحات يشتد

نمو مزدوج الرقمين في أعمال التخصصات، وارتفاع نسبة الإيرادات إلى 28%

في عام 2025، حققت أعمال التخصصات في هوي رن شوانغ دو نموًا بنسبة 14% على أساس سنوي، وارتفعت نسبة الإيرادات إلى 28%، بزيادة قدرها 3.2 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، لتصبح القوة الدافعة الأساسية التي تقود نمو إيرادات الشركة. وقد أظهرت مختلف المجالات الفرعية أداءً لافتًا:

• مجال مضادات الأورام: شهد المنتج الأساسي تيموبيدينازول/نحقن تيموبيديا (تيموبيدينازول؟) (حقن تيـنيـبوبيدازين) نموًا سريعًا. ويركّز منتج CAR-T “رينِكيـجيا أولوونسـاي” (Reニきжیا Oلون赛 حقن) الذي تم إدخاله بنهاية 2025 على أورام الدم وأورام الدماغ (ورم الأرومة الدبقية). ومن المتوقع أن يعوّض “لو مو سيـستين كبسولات” (Lomustine) الذي يُتوقع اعتماده في الربع الثاني فجوة علاج أورام الدماغ (الورم الأرومي الدبقي) داخل الصين.
• مجال مضادات الفيروسات: منذ مرور سنة على طرح “بروكسوفيلدين” (Brivudine) في السوق، تحققت مبيعات بإيراد تجاوز مليار يوان؛ وارتفع نصيب السوق إلى المرتبة الثانية، في نمط يواجه المنتج الأصلي بوجهًا لوجه.
• مجال طب الأطفال: رغم أن تأثير انخفاض معدل ولادات حديثي الولادة أدى إلى تراجع إجمالي طفيف، فإن “كبسولات هيدروكلوريد ميثيل فينيـلات ممتدة المفعول” (ملح هيدروكلوريد ميثيل فينيـلات بطيء الإطلاق) التي تم إدخالها تملأ فجوة علاج اضطراب فرط الحركة وتشتت الانتباه (ADHD) في المنتجات المحلية، ومن المتوقع أن تصبح منتجًا كبيرًا (Big product). كما أن الاستحواذ على شركة “خنان تشونغ شواي” يثري خط المنتجات، ومن المقرر أن يُعتمد “كبسولات أسيتازولاميد ممتدة المفعول” (العنصر:乙酰唑胺缓释胶囊) (المنتج الثاني عالميًا والأول في الصين لعلاج داء المرتفعات) قريبًا.
• مجال الكلى: تم اعتماد 4 منتجات جديدة لغسيل البريتون (تصريف البريتون) عبر البريتون حتى الآن. وفي السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، يُتوقع أن تتماثل بنية المنتجات مع شركات الروّاد الدوليين مثل “بايتر” (Baxter)، لتصبح نقطة نمو مهمة لأعمال التخصصات.

استراتيجيات واضحة لمواجهة 集采، وتوقعات بزيادة محتملة قابلة للانتظار مع ثبات المخزون

تبنّت الشركة بنشاط سياسة 集采. وحتى الآن، بلغ إجمالي عدد الأصناف التي فازت بها في “أول جولة شراء” 35 صنفًا، و53 صنفًا في “الشراء المتابع/اللاحق”، وجميعها ضمن المراتب العشرة الأولى بين شركات الأدوية المحلية. ومن المتوقع أن تساهم الأصناف الأربعة “للصنفين بلا حذاء” (光脚品种) ضمن الدفعة رقم 11 من 集采 لعام 2025 (أصناف تمت الموافقة عليها حديثًا أو أصناف تجاوزت تقييمًا/خبرة سابقة) في تحقيق زيادة إضافية. وتجدر الملاحظة أن سياسة التحسين في عمليات الشراء المتابع للجولات من 1 إلى 8 تم تحسينها إلى نمط “الإبلاغ عن الكمية مع وجود علامة المصنع” (带厂牌报量). وبالاعتماد على فريق التسويق المكوّن من أكثر من 3000 شخص وميزة تغطية النهايات (المنافذ) على مستوى البلاد، حقق ما يزيد على 30 صنفًا “بلا حذاء” إبلاغًا/تزويدًا إيجابيًا بالكمية، ما يوفّر دعمًا متينًا لقاعدة الأداء الأساسية.

