أسعار النفط العالمية تعود لتجاوز 100 مرة أخرى، وأسعار الذهب تواصل الضعف! تباين حاد في السلع الأساسية، وأداء أسهم الذهب يشهد انفجارًا جماعيًا

النفط الخام العالمي يستمر في الارتفاع، بينما أسعار الذهب العالمية تنخفض مرة أخرى.

ارتفاع أسعار النفط العالمية

في 26 مارس، استمر النفط الخام العالمي في الارتفاع. حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت عقود النفط الخام WTI بأكثر من 3%، لتصل إلى 93.63 دولارًا للبرميل؛ وارتفعت عقود النفط الخام برنت في بورصة ICE بنسبة 3.28%، لتصل إلى 100.45 دولارًا للبرميل.

فيما يتعلق بالأخبار، أعلنت القوات المسلحة الإسرائيلية في وقت محلي 26 عن شن سلسلة من الهجمات الكبيرة على البنية التحتية في أصفهان، إيران. وقد أدى هذا الخبر إلى دفع أسعار النفط العالمية للعودة إلى الارتفاع.

تتوقع العديد من المؤسسات أن تستمر أسعار النفط العالمية في الارتفاع. أشار بنك غولدمان ساكس إلى أن تدفقات مضيق هرمز قد تبدأ في التعافي تدريجياً اعتبارًا من منتصف أبريل، وإذا زادت الأضرار في المنبع، فقد تبقى أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل على مدى العامين المقبلين.

كما اعتبر باركليز أنه إذا استمر الوضع حتى نهاية أبريل، فقد يتم إعادة تسعير العقود الآجلة لبرنت لعام 2026 إلى 100 دولار للبرميل.

ومن الجدير بالذكر أن القلق في السوق بشأن ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي يدفع المخاوف من التضخم القصير الأجل في الارتفاع بشكل حاد. حاليًا، تجاوزت احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام توقعات خفضها؛ ومن المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة عدة مرات.

انخفاض أسعار الذهب العالمية مرة أخرى

في 26 مارس، تراجعت أسعار الذهب العالمية مرة أخرى. انخفض سعر الذهب في COMEX بأكثر من 3% في مرحلة ما، ليصل إلى 4400 دولار للأونصة. كما شهد الذهب الفوري انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض سعر الذهب في لندن بحوالي 2%، ليبلغ أدنى سعر له نحو 4410 دولارات للأونصة.

عند النظر إلى الخط الزمني بشكل أوسع، فقد فقد الذهب في COMEX مؤخرًا العديد من النقاط الهامة، حيث انخفض إلى 4100 دولار للأونصة. هذا الأسبوع، ومع تحفيز الأخبار، شهد الذهب انتعاشًا كبيرًا لمدة يومين متتاليين. تعارض مشاعر السوق تجاه المخاطر وآلية التسعير الكلية مما أدى إلى تقلبات كبيرة في أسعار الذهب.

أشارت شركة博时基金 إلى أنه مع تصاعد الوضع في الشرق الأوسط، وتعطل النقل في مضيق هرمز، وانتشار المخاطر في المناطق المحيطة، بدأ بعض المستثمرين في تفضيل السيولة وأمان الأصول، مما أدى إلى قيام حاملي الذهب ببيع الذهب الفعلي حتى بأسعار مخفضة في الأسواق المحلية. وعلى الرغم من أن هذه المبيعات الاضطرارية لا تعكس بالضرورة نظرة سلبية على المدى المتوسط والطويل، إلا أنها كافية لتضخيم تقلبات الأسعار في فترة قصيرة.

بالنظر إلى المستقبل، ترى شركة方正证券 أنه في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة، لا يزال هناك احتمال لارتفاع أسعار الذهب مرة أخرى بالقرب من 5500 دولار للأونصة في الأجل القصير. وعلى المدى المتوسط، من المرجح أن تظهر أسعار الذهب نمطًا قويًا من التقلبات العالية، مع نطاق تداول قد يتركز بين 4750 و5500 دولار للأونصة؛ وعلى المدى الطويل، تدعم عوامل مثل ضعف الدولار، وانخفاض معدلات الفائدة الحقيقية، وتدفق الأموال إلى ETFs، وزيادة الطلب على التوزيع، مما يظل يوفر قيمة استراتيجية قوية، وفي حالة تفاؤل، يمكن أن يرتفع متوسط سعر الذهب أكثر.

