شركتان رائدتان في صناعة السيارات، بي واي دي وهايونداي موتور، تستثمران تريليونات من الأموال في إدارة الثروات، وتحقيق رقم قياسي في الابتكار والريادة في مجال التأسيس المشترك.

الوكالة المالية الصينية 28 مارس، مساء 27 مارس، أعلنت شركتا BYD وGreat Wall Motors عن نيتهما استخدام أموالهما الاحتياطية الخاصة التي لا تتجاوز 600 مليار يوان و435 مليار يوان على التوالي لإدارة الأموال بالنيابة، ليصل إجمالي الأموال إلى أكثر من 1000 مليار يوان، مما يحقق رقمًا قياسيًا في الشركات المدرجة في السوق الصينية للسيارات.

في نفس اليوم، أصدرت كل من BYD وGreat Wall Motors تقاريرهما المالية لعام 2025. أظهرت التقارير أن BYD حققت إيرادات سنوية بلغت 8039.65 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.46% على أساس سنوي؛ وصافي الربح العائد إلى المساهمين بلغ 326.19 مليار يوان، بانخفاض قدره 18.97%؛ وصافي الربح العائد إلى المساهمين بعد الخصومات بلغ 294.46 مليار يوان، بانخفاض قدره 20.38%. خطة توزيع الأرباح السنوية لشركة BYD كانت توزيعات قدرها 10 يوان لكل سهم بواقع 3.58 يوان، بينما كانت في نفس الفترة من العام السابق لم يتم توزيع أي أرباح.

أظهرت التقارير المالية لشركة Great Wall Motors أن الشركة حققت إيرادات سنوية بلغت 2228.24 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.20% على أساس سنوي؛ وصافي الربح العائد إلى المساهمين بلغ 98.65 مليار يوان، بانخفاض قدره 22.07%؛ وصافي الربح العائد إلى المساهمين بعد الخصومات بلغ 60.59 مليار يوان، بانخفاض قدره 37.50%. خطة توزيع الأرباح السنوية لشركة Great Wall Motors كانت توزيعات قدرها 10 يوان لكل سهم بواقع 3.5 يوان، بينما كانت في نفس الفترة من العام السابق بواقع 10 يوان لكل سهم بواقع 4.5 يوان.

من السهل ملاحظة من خلال مقارنة التقارير المالية أن شركتي BYD وGreat Wall Motors، وهما من الشركات الرئيسية المدرجة في السوق الصينية للسيارات، واجهتا وضع “زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح” في عام 2025. “سواء كانت BYD أو Great Wall، كانت تقلبات الأداء السنوي متوقعة. خاصة أن BYD، بصفتها رائدة في الصناعة، اضطرت للحفاظ على حصتها السوقية من خلال تخفيض الأسعار على الطرازات الرئيسية لديها عن طريق تقديم خصومات نقدية، مما أدى بشكل مباشر إلى تقليص هامش الربح.” هكذا علق أحد المتخصصين في الصناعة.

بالنظر إلى تقلبات الأداء، فإن استثمار BYD لأرباحها الصافية لمدة عامين في إدارة الأموال يحظى بمزيد من اهتمام السوق. على الرغم من أن BYD وGreat Wall Motors أعلنتا في إعلان تلك الليلة أن “إدارة الأموال بالنيابة لا تؤثر على الأعمال الرئيسية، وتساعد في تحسين كفاءة استخدام الأموال والعائدات الاستثمارية”، إلا أن المستثمرين كانوا لديهم تعليقات سلبية على هذه الخطوة. تساءل أحد المستثمرين “لماذا لا تستخدم في توزيع الأرباح؟”؛ بينما علق مستثمر آخر “لماذا لا تعيد شراء أسهمها؟”

“استخدام الشركة لأموالها الخاصة في شراء منتجات إدارة الأموال يدل على أن الشركة لديها تدفق نقدي وفير، وأنها تتمتع بمالية مستقرة، ولديها ثقة في ترتيبات الأموال على المدى القصير.” اعتبر المتخصصون في الصناعة أن هذا هو سلوك إدارة مالية طبيعي للشركات، ويمكن أن يُستخدم كمرجع لتقييم استقرارها المالي.

قبل ذلك، لم تفتقر الشركات المدرجة في السوق الصينية للسيارات إلى حالات مشابهة، لكن الأموال المستثمرة من قبل BYD وGreat Wall Motors لا يمكن مقارنتها. في فبراير من هذا العام، أعلنت شركة FAW Liberation أنها تعتزم استخدام أموالها الخاصة التي لا تتجاوز 100 مليار يوان لإدارة الأموال بالنيابة، لمدة 12 شهرًا، بهدف تحسين كفاءة استخدام الأموال، وهذا هو الخطة الثانية المماثلة بعد عام 2025.

قبل ذلك بوقت أطول، أعلنت شركة China National Heavy Duty Truck في ديسمبر من العام الماضي أنها استخدمت أموالها الاحتياطية المجمعة لشراء منتجات الودائع الهيكلية من بنك الصين وبنك النقل، بإجمالي 60000 مليون يوان. حتى 26 ديسمبر 2025، كانت المنتجات ذات الصلة قد استحقت، وقد استردت الشركة المبلغ الأساسي والعائدات بالكامل بمجموع 60277.57 مليون يوان، وتم إيداعها في حساب الأموال المجمع.

في نفس اليوم، أعلنت China National Heavy Duty Truck أيضًا عن التفاصيل المتعلقة باستخدام الأموال الاحتياطية المجمعة لإدارة النقد خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حيث حصلت على عائدات إجمالية قدرها 955.38 مليون يوان. “تمت جميع العمليات ضمن نطاق تفويض مجلس الإدارة، ولم تؤثر على تقدم مشاريع التمويل وأمان الأموال.” كما قالت China National Heavy Duty Truck.

“إن 600 مليار يوان من BYD و435 مليار يوان من Great Wall هي فقط الحد الأقصى المصرح به من مجلس إدارة الشركة، وسيتم تعديل المبلغ الفعلي للاستثمار ديناميكيًا حسب الحاجة.” كما ذكر المتخصصون في الصناعة.