توقعات بشأن قطاعات الأعمال الرئيسية

أعمال التسريب الوريدي: أربع إجراءات لتعزيز الحصة السوقية

في عام 2025، بلغت نسبة إيراد أعمال التسريب الوريدي 23%، وبفضل استراتيجية التكلفة المنخفضة عبر سلسلة القيمة بأكملها حافظت الشركة على هامش ربح جيد. وإذا لم تقع أحداث طارئة متعلقة بالصحة العامة في عام 2026، فمن المتوقع أن يتراوح حجم السوق في نطاق 11 إلى 12 مليار زجاجة/كيس (110-120亿瓶袋). وستعمل الشركة على زيادة الحصة من خلال أربع إجراءات:

• المشاركة النشطة في عمليات شراء التحالف على مستوى المقاطعات. ففي النصف الثاني من 2025، تم تحقيق زيادة تتجاوز 70 مليون كيس/زجاجة في أماكن مثل قوانغدونغ وسيتشوان؛
• دفع تحول التسويق، وتسريع بناء قدرة التسويق المباشر عبر البيع المباشر (直纯销)، وتحسين هيكل الربحية؛
• التركيز على محاليل/تسريبات العلاجية عالية القيمة والتغذوية، وتحضير ما يقارب 40 منتجًا مرتبطًا؛
• دفع مشروع نقل المرحلة الأولى لمجمع آنهوي شوانغ دو الصناعي، وبعد تشغيله ستصل الطاقة الإنتاجية إلى 1.2 مليار كيس/زجاجة، ما يخفض التكاليف أكثر.

أعمال المواد الخام الدوائية: قاع ثم ارتداد، ومن المتوقع استمرار النمو في 2026

حققت أعمال المواد الخام الدوائية في عام 2025 إيرادات قدرها 1.26 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.4%، كما حققت الأرباح الصافية نموًا بمعدل من رقمين على أساس سنوي، ونجحت في الخروج من مرحلة القاع. تشمل المبادرات الرئيسية: دمج فريق التسويق لتوسيع القنوات، وتمكين خفض التكاليف وزيادة الإنتاج عبر تقنية البيولوجيا التركيبية، وإدخال الإدارة الرشيقة (精益管理) لتحسين استخدام الطاقة الإنتاجية. وبالنظر إلى عام 2026، ستعمل “شِن زهو بيولوجي” باعتبارها محرك النمو الأساسي على دفع إيرادات أعمال المواد الخام الدوائية والأرباح الصافية إلى الحفاظ على نمو جيد.

تخطيط استراتيجي: البيولوجيا التركيبية كمسار نمو ثانٍ، مع تشغيل مزدوج للبحث والتطوير والاندماج والاستحواذ

عدة اختراقات في البيولوجيا التركيبية، وتسريع مسار التحديث الصناعي

تتعامل الشركة مع البيولوجيا التركيبية باعتبارها مسار نمو ثانٍ. وقد حققت في 2025 تقدمًا محوريًا:

