700 مليار صافي الربح، هل قدمت بنك CITIC تقريرًا سنويًا يفوق التوقعات؟

问AI · كيف حقق بنك CITIC ربحًا صافيًا يتجاوز 700 مليار رغم الرياح المعاكسة؟

المُنتَج|شبكة تشونغفانغ

المراجعة|لي شياو يان

في ليلة 20 مارس، كشف بنك CITIC (601998.SH) أولاً عن أول تقريره السنوي لعام 2025 للبنوك المدرجة في الفئة A في الصين. وفي ظل خلفية مهنية من استمرار تضييق فارق صافي الفائدة في القطاع المصرفي وتعرض الأرباح لضغط عام، فقد رسمت هذه “القائمة” ثلاث أبرز ملامح: تخطي إجمالي الأصول لأول مرة حاجز 10 تريليونات، وتجاوز الربح الصافي لأول مرة حاجز 700 مليار، وقيام توزيع الأرباح بالوصول إلى مستوى قياسي تاريخي جديد، لتمهيد فصل “البداية عالية الجودة” لِموسم تقارير القطاع السنوية. وباعتباره رابع بنك تجاري بنمط الشركات المساهمة الذي يدخل “نادي العشرة تريليونات”، يعكس بنك CITIC من خلال إدارة متحفظة، والتعمّق في الأعمال الأساسية، وتقديم خدمات للجهات الفعلية، بصورة راسخة المسؤولية والالتزام لدى مؤسسة مالية مملوكة للدولة، إضافةً إلى مرونة في الإدارة عبر الدورات الاقتصادية.

تجاوز إجمالي الأصول 10 تريليونات يُعد قفزة فاصلة في تاريخ نمو بنك CITIC. وبحلول نهاية 2025، بلغ إجمالي أصول بنك CITIC 10.13 تريليون يوان، بزيادة قدرها 6.28% مقارنةً بنهاية العام السابق، ليدخل رسميًا إلى فئة البنوك ذات حجم العشرة تريليونات. وبذلك أصبح البنك رابع بنك تجاري بنمط الشركات المساهمة الذي يحقق هذا الهدف، بعد بنك تشاو شانغ، وبنك شينغ يي، وبنك بودونغ فاينانس. فمن حجم التريليون عند إدراجه في A+H في عام 2007، إلى تجاوز 5 تريليونات في عام 2015، ثم إلى الوقوف على عتبة 10 تريليونات في عام 2025—خلال 18 عامًا من التعمّق و10 سنوات من القفز—ظل بنك CITIC ملتزمًا دائمًا بنبرة المحافظة في التوسع بالحجم. وفي بيئة يَضغط فيها الاقتصاد الكلي وتتباطأ فيها وتيرة نمو القطاع، حافظ على نمو متوازن، محققًا تَآزرًا بين الحجم والجودة في الارتقاء.

تتجلى القيمة الجوهرية للنمو الحجمي بشكل خاص. في نهاية فترة التقرير، بلغ إجمالي القروض والسلف لدى بنك CITIC 5.86 تريليون يوان، بزيادة 2.48% على أساس سنوي؛ وبلغ إجمالي ودائع العملاء 6.05 تريليون يوان، بزيادة 4.69% على أساس سنوي. وقد تفوقت وتيرة نمو الودائع بوضوح على وتيرة نمو القروض، واستمرت قوة استقرار جانب الالتزامات في التعزيز، ما وضع أساسًا متينًا لتوسّع أعمال الأصول وإدارة السيولة. وخلف هذه البيانات، تكمن جهود مستمرة من بنك CITIC في تعميق قاعدة العملاء وتحسين هيكل الالتزامات. فقد تجنب المخاطر الخفية الناجمة عن التوسع الأعمى، كما وفّر دعمًا ماليًا كافيًا لتطور الأعمال لاحقًا، وهو ما يُظهر حكمة إدارة بنك تجاري ناضج.

