لقد سئمت من التغير N مرات في يوم واحد، وصندوق التحوط للطاقة يبني استراتيجيات تداول تتجاهل ترامب

问AI · كيف يؤدي الصراع في الشرق الأوسط إلى دفع صناديق الطاقة نحو استثمارات طويلة الأجل؟

أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى تقلبات شديدة في السوق، حيث سئمت بعض صناديق التحوط من ضجيج تصريحات ترامب، واستعدت للتركيز على الفرص الهيكلية في أسهم الطاقة.

قال رينود سالور، الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط المتخصص في الطاقة Anaconda ومقره جنيف، إن الصندوق قرر تجاهل سلسلة التصريحات التي أدلى بها ترامب حول الصراع، لتجنب التشويش الناتج عن الإشارات الكثيفة، والتحول نحو تركيز أكثر تأكيدًا على الاستثمارات الهيكلية.

ومنذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، استمر الصندوق في زيادة استثماراته في قطاع خدمات النفط، حيث حقق عائدًا تراكمياً حوالي 35% هذا العام. وأوضح سالور:

تأثير تصريحات ترامب على سوق الأسهم والمشتقات لا يمكن التحكم فيه على الإطلاق، حيث يمكنه تغيير موقفه عشر مرات في يوم واحد.

منذ 28 فبراير، مع بدء الصراع الأمريكي الإسرائيلي الإيراني، تحولت تصريحات ترامب عدة مرات بشأن الأهداف ومدة الصراع، مما تسبب في تقلبات كبيرة في السوق.

التداول اليومي يكاد يكون مستحيلاً، وصناديق التحوط تتجه نحو استثمارات طويلة الأجل في خدمات النفط

قال رينود سالور، منذ اندلاع الصراع الإيراني، استمر الصندوق في زيادة استثماراته في شركات خدمات النفط، حيث تبلغ قيمة الأصول المدارة حوالي 150 مليون دولار.

في هذا الإطار، استمر صندوق التحوط Anaconda خلال شهر مارس في شراء أسهم شركة Baker Hughes للتكنولوجيا الحفر الأمريكية وأسهم شركة Frontline النرويجية.

وفي الوقت نفسه، حافظ الصندوق على مراكزه في SLB وغيرها من الأسهم المتعلقة بالناقلات والحفر والهندسة. وأشار سالور إلى أن الصندوق كان متفائلاً بشأن أسهم الطاقة والعقود الآجلة منذ ديسمبر الماضي. وقال سالور:

هناك فوضى كبيرة في السوق، والوضع يحتاج إلى عدة أشهر أو حتى سنوات ليهدأ.

أعضاء فريق الاستثمار في الموارد الطبيعية العالمية في Tribeca ومدير المحفظة تود وارن يشعرون أيضًا بصعوبة الوضع الحالي في السوق. قال وارن:

عندما تتقلب السوق بهذه السرعة على أساس التغريدات والعناوين الإخبارية، يصبح التداول اليومي شبه مستحيل.

ومع ذلك، يعتقد أنه تم توضيح نقطة واحدة نسبيًا:

بالنظر إلى ارتفاع علاوة مخاطر الصراع، فإن أسعار النفط من المحتمل أن تكون أعلى بشكل ملحوظ من مستويات ما قبل الحرب، لكن لا أحد يمكنه أن يعطي إجابة عن متى وكيف ستستقر الأسعار.

فيما يتعلق بالاستثمار، قامت Tribeca بزيادة حصتها في شركة Woodside للطاقة الأسترالية لتصبح أكبر استثمار في استراتيجيتها في النصف الثاني من عام 2025، وقامت بتخفيض حصتها الأسبوع الماضي، لكن وارن لا يزال يعتقد أن السهم “مُقَيم بأقل من قيمته في السوق بشكل كبير”.

بالإضافة إلى ذلك، تشتري Tribeca بشكل “انتقائي” أسهم شركة Expand للطاقة الأمريكية.

ووصفها وارن بأنها تمتلك “أكبر قاعدة لإنتاج الغاز الطبيعي في اليابسة الأمريكية”، وأكد أن الغاز الطبيعي كوقود انتقالي في تحول الطاقة لا يزال مدعومًا بطلب كبير.

تجنب هرمز، والرهان على الأصول ذات التقييم المنخفض خارج سلسلة الإمداد في أمريكا الجنوبية

أرميينا روزنبرغ، المؤسس المشارك لصندوق التحوط Minotaur Capital في سيدني، تركز على شركات الطاقة في أمريكا الجنوبية من منظور جيوسياسي. ترى أرميينا روزنبرغ أن هذه الشركات تستطيع توصيل النفط والغاز للمشترين دون المرور عبر مضيق هرمز أو البحر الأحمر، مما يتجنب بشكل طبيعي تأثير الصراع على طرق الشحن.

بعد اندلاع الصراع، اشترى Minotaur أسهم شركة Parex Resources وشركة Geopark وشركة Gran Tierra للطاقة. قالت روزنبرغ:

لا تزال شركات إنتاج النفط في كولومبيا واحدة من الأسهم الأقل تقييمًا في السوق بالكامل.

كما حددت بوضوح استراتيجية الخروج:

لن أبيع ما لم تنخفض أسعار النفط بشكل كبير تحت 75 دولارًا للبرميل.