سوق السندات الأمريكية: تقلبات في أسعار السندات الحكومية وتضييق منحنى العائد

ارتفعت وانخفضت السندات الحكومية الأمريكية يوم الجمعة، حيث حافظ منحنى العائد على استقراره بالنسبة للسندات ذات السبع سنوات، لكنه أظهر انحناءً حادًا. كانت السندات قصيرة الأجل أكثر قوة، حيث انخفض العائد على السندات ذات السنتين إلى ما دون 4% في فترة الصباح، بينما انتشرت المشاعر المتشائمة إلى أسواق العقود الآجلة والخيارات لـ SOFR. ساهمت الصفقات الكبيرة على العقود الآجلة للسندات ذات السنتين في تعزيز انحدار منحنى العائد.

بعد قليل من الساعة 3 بعد الظهر بتوقيت نيويورك، انخفض منحنى عائد السندات قصيرة الأجل بمقدار يصل إلى 7 نقاط أساس، بينما ارتفع العائد على السندات طويلة الأجل بحوالي 5 نقاط أساس في نفس اليوم.

أدت حركة الانحدار إلى تقارب الفروق بين السندات ذات السنتين/10 سنوات و5 سنوات/30 سنة، حيث اتسعت الفروق بمقدار يقارب 10 نقاط أساس و7 نقاط أساس على التوالي. تجاوز الفارق بين السندات ذات السنتين/10 سنوات 50 نقطة أساس، مما خلق أكبر اتساع منذ 1 أغسطس.

في فترة الصباح الأمريكية، كان حجم التداول في عقود SOFR الآجلة مرتفعًا، متجاوزًا المستويات المعتادة، بينما عززت تدفقات الأموال المتشائمة في خيارات الشراء المشاعر المتفائلة للسوق تجاه الجانب القصير من منحنى العائد. أدت نهاية سوق المقايضات القصيرة أيضًا إلى أداء السندات ذات السنتين بشكل أفضل من غيرها من الآجال.

تراجعت علاوة رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وعند إغلاق السوق في ذلك اليوم، أظهرت سوق المقايضات أن الارتفاع التراكمي في أسعار الفائدة حتى اجتماع FOMC في ديسمبر كان فقط 7 نقاط أساس، مقارنة بـ 16 نقطة أساس عند إغلاق يوم الخميس.

في فترة الصباح، قدمت عمليات الشراء الكبيرة للسندات ذات السنتين دعمًا للسندات القصيرة؛ حيث كانت هناك صفقة بقيمة 605,000 دولار/DV01 في الساعة 11:38 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

تغيرت اتجاهات السندات الحكومية الأمريكية عن ارتفاع أسعار النفط، حيث ارتفعت عقود النفط الخام WTI بحوالي 5% في نهاية التداول، وكان المتداولون يستعدون لاستمرار الحرب في إيران حتى أبريل.

بتوقيت شرق الولايات المتحدة الساعة 3:15 بعد الظهر،

سجل العائد على السندات ذات السنتين 3.9098%؛

سجل العائد على السندات ذات الخمس سنوات 4.0667%؛

سجل العائد على السندات ذات العشر سنوات 4.4358%؛

سجل العائد على السندات ذات الثلاثين سنة 4.979%؛

سجل فارق العائد بين السندات ذات الخمس سنوات والثلاثين سنة 91.06 نقطة أساس؛

سجل فارق العائد بين السندات ذات السنتين والعشر سنوات 52.18 نقطة أساس.

أخبار ضخمة، تفسيرات دقيقة، تجدها جميعًا في تطبيق سينار财经

المحرر: دينغ وين وو