نظام الإنذار المبكر لعين الصقر: نسبة حسابات القبض من التجميع في الصين للسكك الحديدية إلى الإيرادات التشغيلية تواصل الارتفاع

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

في 26 مارس، أصدرت شركة China Railway Construction تقريرها السنوي لعام 2025.

أظهر التقرير أن إجمالي إيرادات الشركة في عام 2025 بلغ 1.921 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.03% على أساس سنوي؛ وصافي الربح المنسوب إلى الأمهات كان -121 مليون يوان، بانخفاض قدره 89.7% على أساس سنوي؛ وصافي الربح المنسوب إلى الأمهات بعد خصم العناصر غير المتكررة كان -141 مليون يوان، بانخفاض قدره 83.47% على أساس سنوي؛ وعائد السهم الأساسي -0.49 يوان للسهم.

منذ إدراجها في مارس 2015، قامت الشركة بتوزيع الأرباح النقدية 7 مرات، بمجموع إجمالي للأرباح النقدية المدفوعة بلغ 55.4327 مليون يوان.

نظام إنذار Eagle Eye للتقارير المالية للشركات المدرجة يقوم بتحليل كمي ذكي لتقرير السنة المالية 2025 لشركة China Railway Construction من أربعة أبعاد رئيسية: جودة الأداء، القدرة على الربح، ضغط الأموال والأمان، وكفاءة العمليات.

أولاً، في جانب جودة الأداء

خلال فترة التقرير، كانت إيرادات الشركة 1.921 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.03% على أساس سنوي؛ وصافي الربح كان -121 مليون يوان، بانخفاض قدره 89.7% على أساس سنوي؛ وتدفق النقد من الأنشطة التشغيلية كان 150 مليون يوان، بزيادة قدرها 63.42% على أساس سنوي.

من حيث الأداء الكلي، يجب التركيز على:

• انخفاض كبير في صافي الربح المنسوب إلى الأمهات. خلال فترة التقرير، كان صافي الربح المنسوب إلى الأمهات -120 مليون يوان، بانخفاض كبير قدره 89.7% على أساس سنوي.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح المنسوب إلى الأمهات (يوان) | -163 مليون | -63.7169 مليون | -121 مليون | | معدل نمو صافي الربح المنسوب إلى الأمهات | 37.45% | 60.85% | -89.7% |

• انخفاض كبير في صافي الربح المنسوب إلى الأمهات بعد خصم العناصر غير المتكررة. خلال فترة التقرير، كان صافي الربح المنسوب إلى الأمهات بعد خصم العناصر غير المتكررة -140 مليون يوان، بانخفاض كبير قدره 83.47% على أساس سنوي.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح المنسوب إلى الأمهات (يوان) | -170 مليون | -77.0118 مليون | -141 مليون | | معدل نمو صافي الربح المنسوب إلى الأمهات | 33.87% | 54.73% | -83.47% |

• الأرباح التشغيلية كانت سلبية لثلاثة أرباع متتالية. خلال فترة التقرير، كانت الأرباح التشغيلية لآخر ثلاثة أرباع -1.598 مليون، -20 مليون، -30 مليون، وكانت سلبية باستمرار.

| المشروع | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | الأرباح التشغيلية (يوان) | -159.76 ألف | -2082.82 ألف | -3408.1 ألف |

• تباين إيرادات التشغيل وصافي الربح. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات التشغيل بنسبة 1.03% على أساس سنوي، بينما انخفض صافي الربح بنسبة 89.7% على أساس سنوي، مما يدل على تباين بين إيرادات التشغيل وصافي الربح.

• تذبذب صافي الربح. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت الأرباح الصافية -160 مليون، -60 مليون، -120 مليون، بتغيرات سنوية قدرها 37.45%، 60.85%، -89.7% على التوالي، مما يدل على تقلب صافي الربح.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح (يوان) | -163 مليون | -63.7169 مليون | -121 مليون | | معدل نمو صافي الربح | 37.45% | 60.85% | -89.7% |

من حيث نسبة تكاليف الإيرادات والنفقات، يجب التركيز على:

• تباين إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات التشغيل بنسبة 1.03% على أساس سنوي، بينما تغيرت الضرائب والرسوم بنسبة -0.02% على أساس سنوي، مما يدل على تباين بين إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم.

بالنظر إلى جودة الأصول التشغيلية، يجب التركيز على:

• نسبة حسابات القبض/إيرادات التشغيل تزداد باستمرار. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت نسبة حسابات القبض/إيرادات التشغيل 67.92%، 85.51%، 95.97%، مما يدل على زيادة مستمرة.

ثانياً، في جانب القدرة على الربح

خلال فترة التقرير، كان معدل الربح الإجمالي للشركة 7.22%، بانخفاض قدره 31.02% على أساس سنوي؛ ومعدل الربح الصافي كان -6.29%، بانخفاض قدره 87.76% على أساس سنوي؛ ومعدل العائد على حقوق المساهمين (المرجح) كان -15.06%، بانخفاض قدره 105.74% على أساس سنوي.

