صافي الأرباح يزداد بنسبة 142% ولكنه لا يرقى إلى توقعات المؤسسات! شركة جينلي يانغسيك تواصل تحقيق أرقام قياسية في الإنتاج والمبيعات حتى عام 2025، لكن التدفق النقدي التشغيلي انخفض بأكثر من 30%

في مساء 25 مارس، أعلنت شركة جينلي يونغتشي (SZ300748، سعر السهم 30.83 يوان، القيمة السوقية 42.409 مليار يوان) عن تقريرها السنوي لعام 2025، حيث حققت الشركة إيرادات بلغت 77.18 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.11% على أساس سنوي؛ وحققت صافي ربح منسوب لمساهمي الشركة المدرجة بلغ 7.06 مليار يوان، بزيادة قدرها 142.44% على أساس سنوي؛ وحققت صافي ربح غير شامل العناصر الاستثنائية حوالي 6.2 مليار يوان، بزيادة قدرها 264% على أساس سنوي؛ وعائد السهم الأساسي بلغ 0.52 يوان، بزيادة قدرها 136.36% على أساس سنوي.

تعتزم الشركة توزيع أرباح نقدية قدرها 2.2 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب) على جميع المساهمين، ولن يتم توزيع أسهم مجانية، ولا تحويل احتياطي رأس المال إلى أسهم.

وفقًا لبيانات تجميعها منصة ويند المالية، فإن التوقعات الموحدة لصافي الربح المنسوب لمساهمي شركة جينلي يونغتشي لعام 2025 من قبل 12 مؤسسة كانت 7.3644 مليار يوان، وبالتالي فإن النتائج المعلنة من قبل الشركة لم تتطابق مع توقعات المؤسسات.

إنتاج ومبيعات المواد المغناطيسية تحقق أرقامًا قياسية جديدة

من منظور عمودي، فإن إيرادات شركة جينلي يونغتشي لعام 2025 البالغة 77.18 مليار يوان وصافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة البالغ 7.06 مليار يوان، كلاهما سجلا أعلى مستوى سنوي. عند النظر إلى الأرباع، حققت الشركة في الربع الرابع من عام 2025 إيرادات بلغت 23.45 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.65% على أساس ربع سنوي، وهو أعلى مستوى ربع سنوي؛ وحقق صافي ربح منسوب لمساهمي الشركة بلغ 1.9 مليار يوان، بانخفاض قدره 9.67% على أساس ربع سنوي، مما أدى إلى حدوث حالة “زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح”.

بالإضافة إلى تحقيق أعلى مستوى سنوي للأداء، فقد تحسن معدل الربح الإجمالي لشركة جينلي يونغتشي لعام 2025 بشكل ملحوظ - حيث ارتفع من 11.13% في العام السابق بمقدار 10.05 نقطة مئوية إلى 21.18%.

أظهر التقرير السنوي أن إنتاج ومبيعات منتجات المواد المغناطيسية لشركة جينلي يونغتشي لعام 2025 حققت أرقامًا قياسية جديدة، حيث تم إنتاج حوالي 3.44 مليون طن من المواد المغناطيسية، بزيادة قدرها 17.31% على أساس سنوي؛ وتم بيع حوالي 2.53 مليون طن من المنتجات المغناطيسية، بزيادة قدرها 21.25% على أساس سنوي. في جانب بناء الطاقة الإنتاجية، أنجزت شركة جينلي يونغتشي بحلول نهاية عام 2025 طاقة إنتاجية قدرها 40,000 طن/سنة كما هو مقرر، مع طاقة إنتاجية فعلية خلال العام بلغت 38,000 طن، ومعدل استخدام الطاقة الإنتاجية تجاوز 90%؛ وقد بدأ مشروع المرحلة الثالثة في باوتو بقدرة 20,000 طن، ومن المتوقع أن تصل الطاقة الإنتاجية للمواد المغناطيسية للشركة إلى 60,000 طن/سنة بحلول عام 2027.