في ظل التحديات التي يواجهها القطاع والتي تتمثل في تضييق صافي هامش الفائدة بشكل شائع، أظهر بنك CITIC أداءً أرباحيًا يتجه صعودًا بعكس الاتجاه. ففي عام 2025، حقق البنك ربحًا صافيًا منسوبًا إلى المساهمين قدره 706.18 مليار يوان، بزيادة 2.98%، متجاوزًا للمرة الأولى عتبة 700 مليار. وبذلك يتصدر بنك CITIC في “مرونة الأرباح” بين مجموعة البنوك المساهمة. ولا ينفصل تحقيق هذا الإنجاز عن التكامل في دفع محركين رئيسيين: ضبط التكاليف وتحسين الدخل غير الفوائدي، ما يعوض بفعالية الضغوط الناتجة عن تضييق الهامش.

تبيّن أن ضبط التكاليف حقق نتائج ملحوظة، ليصبح دعامة مهمة لنمو الأرباح. في عام 2025، بلغت مصروفات الأعمال والإدارة لدى بنك CITIC 671.59 مليار يوان، بانخفاض 3.24% على أساس سنوي. وبالتوجيه التشغيلي لـ “خفض التكاليف وزيادة الكفاءة”، تم تحسين إنفاق التكاليف عبر إدارة دقيقة وتشغيل رقمي، ما وفر المزيد من الموارد للأعمال الأساسية وخدمات الكيانات الفعلية، وأفسح مساحة كافية لنمو الأرباح. وفي الوقت نفسه، استمر تحسين الدخل غير الفوائدي لتسريع تحول هيكل الإيرادات. حقق البنك على مدار العام صافي دخل غير الفوائد قدره 680.06 مليار يوان، بزيادة 1.55%، وارتفع إلى نسبة 32.0% من إجمالي إيرادات التشغيل؛ ومن ضمنه، بلغ صافي إيرادات الرسوم والعمولات 327.72 مليار يوان، بزيادة 5.58%. وارتفع بشكل ملحوظ إجمالي رسوم أعمال إدارة الثروات بنسبة 45.17%، في حين ارتفعت رسوم أعمال الوكالة والخصم والتصفية بنسبة 24.77% و14.46% على التوالي. نمو الدخل غير الفوائدي بشكل مستقر يشير إلى أن بنك CITIC يتجاوز الاعتماد على هامش الفائدة وحده، وتتكوّن تدريجيًا ملامح هيكل إيرادات متنوع، مع استمرار تحسن استقرار الأرباح.

بشكل موضوعي، وبسبب البيئة العامة لتضييق هوامش الفائدة في القطاع، لا يزال صافي دخل الفوائد لدى بنك CITIC يواجه قدرًا من الضغط. لكن بفضل نمو الحجم، وضبط التكاليف، والدعم المتعدد من المخصصات/الاحتياطيات التي تعود بالنفع، تحقق صافي الأرباح نموًا إيجابيًا، وظلت الأسس الأساسية مستقرة. كما قيّم بنك Guoxin Securities أداؤه بأنه “مستقر نسبيًا بشكل عام”.

جودة الأصول هي خط الحياة لإدارة أي بنك. وفي ظل ضغط الاقتصاد الكلي وظهور مخاطر لدى بعض القطاعات، واصل بنك CITIC اتجاه تحسن جودة الأصول، ورفع قدرته على إدارة المخاطر إلى مستوى جديد. وبنهاية 2025، بلغ معدل القروض غير المنتظمة 1.15%، بانخفاض 0.01 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية العام السابق، واستمر في التحرك عند مستوى منخفض؛ وبلغت نسبة القروض ضمن فئة المتابعة 1.62%، بانخفاض 0.02 نقطة مئوية على أساس سنوي. وانخفض معدل التأخر عن السداد بنحو 7 نقاط أساس مقارنةً بنهاية منتصف العام إلى 1.43%. كما تم تحسين مؤشرات المخاطر الاستباقية بشكل شامل، بما يوفر ضمانًا متينًا لاستقرار جودة الأصول.