بالنظر إلى عوائد الشركة من الجانب التشغيلي، يجب التركيز على:

• انخفاض كبير في معدل الربح الإجمالي. خلال فترة التقرير، كان معدل الربح الإجمالي 7.22%، بانخفاض كبير قدره 31.02% على أساس سنوي.

• تذبذب معدل الربح الإجمالي. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت معدلات الربح الإجمالي 6.05%، 10.46%، 7.22%، بتغيرات سنوية قدرها 1033.76%، 72.84%، -31.02%، مما يدل على تقلب غير طبيعي.

• انخفاض كبير في معدل الربح الصافي. خلال فترة التقرير، كان معدل الربح الصافي -6.29%، بانخفاض كبير قدره 87.76% على أساس سنوي.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل الربح الصافي | -10.88% | -3.35% | -6.29% | | معدل نمو الربح الصافي | 73.46% | 69.19% | -87.76% |

بالنظر إلى عوائد أصول الشركة، يجب التركيز على:

• انخفاض كبير في معدل العائد على حقوق المساهمين. خلال فترة التقرير، كان معدل العائد على حقوق المساهمين (المرجح) -15.06%، بانخفاض كبير قدره 105.74% على أساس سنوي.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل العائد على حقوق المساهمين | -19.03% | -7.32% | -15.06% | | معدل نمو العائد على حقوق المساهمين | 22.3% | 61.53% | -105.74% |

• معدل العائد على حقوق المساهمين في السنوات الثلاث الماضية كان أقل من 7%. خلال فترة التقرير، كان معدل العائد على حقوق المساهمين (المرجح) -15.06%، وكان معدل العائد على حقوق المساهمين في الثلاث سنوات المحاسبية الأخيرة أقل من 7%.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل العائد على حقوق المساهمين | -19.03% | -7.32% | -15.06% | | معدل نمو العائد على حقوق المساهمين | 22.3% | 61.53% | -105.74% |

• معدل العائد على رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، كان معدل العائد على رأس المال المستثمر -3.98%، وكان المتوسط في الثلاث تقارير هو أقل من 7%.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل العائد على رأس المال المستثمر | -7.78% | -1.08% | -3.98% |

من حيث تركيز العملاء وأقليات المساهمين، يجب التركيز على:

• نسبة الإيرادات من أكبر خمسة عملاء مرتفعة. خلال فترة التقرير، كانت نسبة مبيعات أكبر خمسة عملاء/إجمالي المبيعات 61.66%، مما يدل على تركيز كبير في العملاء.

ثالثاً، في جانب ضغط الأموال والأمان

خلال فترة التقرير، كانت نسبة الديون إلى الأصول 82.72%، بزيادة قدرها 4.55% على أساس سنوي؛ ونسبة السيولة 0.79، ونسبة السيولة السريعة 0.77؛ وإجمالي الديون كان 1.171 مليار يوان، منها الديون قصيرة الأجل 1.171 مليار يوان، وتشكل الديون قصيرة الأجل 100% من إجمالي الديون.

من حيث الحالة المالية العامة، يجب التركيز على:

• ارتفاع مستمر في نسبة الديون إلى الأصول. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت نسبة الديون إلى الأصول 73.65%، 79.12%، 82.72%، مما يدل على اتجاه النمو.

من حيث ضغط الأموال القصيرة الأجل، يجب التركيز على:

• الديون القصيرة الأجل مرتفعة، وهناك فجوة في الأموال المتاحة. خلال فترة التقرير، كانت الأموال النقدية واسعة النطاق 470 مليون يوان، والديون القصيرة الأجل 1.17 مليار يوان، ونسبة الأموال النقدية واسعة النطاق/الديون القصيرة الأجل كانت 0.4، مما يدل على أن الأموال النقدية أقل من الديون القصيرة الأجل.

• ضغط الديون القصيرة الأجل كبير، وضغط سلسلة الأموال مرتفع. خلال فترة التقرير، كانت الأموال النقدية واسعة النطاق 470 مليون يوان، والديون القصيرة الأجل 1.17 مليار يوان، وتدفق النقد من الأنشطة التشغيلية كان 150 مليون يوان، مما يدل على وجود فجوة بين الديون القصيرة الأجل، والنفقات المالية، والأموال النقدية، وتدفق النقد من الأنشطة التشغيلية.

• نسبة النقد أقل من 0.25. خلال فترة التقرير، كانت نسبة النقد 0.12، مما يدل على أن نسبة النقد أقل من 0.25.

• نسبة النقد في انخفاض مستمر. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت نسبة النقد 0.17، 0.13، 0.12، مما يدل على انخفاض مستمر.

من حيث ضغط الأموال طويلة الأجل، يجب التركيز على:

• نسبة إجمالي الديون/حقوق المساهمين في ارتفاع مستمر. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت نسبة إجمالي الديون/حقوق المساهمين 136.4%، 153.7%، 161.44%، مما يدل على زيادة مستمرة.

