شركة هينغوي للتكنولوجيا: نظرًا لتقدم المفاوضات وتقييم التدقيق، تم إنهاء عملية إصدار الأسهم لشراء الأصول، وسيتم التحول إلى استحواذ نقدي ومواصلة النقاش

لتداول الأسهم، عليك متابعة تقارير محللي كينغ كيرين، موثوقة، مهنية، في الوقت المناسب، وشاملة، تساعدك في اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

مراسل صحيفة “كل يوم اقتصادي” | وندوه    محرر “كل يوم اقتصادي” | يانغ جون

لاحظ مراسل “كل يوم اقتصادي” أنه بعد إغلاق السوق في 26 مارس، أصدرت شركة هينغ وي للتكنولوجيا (SH603496، سعر السهم 28.24 يوان، القيمة السوقية 90.43 مليار يوان) إعلانًا، أعلنت فيه عن إنهاء خطتها السابقة لإصدار الأسهم، ودفع النقود لشراء الأصول وجمع الأموال المرافقة.

وفقًا لمحتوى الإعلان، قررت الشركة إنهاء خطة إصدار الأسهم لشراء الأصول، لكنها ستواصل التفاوض مع الطرف الآخر بشأن إمكانية شراء الأصول نقدًا. وهذا يُشير إلى تعديل كبير في طريقة استحواذ الشركة على 75% من أسهم شركة شنجهاي شوشانغ لتكنولوجيا المعلومات (المشار إليها فيما بعد بشوشانغ للتكنولوجيا).

أصدرت هينغ وي للتكنولوجيا في 30 سبتمبر 2025 خطة “إصدار الأسهم ودفع النقود لشراء الأصول وجمع الأموال المرافقة”. وفقًا لهذه الخطة، تعتزم الشركة شراء 75% من أسهم شوشانغ للتكنولوجيا من خلال إصدار أسهم ودفع النقود.

وبحسب ما تم الكشف عنه، فإن رأس المال المسجل لشوشانغ للتكنولوجيا يبلغ 32.25 مليون يوان، والممثل القانوني لها هو تشانغ جى شينغ، وهي شركة “تقدم خدمات تطبيقات الذكاء الاصطناعي (AI) على طول سلسلة القيمة، بدءًا من النماذج الأساسية إلى التطبيقات العملية”.

وفقًا للإعلانات السابقة، فإن التكنولوجيا الأساسية لشوشانغ يمكن أن تتوافق مع نماذج المصدر المفتوح المختلفة الموجودة في السوق، وتوفر للعملاء استراتيجيات خدمات متعددة النماذج بناءً على سيناريوهات واحتياجات مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع العديد من أعضاء الفريق الأساسي لشوشانغ بخبرة في شركات التكنولوجيا الرائدة أو خلفيات في ريادة الأعمال في مجالات ذات صلة.

الأكثر واقعية هو أن شوشانغ حققت أرباحًا مستمرة في العامين الأخيرين (2023 و2024 و8 أشهر من 2025). على سبيل المثال، بلغ إجمالي إيرادات الشركة المستهدفة في 2024 148 مليون يوان، وصافي الربح 22.5322 مليون يوان، بينما بلغت إيراداتها في أول 8 أشهر من 2025 143 مليون يوان، وصافي الربح 17.8655 مليون يوان.

علاوة على ذلك، تعهد مؤسس الشركة المستهدفة، بوصفه الطرف الضامن للأداء في هذه الصفقة النقدية، بأن صافي الربح الفعلي للشركة المستهدفة في سنوات 2026 و2027 و2028 (فترة الالتزام بالأداء) يجب أن يصل إلى ما لا يقل عن 282 مليون يوان، وسيتم تقييم الأداء بناءً على صافي الربح المحقق في كل عام من فترة الالتزام بالأداء، وستكون نتائج التقييم وفقًا لتقرير “التدقيق الخاص” الصادر عن مكتب محاسبة معتمد يمتثل لقوانين الأوراق المالية.

وفقًا للمعلومات التي كشفت عنها الشركة سابقًا، كانت الخطة الأصلية تنص على شراء 75% من أسهم شوشانغ من 7 جهات، بما في ذلك تشانغ جى شينغ، شياو شين يوي، تشو لين يوان، لو يوان، وشركات شنجهاي هانغ زونغ لإدارة الأعمال (شراكة محدودة)، وشركة شنجهاي هوي هانغ لإدارة الأعمال (شراكة محدودة)، وشركة هانغتشو رونغ تنغ رقم 2 للاستثمار (شراكة محدودة). وفقًا للخطة الأصلية، كان من المقرر أن يتم تسوية سعر الصفقة من خلال مزيج من الأسهم والنقد، حيث سيتلقى تشانغ جى شينغ، شياو شين يوي، تشو لين يوان، ولو يوان الأسهم والنقد، بينما ستحصل الشركات الثلاث على الأسهم فقط.

لإتمام الاستحواذ، تعتزم هينغ وي للتكنولوجيا إصدار أسهم لجمع الأموال المرافقة من 35 مستثمرًا محددين على الأكثر، بسعر إصدار محدد قدره 25.00 يوان للسهم. يجب ألا تتجاوز قيمة الأموال المرافقة 100% من سعر صفقة شراء الأصول، ويجب ألا يتجاوز عدد الأسهم المصدرة 30% من إجمالي الأسهم القائمة للشركة بعد إتمام الصفقة.

تبدو الشركة المستهدفة ذات قيمة كبيرة، بينما كانت عملية الاستحواذ من قبل هينغ وي للتكنولوجيا مليئة بالتحديات.

في 16 سبتمبر 2025، كشفت هينغ وي للتكنولوجيا أن أسهمها ستتوقف عن التداول اعتبارًا من 17 سبتمبر 2025، مع توقع أن لا تتجاوز فترة التوقف 10 أيام تداول. في 29 سبتمبر 2025، عقدت هينغ وي للتكنولوجيا الاجتماع العاشر لمجلس إدارتها الرابع، حيث تمت الموافقة على اقتراح الاستحواذ، واستؤنف التداول اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

في 28 فبراير 2026، أصدرت هينغ وي للتكنولوجيا إعلانًا حول تقدم مسألة إصدار الأسهم ودفع النقود لشراء الأصول وجمع الأموال المرافقة، مشيرة إلى أن أعمال التدقيق والتقييم لا تزال جارية بشكل منظم ولم تكتمل بعد. كما صرحت الشركة آنذاك أنها ستقوم بتعديل خطة الاستحواذ وفقًا لتغيرات السوق وتقدم المفاوضات مع الطرف الآخر.

الآن، بعد ما يقرب من نصف عام من التخطيط، قررت هينغ وي للتكنولوجيا إنهاء خطة إصدار الأسهم لشراء الأصول، لكنها ستتابع المفاوضات لشراء الأسهم نقدًا والحصول على السيطرة على الشركة المستهدفة من خلال زيادة رأس المال، لكن لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كان سيتم التوصل إلى اتفاق وتوقيع اتفاق رسمي.

ترتبط أسباب هذا التعديل بالتقدم، حيث ذكرت الشركة المدرجة أنه تم إجراء التعديل “نظرًا لتقدم المفاوضات الحالية، وتقدم أعمال التدقيق والتقييم، وما إلى ذلك”، والهدف من التعديل هو “زيادة كفاءة الصفقة، وتقليل تكاليف الصفقة، وتعزيز تحقيق الاستحواذ بشكل أفضل”.

مصدر صورة الغلاف: زهو يو

كميات هائلة من المعلومات، وتفسيرات دقيقة، تجدها كلها في تطبيق “سينا المالية”

محرر: جاو جيا