الأكثر لفتًا للانتباه هو أن جودة أصول أعمال الشركات تحسنت بشكل واضح. فقد انخفض معدل القروض غير المنتظمة في القروض للشركات من 1.27% إلى 1.09%. وتوجهت جودة الأصول في مجالات محورية مثل التصنيع والأعمال التأجيرية إلى التحسن. يعكس هذا التغير إنجاز بنك CITIC في تحسين هيكل الإقراض والتوجيه الدقيق للموارد المالية، كما يُجسد بشكل حيّ تعمقه في الاقتصاد الحقيقي ودعمه لترقية الصناعة. ومن خلال الإدارة الصارمة للمخاطر، والتركيز على العملاء ذوي الجودة العالية، ودعم المجالات المحورية للاقتصاد الحقيقي، حقق بنك CITIC دورة سليمة من نمو الأعمال وإدارة المخاطر، وبنى خط دفاع عن مخاطر التنمية عالية الجودة.

فيما يتعلق بردّ العائد على المساهمين، قدّم بنك CITIC إجابة “الأكثر سخاءً في التاريخ”، مشاركةً لثمار الإدارة بالنقد الحقيقي. بلغ إجمالي أرباح التوزيع النقدي في كامل عام 2025 مبلغ 212.01 مليار يوان، وبواقع 3.81 يوان نقدًا لكل 10 أسهم تراكمياً. وبلغت نسبة الأرباح النقدية إلى صافي الأرباح منسوبة إلى المساهمين 31.75%. وقد تم تحديث كل من مبلغ التوزيع ونسبته بشكل قياسي تاريخيًا، وهو ما يجعل البنك يتمتع بقدرة تنافسية عالية جدًا بين البنوك المساهمة.

تشير حسابات إلى أن سعر السهم الحالي في أسواق A لبنك CITIC يعادل معدل عائد أرباح مقداره 4.78% لعام 2025، بينما يصل معدل عائد أرباح أسهم فئة H إلى 5.88%. وفي ظل بيئة السوق ذات الفائدة المنخفضة الحالية، يمتلك البنك جاذبية قوية جدًا من زاوية التخصيص/الاستثمار. وقد صرح رئيس مجلس الإدارة لدى بنك CITIC، فَانغ يينغ، بشكل واضح بأنه “سيواصل مشاركة نتائج الإدارة بأفعال ملموسة مع غالبية المستثمرين”، وأنه سيعزز نسبة التوزيع المرتفع باستمرار ومعدل أرباح الفوائد المستقر. وهذا يعكس صدق البنك تجاه المستثمرين على المدى الطويل، كما يعكس ثقة الإدارة الكاملة في التطور المستقبلي لأعمال البنك.

في عام 2025، اعتبر بنك CITIC “الصفحات الخمس الكبرى” في مجال التمويل كمهام أساسية، وقام بتخصيص الموارد المالية بدقة إلى المجالات الرئيسية لبناء نظام اقتصادي حديث. وقد حققت القروض في المجالات الخمسة الرئيسية جميعها نموًا من رقمين، متجاوزة بكثير الزيادة الإجمالية في القروض البالغة 2.48%، مع تحسن شامل في نوعية وفعالية خدمة الاقتصاد الحقيقي.