من حيث إدارة الأموال، يجب التركيز على:

• نسبة دخل الفوائد/الأموال النقدية أقل من 1.5%. خلال فترة التقرير، كانت الأموال النقدية 400 مليون يوان، والديون القصيرة الأجل 1.17 مليار يوان، ومتوسط نسبة دخل الفوائد/الأموال النقدية كانت 1.049%، مما يدل على أنها أقل من 1.5%.

• تغيرات كبيرة في المدفوعات المقدمة. خلال فترة التقرير، كانت المدفوعات المقدمة 40 مليون يوان، ومعدل التغير مقارنة ببداية الفترة كان 38.17%.

• معدل نمو المدفوعات المقدمة أعلى من معدل نمو تكلفة التشغيل. خلال فترة التقرير، زادت المدفوعات المقدمة مقارنة ببداية الفترة بنسبة 38.17%، بينما زادت تكلفة التشغيل بنسبة 4.7% على أساس سنوي، مما يدل على أن معدل نمو المدفوعات المقدمة أعلى من معدل نمو تكلفة التشغيل.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل نمو المدفوعات المقدمة مقارنة ببداية الفترة | 19.56% | -37.52% | 38.17% | | معدل نمو تكلفة التشغيل | 119.96% | 21.1% | 4.7% |

من حيث تنسيق الأموال، يجب التركيز على:

• يجب تعزيز تنسيق الأموال بشكل عاجل. خلال فترة التقرير، كانت حاجة الشركة لرأس المال العامل 1 مليون يوان، ورأس المال العامل كان -73 مليون يوان، مما يدل على وجود فجوة في الأنشطة التشغيلية والاستثمارية للشركة، وقدرة الشركة على الدفع النقدي كانت -74 مليون يوان.

| المشروع | 20251231 | | قدرة الدفع النقدي (يوان) | -74.2 مليون | | حاجة رأس المال العامل (يوان) | 1.14102 مليون | | رأس المال العامل (يوان) | -73 مليون |

رابعاً، في جانب كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، كانت نسبة دوران حسابات القبض 1.11، بانخفاض قدره 23.06% على أساس سنوي؛ ونسبة دوران المخزون كانت 21.66، بانخفاض قدره 1.78% على أساس سنوي؛ ونسبة دوران الأصول الكلية كانت 0.46، بانخفاض قدره 11.44% على أساس سنوي.

من حيث الأصول التشغيلية، يجب التركيز على:

• نسبة دوران حسابات القبض في انخفاض مستمر. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت نسب دوران حسابات القبض 1.77، 1.44، 1.11، مما يدل على ضعف قدرة دوران حسابات القبض.

• نسبة حسابات القبض/إجمالي الأصول في ارتفاع مستمر. في الثلاث تقارير السنوية الأخيرة، كانت نسبة حسابات القبض/إجمالي الأصول 31.03%، 40.33%، 42.83%، مما يدل على زيادة مستمرة.

اضغط على إنذار Eagle Eye لشركة China Railway Construction لعرض تفاصيل الإنذار الأخيرة ومعاينة التقارير المالية.

مقدمة حول إنذار Eagle Eye للتقارير المالية للشركات المدرجة: إنذار Eagle Eye للتقارير المالية للشركات المدرجة هو نظام تحليل احترافي ذكي للتقارير المالية. يقوم إنذار Eagle Eye بمراقبة وتفسير أحدث تقارير الشركات المدرجة من خلال تجميع عدد كبير من الخبراء الماليين المعتمدين من مكاتب المحاسبة والشركات المدرجة، من عدة أبعاد مثل نمو الأداء، وجودة العوائد، وضغط الأموال والأمان، وكفاءة التشغيل، ويشير بشكل مرئي إلى نقاط المخاطر المالية المحتملة. ويوفر حلولاً تقنية احترافية وفعالة ومريحة للتعرف على المخاطر المالية والتنبيه للجهات المالية والشركات المدرجة والهيئات الرقابية.

مدخل إنذار Eagle Eye: تطبيق Sina Finance - السوق - مركز البيانات - إنذار Eagle Eye أو تطبيق Sina Finance - صفحة سوق الأسهم الفردية - المالية - إنذار Eagle Eye

الإخطار: السوق يحمل مخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. هذه المقالة تستند إلى قاعدة بيانات طرف ثالث وتُنشر تلقائيًا، ولا تعبر عن آراء Sina Finance، وأي معلومات تظهر في هذه المقالة تعتبر مرجعًا فقط، ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. في حال وجود أي تناقض، يرجى مراعاة الإعلان الفعلي. إذا كان لديك أي استفسارات، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.

كمية ضخمة من المعلومات، وتفسير دقيق، كل ذلك في تطبيق Sina Finance

المحرر: Xiao Lang Kuai Bao