أشار بنك أمريكا إلى أنه قبل تصفية المراكز المضاربية واستقرار البيئة الكلية، قد تستمر أسعار الذهب العالمية في الحفاظ على نمط التداول المتقلب. تظل الطلبات من البنوك المركزية لشراء الذهب ذات أساس عائد على المدى المتوسط والطويل، ولكن عودتها تعتمد على تخفيف النزاعات الجيوسياسية وعودة أسواق الطاقة إلى الوضع الطبيعي. قبل ذلك، سيظل سوق الذهب تحت هيمنة منطق أولوية السيولة.

أسهم الذهب تحقق أرباحًا جماعية

وفقًا لإحصائيات صحيفة证券时报·数据宝، منذ بداية العام (من 24 فبراير إلى 25 مارس)، قامت أموال التمويل بزيادة حصصها في أربع شركات ذهبية هي 赤峰黄金، 晓程科技، 湖南黄金، 山东黄金، حيث بلغ صافي قيمة الشراء 1.72 مليار يوان، 5838.45 مليون يوان، 5057.08 مليون يوان، 3169.69 مليون يوان على التوالي.

تدير شركة 赤峰黄金 حاليًا 6 مناجم ذهب و1 منجم متعدد المعادن، بما في ذلك منجم فايانغ في لاوس ومنجم فاسا في غانا. حتى نهاية عام 2025، تمتلك 赤峰黄金 583 طنًا من موارد الذهب (GORO)، بمتوسط درجة نقاء يبلغ 1.54 جرام/طن.

قبل افتتاح السوق في 23 مارس، أصدرت كل من 赤峰黄金 و紫金矿业 إعلانًا في نفس الوقت - حيث تخطط 紫金矿业 للاستحواذ على السيطرة على 赤峰黄金 من خلال الشراء وزيادة رأس المال، بتكلفة إجمالية قدرها 182.58 مليار يوان.

حتى 26 مارس، أصدرت 10 شركات ذهبية تقارير أداء مرتبطة بعام 2025. وفقًا لبيانات التقارير السنوية أو تقديرات القيم المتوقعة، حققت جميع الشركات العشر أرباحًا. تصدرت شركة 紫金矿业 القائمة بصافي ربح قدره 517.77 مليار يوان؛ وتلتها 中金黄金، 山东黄金، 赤峰黄金، حيث بلغ صافي الربح 51 مليار يوان، 47.5 مليار يوان، 30.82 مليار يوان على التوالي.

حققت شركة 紫金矿业 عائدًا قدره 349.1 مليار يوان في عام 2025، بزيادة 15% على أساس سنوي؛ وصافي ربح عائد للأم، قدره 517.77 مليار يوان، بزيادة قدرها 61.55%، وهو الأول من نوعه الذي يتجاوز 500 مليار يوان. كان نمو صافي الربح مدعومًا بزيادة كل من الكمية والسعر للمنتجات.

حتى نهاية عام 2025، تمتلك 紫金矿业 4610.48 طن من موارد الذهب (GORO)، واحتياطي ذهب قدره 1996.25 طن، ومن المتوقع أن تصل طاقة إنتاج المناجم الذهبية في عام 2025 إلى 90 طن، ومن المتوقع أن تصل إلى 105 طن في عام 2026.

من حيث تغير صافي الربح، شهدت أسهم الذهب زيادات كبيرة في أداء عام 2025. حققت شركة 晓程科技 زيادة في صافي الربح بمعدل مضاعف، بزيادة سنوية قدرها 136.28%؛ وتلتها شركات 四川黄金، 西部黄金، 赤峰黄金، 湖南黄金، حيث كانت الزيادة في صافي الربح على أساس سنوي أكثر من 70%.

‍إعلان: لا تشكل جميع محتويات بيانات宝 أي نصيحة استثمارية، فالسوق المالية تحمل مخاطر، ويجب توخي الحذر في الاستثمار.

تحرير: 盘达