في مجال التمويل التكنولوجي، تجاوز رصيد القروض للتكنولوجيا 1.07 تريليون يوان، بزيادة 14.75%. وبذلك تم بناء نظام خدمة يمتد عبر دورة حياة كاملة، ما يساعد مجموعة CITIC على تحقيق تغطية كاملة لخدمة الشركات الوطنية على مستوى “متخصص في مجالات دقيقة” و“عملاق صناعي فردي” وكذلك شركات أبطال القطاع الصناعي. وفي مجال التمويل الأخضر، تجاوز رصيد القروض الخضراء 7500 مليار يوان، بزيادة 24.83%، وتم إطلاق منصة خدمة “Xin Tan Carbon”؛ كما زادت أحجام الاكتتاب في السندات الخضراء على أساس سنوي بما يفوق 60%. وفي مجال التمويل الشامل، بلغ رصيد قروض المؤسسات الصغيرة والمتناهية الصغر ضمن الشمول 6443.06 مليار يوان، بزيادة 7.42%؛ وتم تحقيق ذلك عبر إنزال مركز الخدمة إلى القاعدة من خلال منتجات مثل “CITIC E-loan”. وبذلك تم معالجة صعوبة تمويل المؤسسات الصغيرة والمتناهية الصغر. وفي مجال التمويل الخاص بالمعاشات التقاعدية، تجاوز نمو إقراض قطاع المعاشات التقاعدية ضعفًا. وارتفع عدد حسابات فتح الأفراد للمعاشات الفردية بنسبة تزيد عن 34%. وفي مجال التمويل الرقمي، بلغ رصيد قروض القطاعات الأساسية للاقتصاد الرقمي 2467.82 مليار يوان، بزيادة 18.92%؛ وتم تطبيق سيناريوهات استخدام ذكية لأكثر من 120 سيناريو. وبالاعتماد على نماذج ذكية لرفع الكفاءة، تم تحقيق أثر يعادل أكثر من 1.7万 سنة عمل. وتقدم الخدمات المالية الشاملة متعددة المستويات تعكس، من جهة، الوفاء بمسؤولية تكليف مؤسسات التمويل المملوكة للدولة، ومن جهة أخرى، تفتح مساحة واسعة لتطورها الخاص.

عند الوقوف على نقطة البداية الجديدة لحجم 10 تريليونات، تغير منطق تطوير بنك CITIC من “دفع الحجم” بشكل كامل إلى “دفع الجودة”. أشار أستاذ التمويل بجامعة نانكاى تيان ليهوي إلى أن البنوك المساهمة ذات حجم 10 تريليونات تحتاج إلى بناء حصون/خنادق دفاعية تعتمد على شبكة وطنية وترخيص متعدد المجالات في مجالات عالية القيمة المضافة مثل إدارة الثروات والاستثمار المصرفي والتكنولوجيا المالية. ويجب أن يكون الهدف هو تشكيل مزود لخدمات مالية شاملة. كما أكد رئيس بنك CITIC، فَانغ يينغ، أيضًا أنه سيلعب دور الوظائف الأساسية لمؤسسات التمويل المملوكة للدولة، مع الموازنة بين الفوائد البيئية والاجتماعية والاقتصادية، بهدف أن يكون صانعًا لقيمة متعددة.

تتسم نظرة المؤسسات إلى التطور المستقبلي لبنك CITIC بتفاؤل. وتتوقع Guoxin Securities أن يصل صافي الربح المنسوب إلى المساهمين في عامي 2026 و2027 إلى 727 مليار يوان و750 مليار يوان على التوالي، بزيادة سنوية قدرها 3.0% و3.1%؛ مع الإبقاء على تقييم “متفوق على السوق”. وبالنسبة للمستثمرين، فإن معدل عائد أرباح أسهم A بما يتجاوز 4.7%، والنمو المستمر في نسبة التوزيع، إلى جانب أساسيات تشغيلية مستقرة واتجاهات استراتيجية واضحة، يجعل بنك CITIC يُظهر قيمة تخصيص طويلة الأجل في ظل تقلبات الدورة.

من القفز من حجم 10 تريليونات إلى تخطي أرباح 700 مليار، ومن تحسين جودة الأصول إلى تعزيز عوائد المساهمين، ومن التعمق في الاقتصاد الحقيقي إلى التحول الاستراتيجي—قدّم بنك CITIC في تقريره السنوي لعام 2025 إجابة ممتازة تتسم بالثبات في التقدم، وبالترقية في التقدم. وعلى مسار جديد للتنمية عالية الجودة في القطاع المصرفي، يتقدم بنك CITIC بخيارات استراتيجية ثابتة، ومرونة إدارية في التشغيل، وحيوية الابتكار، ليشق طريقًا متوازنًا وقابلًا للاستدامة، ويوفر نموذجًا عالي الجودة للتحول في القطاع، ويدخِل طاقة مالية أقوى لدعم تطور الاقتصاد الحقيقي.