• اختراق تقني: مشروع السلف/السلَف السابق للبولي نيلون عالي الحرارة 1,4-ديامين بيوتين (1,4-丁二胺) تم تشكيله في نطاق إنتاج بمستوى مئة طن، ما يربط السلسلة الصناعية كاملة. كما تم الانتهاء من بناء جميع منصات التكنولوجيا السبعة (7) بالكامل، ودخلت ستة منتجات مرحلة التثبيت على مستوى العملية (工艺定型). وسيتم خلال العام تحقيق مبيعات التجارة الإلكترونية لمنتجات “الصحة الجيدة/الصحة الكبرى” (大健康) وتحضير إدراجها/طرحها في الخارج.
• صندوق استثماري للصناعة يقع على أرض الواقع: صندوق صناعة البيولوجيا التركيبية الذي تتعاون فيه الشركة مع حكومة 内蒙 (منغوليا الداخلية) سيسرّع بناء قواعد التحديث الصناعي، ويدفع جلب المنتجات وزرعها/احتضانها.
• تمكين الأعمال القائمة: من خلال تحسين السلالات (菌种优化) وتعديل العمليات (工艺改进)، انخفضت تكاليف المنتجات الأساسية لدى “شِن زهو بيولوجي” مثل “مُساعد الإنزيم Q10 (辅酶Q10)” و“ملح S-صوديوم” (S-钠盐)، وارتفع حجم الإنتاج، ما حسّن مستوى الأرباح بشكل ملحوظ.

اكتمال صفوف خطوط البحث والتطوير، وتطوير الابتكار والجنيس (التقليد) بشكل متزامن

بالنسبة للأدوية الجنيسة/المماثلة (“仿制药”), سيحافظ خلال فترة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” على نطاق بحث وتطوير يضم نحو 100 صنف. وفي مجال الأدوية المبتكرة (“创新药”)، تم اعتماد “أقراص 6-ثيوجوانين/6-ثيوغوانين” (巯嘌呤片 (Ⅱ)) في 2025 وإدراجه في السوق (وهو أول دواء مبتكر في بكين في 2025). كما دخل “حقن هيدروكوبالتامين” (羟钴胺注射液) (دواء لأمراض نادرة لدى الأطفال) المرحلة الثالثة من التجارب السريرية (III). وتستمر المنتجات مثل “DC6001” (ضمور/تنكس بقعي لدى المراهقين) (青少年黄斑变性) في التقدم بثبات. وبخصوص إدخال المنتجات الجديدة، تم بالفعل تنفيذ تعاون BD الخاص بحقيبة غرفتين (粉液双室袋) مع “BD合作”. ويتوقع اعتماد كبسولات “لو مو سيـستين” في الربع الثاني، ما يواصل إثراء خط المنتجات.

توقعات الأداء وردود أموال للمساهمين

في عام 2026 بوصفه سنة انطلاق “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” (十五五)، تتوقع الشركة أن يكون معدل نمو إيرادات الأعمال الرئيسية وصافي الأرباح العائدة إلى المساهمين بنسبة لا تقل عن متوسط المستوى في الصناعة. وبخصوص التوزيعات، خلال فترة “الخطة الخمسية الرابعة عشرة” (十四五) تم إجمالي التوزيعات النقدية وإعادة الشراء بمبلغ 1.298 مليار يوان. وفي المستقبل، وبافتراض ضمان الإنتاج والتشغيل والوقوع الفعلي للاستراتيجية، ستقوم الشركة تدريجيًا بتعزيز قوة التوزيعات وزيادة عائدات المساهمين.

صرّحت شركة هوي رن شوانغ دو بأنه سيتمحور حول هدف “إنشاء العلامة التجارية الأولى للأدوية الموصوفة في الصين” وهدف “إنشاء شركة رائدة نموذجية في البيولوجيا التركيبية” عبر تشغيل مزدوج مدفوع بالابتكار في البحث والتطوير والتوسع الخارجي (外延发展)، لتحقيق تطوير عالي الجودة ومستدام.

إعلان: توجد مخاطر في السوق، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. هذا النص تم نشره تلقائيًا بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا يمثل وجهات نظر Sina Finance. تُعد أي معلومات واردة في هذا النص للاستئناس فقط ولا تُشكل نصيحة استثمارية شخصية. في حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. وفي حال وجود أي استفسار، يرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

انقر لعرض نص الإعلان الأصلي>>

كمّ هائل من المعلومات وتحليلات دقيقة، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: أخبار صغيرة سريعة