ارتفعت أسهم بيلوتون، وبدأ المستثمرون يرون علامات على وجود فرصة جديدة

إينفستينج.كوم – ارتفع سعر سهم Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON) يوم الجمعة بنسبة 4.2%، بعد أن كشف مدير صندوق التحوط إريك جاكسون عن إنشاء مركز طويل بسعر 4 دولارات، وأشار إلى قدرة الشركة على توليد النقد وزيادة المساهمين في الداخل مما يدل على وجود انحراف في تسعير السوق لهذه الشركة المصنعة لمعدات اللياقة البدنية.

قال جاكسون، مؤسس EMJ Capital، إن Peloton حققت 345 مليون دولار من التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما سعر تداولها لا يتجاوز 5 أضعاف هذا الرقم - مقارنةً بالشركات الأخرى التي تعتمد على نموذج الاشتراك والتي تتداول بأسعار مخفضة بشكل كبير. وأشار إلى أن سعر تداول Chewy (NYSE:CHWY) هو 20 ضعف التدفق النقدي الحر، وRoku (NASDAQ:ROKU) هو 22 ضعف، وSonos (NASDAQ:SONO) هو 10 أضعاف.

تظهر الميزانية العمومية للشركة وجود 1.18 مليار دولار من النقد، وهو ما يمثل 67% من قيمتها السوقية الحالية. وذكر جاكسون أن سبعة من المساهمين في الداخل، بما في ذلك الرئيس التنفيذي بيتر ستيرن والمدير المالي السابق ليز كودينغتون، اشتروا الأسهم في السوق المفتوحة في مارس بسعر 3.86 دولارات.

أعلنت Peloton عن إيرادات الربع الرابع بقيمة 656 مليون دولار، بزيادة قدرها 19% عن الربع السابق، ولكنها انخفضت على أساس سنوي. حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا لمدة أربعة أرباع متتالية، وقام الإدارة برفع توجيهات EBITDA والتدفق النقدي الحر للعام بالكامل بنحو 25 مليون دولار، على الرغم من خفض توجيهات الإيرادات بنسبة 1%.

تحسن معدل فقدان المشتركين الشهري في الربع الأول من السنة المالية 2026 من 1.8% في الربع السابق إلى 1.6%، حتى بعد تنفيذ الشركة لزيادة الأسعار. حتى الربع الأخير، بلغ إجمالي عدد مشتركي اللياقة البدنية المتصلين 2.73 مليون.

قال جاكسون إنه استخدم نظامًا خاصًا يسمى TonalityIQ لتحليل 26 من سجلات مكالمات الأرباح التي تمتد عبر ثلاثة رؤساء تنفيذيين، حيث اكتشف النظام وجود “ثقة متوقعة” في لغة ستيرن - واصفًا هذا النمط بأنه ظهر مسبقًا في حالات إعادة تقييم مماثلة في أوقات التحول الأخرى.

قامت الشركة بإعادة تمويل سندات قابلة للتحويل بقيمة 800 مليون دولار تستحق في فبراير 2026، من خلال قرض دوري بقيمة مليار دولار و300 مليون دولار من سندات قابلة للتحويل جديدة، مما أدى إلى تمديد تاريخ الاستحقاق حتى عام 2029. إجمالي الديون هو 1.95 مليار دولار، مع مصروفات فائدة سنوية تبلغ حوالي 140 مليون دولار، بينما التدفق النقدي الحر هو 345 مليون دولار.

من المتوقع أن يتم إصدار التقرير المالي التالي لشركة Peloton حوالي 8 مايو، حيث ستقوم الشركة بالإعلان عن نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2027. وأشار جاكسون إلى أن بيانات عدد المشتركين ومعدل الفقدان في هذا التقرير ستحدد ما إذا كانت قاعدة المشتركين مستمرة في الاستقرار.

تشكل الأسهم المكشوفة لـ Peloton 16.7% من الأسهم المتداولة. تشمل أنشطة خيارات المؤسسات شراء 10,000 خيار من خيارات الشراء المعلقة من 5 دولار إلى 4 دولار في 24 مارس، وهو ما يمثل 3.3 مليون دولار من أقساط الخيارات.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.