تزايد طابور الخروج من إيثريوم بعد انخفاض بنسبة 5% – هل الثيران في ETH في مشكلة؟

تُنشئ الإشارات المتضاربة حالة من عدم اليقين، وتترك المتداولين على أهبة الاستعداد.

بطبيعة الحال، تعمل هذه الإشارات المتعارضة على تضخيم التردد، مما يؤدي إلى عمليات مسح للسيولة، وتقلبات قصيرة الأجل، وتصفّيات قسرية. ومن منظور تقني، يضع هذا الأمور في حلقة تغذية راجعة: عمليات مسح السيولة تدعم المزيد من البيع، وتُضعف معنويات السوق، وتدفع المشاركين إلى مزيد من الخوف.

يبدو أن Ethereum [ETH] تتبع نمطًا مطابقًا تمامًا. في 26 مارس، سجّل هبوطًا يوميًا منفردًا بنسبة 5%، وهو أسوأ إغلاق يومي منذ بدء الصراع في غرب آسيا. فشل الثيران في استعادة $2.2k، ما أبقى أرضية $2k تحت ضغط متجدد، ويُرسّخ الإعداد التقني الهبوطي.

    AD

Source: TradingView (ETH/USDT)

من اللافت أن اليوم التالي مباشرةً شهد تدفقًا خارجيًا هائلًا للسيولة.

وفقًا لـ CoinGlass، وصلت التصفّيات اليومية لـ Ethereum إلى حوالي $112 مليون، وكانت أكثر من 90% منها قادمة من المراكز الطويلة. في الواقع، سجّل هذا أكبر ضغط شراء طويل (long squeeze) خلال قرابة عشرة أيام، مُظهرًا كيف يمكن للمقاومة التقنية أن تتسبب بسرعة في موجة بيع قسري.

علاوة على ذلك، لم تتوقف حدة التوتر عند حركة السعر.

يُظهر Lookonchain أن أحد روّاد Ethereum (OG) قام بإلغاء الرهن بعد أربع سنوات، حيث باع 7,302 ETH بسعر $2,073. وفي الوقت نفسه، قفز طابور خروج مُصدّقي Ethereum من 288 إلى 63k في أقل من أسبوع. وللسياق، فإن ارتفاع طابور الخروج يشير إلى أن عددًا أكبر من المُصدّقين يتسابق لسحب ETH المُرهَن، ما يعكس تزايد الحذر.

عند جمع هذه التحركات معًا، تُبيّن أن الضعف التقني والتصفّيات والنشاط على السلسلة تتغذى لتشكّل دورة هبوطية معزِّزة لـ ETH. وبطبيعة الحال، يصبح السؤال: مع تراجع الثقة، هل يوجد خطر أن تتعرض Ethereum لانهيار أعمق؟

التصفّيات والتدفقات الخارجة تشير إلى مرحلة تقليل الرافعة المالية لدى Ethereum

يوضح أحد مراكز Ethereum المُleveraged حاليًا ديناميكيات السوق بدقة.

وفقًا لـ Lookonchain، تم تصفية صفقات ETH الطويلة لدى machibigbrother بالكامل مرة أخرى. كان قد أودع 500k USDC قبل ثلاثة أيام فقط، لكن بعد سلسلة من عمليات التصفية، لم يتبقَّ سوى $138k، لتصبح الخسائر الإجمالية الآن $30.75 million. ومع ذلك، لم يتراجع، بل قام فورًا بفتح صفقة طويلة أخرى برافعة 25x على 1,600 ETH بقيمة تقارب $3.33 million.

ومن منظور سلوكي، يسلط هذا الضوء على التداول عالي المخاطر الكلاسيكي: غالبًا ما تُفضي مطاردة المكاسب السريعة إلى تجاوز التموضع المنضبط، وتكدّس مزيدًا من الضغط على إعداد Ethereum الهش أصلًا. ومع ذلك، تكشف المقاييس على السلسلة عن إشارة متعارضة حاسمة.

Source: CryptoQuant

من الجدير بالذكر أن ETH في البورصات قد انخفض إلى أدنى مستوى خلال 10 سنوات، وهو أقل كمية منذ 2016، أي ما يقارب كامل عمر Ethereum. ولا تباطؤ التدفقات الخارجة أيضًا. خلال الأشهر القليلة الماضية، ظلت عمليات السحب الصافية ثابتة، حيث تمت إزالة مبلغ ضخم قدره $1.67 billion من البورصات في 22 مارس.

وفقًا لـ AMBCrypto، فهذا يمثل إعدادًا كلاسيكيًا لتقليل الرافعة المالية (deleveraging).

يقوم المتداولون المُleveraged بمطاردة المكاسب الصعودية قصيرة الأجل، مما يُضخِّم التقلبات، بينما يشير انخفاض المعروض في البورصات إلى ندرة على المدى الأطول. يَتشكل تفاعل بينهما في حلقة تغذية راجعة: التصفّيات القسرية تُخرج المراكز الطويلة المُفرطة الرافعة، وتُصفّي السوق، وتُمهّد الطريق لاحتمال ارتداد.

في هذا السياق، بمجرد أن يخف ضغط البيع وتستقر السيولة، قد تمنح الكمية الأقل الثيران مساحة لدفع ETH أعلى، مع وضع $2.5k بثبات ضمن الصورة.

الملخص النهائي

• _تُعزّز الإشارات المتضاربة، وتراجع بنسبة 5%، وارتفاع حالات خروج المُصدّقين، الضعف التقني لدى Ethereum وخوف السوق. _
• تراجعت التدفقات الخارجة من البورصات إلى أدنى مستوى خلال 10 سنوات، ما يزيل المراكز الطويلة المُفرطة الرافعة ويُهيئ الساحة للثيران لدفع ETH نحو $2.5k بمجرد أن يهدأ ضغط البيع.