فيما يتعلق بالمسارات الجديدة، خلال فترة التقرير، قامت شركة جينلي يونغتشي بتوسيع أنشطة محركات الروبوتات المدمجة، وقد أنشأت خط إنتاج أوتوماتيكي لدورات الروبوتات المدمجة وتم تسليم دفعات صغيرة من المنتجات. في الوقت نفسه، أنشأت الشركة قسم للأعمال المغناطيسية اللينة المطاطية وبنت خط إنتاج، مكرسة لتقديم حلول شاملة للمواد المغناطيسية.

في مجال البحث والتطوير، زادت شركة جينلي يونغتشي استثمارها في البحث والتطوير لعام 2025 بنسبة 57.6% على أساس سنوي ليصل إلى 5.06 مليار يوان، كما قامت بتشكيل فريق يتكون من أكثر من 300 شخص في مجالات الأتمتة والذكاء الاصطناعي، واستخدمت 653 روبوت صناعي و11 خط إنتاج أوتوماتيكي.

كما أظهر التقرير السنوي أنه خلال فترة التقرير، كانت شركة جينلي يونغتشي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا مع مجموعة موارد الأرض النادرة الصينية الشمالية ومجموعة الأرض النادرة الصينية، حيث شكلت المشتريات من هذين العملاقين 72% من إجمالي مشتريات الشركة، مما يضمن استقرار إمدادات المواد الخام.

تراجع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بنسبة تزيد عن 30%

على الرغم من أن صافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة سجل أعلى مستوى سنوي، إلا أنه وفقًا لبيانات تجميعها منصة ويند المالية، فإن الأداء البالغ 7.06 مليار يوان لا يزال أقل من التوقعات الموحدة لـ 12 مؤسسة لصافي الربح المنسوب لمساهمي شركة جينلي يونغتشي لعام 2025، حيث كانت القيمة المعلنة أقل بمقدار 4.19% من التوقعات.

كما لاحظ مراسل “ديلي إيكونوميك نيوز” أنه على الرغم من أن صافي الربح المنسوب لمساهمي شركة جينلي يونغتشي لعام 2025 قد زاد بأكثر من 140% على أساس سنوي، إلا أن صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية خلال فترة التقرير انخفض بنسبة 30.5% على أساس سنوي ليصل إلى 3.53 مليار يوان. وفسرت الشركة ذلك بأن السبب الرئيسي هو الزيادة في النقد المدفوع لشراء السلع واستلام الخدمات خلال فترة التقرير.

بالإضافة إلى ذلك، زادت تكاليف شركة جينلي يونغتشي لعام 2025 بشكل سريع، حيث زادت مصاريف الإدارة بنسبة 64.05% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 2.77 مليار يوان، بالإضافة إلى تكاليف الدفع بالأسهم وفوائد السندات القابلة للتحويل (بإجمالي حوالي 1.07 مليار يوان)، مما أثر على بعض هامش الربح؛ كما زادت تكاليف الشركة المالية بنسبة 67.25% على أساس سنوي، نتيجة لزيادة القروض المتداولة مما أدى إلى زيادة تكاليف الفائدة، بالإضافة إلى تكاليف السندات القابلة للتحويل الجديدة (حوالي 19.47 مليون يوان).

في نفس الوقت، حتى نهاية عام 2025، ارتفعت القيمة الدفترية للمخزون لشركة جينلي يونغتشي إلى 27.77 مليار يوان، مما يشكل 18.12% من إجمالي الأصول. نتيجة لذلك، قامت الشركة بتسجيل خسائر انخفاض قيمة الأصول تجاوزت 66.17 مليون يوان خلال العام (وكانت معظمها خسائر انخفاض قيمة المخزون).

كما لاحظ المراسل أنه خلال فترة التقرير، شهد فريق الإدارة العليا لشركة جينلي يونغتشي بعض التغييرات في التوظيف. على سبيل المثال، استقال نائب الرئيس السابق ماو هوا يوان لأسباب شخصية (سارية اعتبارًا من سبتمبر 2025)؛ واستقال المدير غير التنفيذي السابق لي شياو غوانغ بسبب تعديل العمل (ساري اعتبارًا من أكتوبر 2025)؛ واستقال نائب الرئيس السابق يو هان بسبب تغيير العمل (ساري اعتبارًا من مارس 2026).

ديلي إيكونوميك نيوز