لا تَرجع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى الطلبات الخارجية، فقد ارتقى التنافس في البيع بالتجزئة الفوري بالفعل إلى مستوى أعلى

近日، انتشرت على نطاق واسع مقالة تعارض «منافسة الانكماش/التكديس» في حرب طلبات التوصيل. وتطرح المقالة أطروحة مفادها: نسب استمرار تراجع مؤشر CPI إلى حرب طلبات التوصيل.

تبدو وجهة النظر هذه وكأنها تقدم «وصفة» لصناعة ما، لكنها لا تصمد أمام التدقيق. فهي تشير إلى مسألة أعمق: ما هو اتجاه التنافس في قطاع التجزئة الفورية اليوم—هل هو «انكماش/تكديس» أم «ترقّي بالمستوى»؟

فخ منطق إسناد CPI

الحجة الأساسية في مقالات «مناهضة الانكماش/التكديس» هي: إن حرب دعم طلبات التوصيل تَخفض الأسعار، وبالتالي تُخفض CPI. وهذه سلسلة السببية، فيها انحراف منطقي واضح.

إن جوهر كون CPI يقع في نطاق ضعيف هو أن الاقتصاد الوطني دخل دورة تعديل عميق: يتراجع نمو الاقتصاد عن مستواه المرتفع، وتتحول استراتيجيات إدارة الشركات إلى الحذر، وتنخفض توقعات دخل السكان. أما تنافس أسعار قطاع طلبات التوصيل، فهو في المقابل تجسيدٌ لمرونة الاقتصاد الصيني—إذ لا تزال شركات المنصات متمسكة بثقة راسخة في ترقية الاستهلاك، بل إنها مستعدة للتنازل عن أرباح الشركات لإعادة تنمية عادات إنفاق المستخدمين. وفي الواقع، فإن ما يُسمّى بمنافسة طلبات التوصيل التي تُنفق فيها شركات المنصات مبالغ دعم بمستوى «المليارات» على مستوى الشركات (في فئة المليار) مقارنةً بإجمالي قيمة التجزئة الاجتماعية لعام 2025 البالغ 50 تريليوناً، لا يعدو كونه شيئًا تافهًا للغاية. لذلك، فإن إرجاع مشكلة اقتصادية كلية إلى منافسة قطاع واحد لا يختلف عن محاولة بلوغ هدف من جذع شجرة باستخدام السير نحو الأعلى من جذورها.

نوصي بالدخول إلى قاعدة بيانات Caixin، حيث يمكنك الاستعلام عنها في أي وقت؛ الاقتصاد الكلي، الأسهم والسندات، وأشخاص الشركات—والبيانات المالية تحت السيطرة.