أي حزب سياسي يحقق أداءً أفضل في سوق الأسهم؟ ماذا تظهر البيانات حقًا

مع اقتراب موسم الانتخابات، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كان أداء سوق الأسهم حسب الحزب السياسي يعد اعتبارًا صالحًا لاستراتيجيتهم الاستثمارية. تبرز هذا السؤال بانتظام، خاصة عندما يظهر مؤشر S&P 500، الذي يتتبع 500 شركة أمريكية كبيرة تغطي جميع القطاعات السوقية الـ11 وتمثل حوالي 80% من الأسهم المحلية من حيث القيمة السوقية، مكاسب أو خسائر كبيرة. ومع ذلك، فإن الإجابة أكثر تعقيدًا بكثير مما تقترحه العناوين.

تحليل أداء سوق الأسهم حسب الحزب السياسي: النظرة طويلة الأمد

منذ inception S&P 500 في مارس 1957، حقق المؤشر نتائج طويلة الأمد مثيرة للإعجاب. باستثناء الأرباح الموزعة، حقق المؤشر عائدًا تراكميًا قدره 12,510% من البداية حتى عام 2024، وهو ما يعادل معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 7.4%. عند فحصه من خلال عدسة الحزب السياسي الذي يسيطر على البيت الأبيض، تكشف الأداء التاريخي عن نمط مثير للاهتمام:

• الرئاسات الديمقراطية: معدل CAGR وسطي قدره 9.3%
• الرئاسات الجمهورية: معدل CAGR وسطي قدره 10.2%

على السطح، يبدو أن هذه البيانات تدعم الاستنتاج بأن الإدارات الجمهورية كانت أفضل لأداء سوق الأسهم حسب الحزب السياسي. ومع ذلك، فإن مثل هذا التفسير البسيط يغفل عن عامل حاسم: كيف نقيس النتائج يشكل أساسًا استنتاجاتنا.

منظور العائد السنوي: صورة مختلفة تظهر

عندما ننتقل من تحليل CAGR على المدى الطويل إلى فحص العوائد سنة بسنة، يتحول السرد بشكل جذري. كان العائد السنوي الوسيط خلال الرئاسات الديمقراطية 12.9%، مقارنة بـ 9.9% فقط خلال الإدارات الجمهورية. توضح هذه العكسية مبدأ أساسي حول تحليل البيانات: يمكن أن تدعم نفس السجلات التاريخية استنتاجات متناقضة اعتمادًا على المنهجية.

تظهر التناقضات بين هذه المقاييس لماذا يشعر العديد من المستثمرين بعدم اليقين عند تقييم أداء سوق الأسهم حسب الحزب السياسي. كلا مجموعتي البيانات دقيقتان، ومع ذلك تشير كل منهما في اتجاهات متعارضة. هذه المفارقة موجودة لأن فترات ولاية الرئيس تختلف، وكذلك توقيت وشدة الدورات الاقتصادية.

لماذا يهم الحزب السياسي أقل مما تعتقد

رغم الإحصائيات التاريخية الجذابة، أظهرت الأبحاث من Goldman Sachs أن شراء وبيع الأسهم بشكل انتقائي بناءً على الحزب السياسي الذي يسيطر على البيت الأبيض كان سيؤدي إلى “نقص كبير مقارنة بالاستثمار في المؤشر بغض النظر عن الحزب السياسي في السلطة.” تؤكد هذه النتيجة على بصيرة حاسمة: الأساسيات الاقتصادية الكلية - وليس الانتماء السياسي - هي التي تحكم حركات السوق.

لتوضيح هذه المبدأ، اعتبر ثلاثة اضطرابات رئيسية شكلت أداء سوق الأسهم بغض النظر عن الحزب السياسي في السلطة:

1. فقاعة الدوت كوم (منتصف التسعينات): أصبحت تقييمات التكنولوجيا منفصلة عن الأساسيات
2. الركود العظيم (2008): سنوات من معايير الإقراض المرنة خلقت أزمة مالية
3. جائحة كوفيد-19 (2020): حالة طوارئ صحية عالمية أثارت صدمة في السوق

لم يكن يمكن منع أي من هذه الأحداث من قبل الرئيس الحالي أو حزبه السياسي. تستجيب الانهيارات والانتعاشات السوقية للواقع الاقتصادي، وليس للأيديولوجيا.

بناء الثروة على المدى الطويل من خلال الصبر، وليس السياسة

تقدم التاريخ توجيهًا واضحًا للمستثمرين الذين يركزون على بناء ثروة مستدامة: الصبر يحقق مكافآت مستمرة بغض النظر عن الحزب السياسي الذي يسيطر على البيت الأبيض. على مدى السنوات الثلاثين الماضية، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا يبلغ حوالي 2,080% عند تضمين الأرباح الموزعة، وهو ما يعادل حوالي 10.8% سنويًا. تشمل هذه الفترة التي تمتد لثلاثة عقود مجموعة واسعة بشكل استثنائي من الظروف الاقتصادية - إدارات رئاسية متعددة من كلا الحزبين، disruption التكنولوجي، التحولات الجيوسياسية، وتقلبات مدفوعة بالجائحة.

توفر اتساق العوائد عبر مثل هذه الظروف المتنوعة ثقة معقولة بأن أداءً مشابهًا على المدى الطويل يمكن تحقيقه على مدى العقود القادمة. بينما سيشهد المؤشر حتمًا سنوات من المكاسب وسنوات من الخسائر، فإن المسار الطويل الأمد قد فضل تاريخيًا المستثمرين المنضبطين الذين يتجاهلون الضجيج السياسي قصير الأجل ويحافظون على مراكزهم.

الأدلة قوية: أداء سوق الأسهم حسب الحزب السياسي أقل أهمية بكثير من القرار بالاستثمار، والبقاء مستثمرًا، والتفكير على مدى عقود بدلاً من دورات الانتخابات. بدلاً من المراهنة على أي حزب سياسي سيحقق عوائد سوق أفضل، يتم تقديم خدمة أفضل للمستثمرين من خلال التركيز على بناء محفظة متنوعة تتماشى مع تحمل المخاطر والأفق الزمني الخاص بهم.