تقرير شركة بوميكو لعام 2025: انخفاض صافي الربح بعد الاستثناءات بنسبة 61.26% وتدفق نقدي من الأنشطة التشغيلية يقفز بنسبة 885.12%

تفسير مؤشرات الإيرادات والأرباح الأساسية

الإيرادات التشغيلية: انخفاض بنسبة 28.02% على أساس سنوي

حقق شركة بوميكو إيرادات تشغيلية قدرها 1.9 مليار يوان في عام 2025، بانخفاض قدره 28.02% مقارنة بـ 2.64 مليار يوان في عام 2024. من حيث الربع، أظهرت الإيرادات السنوية اتجاهًا “مرتفع في البداية ثم انخفاض ثم ارتفاع”، حيث كانت الإيرادات في الربع الأول 543 مليون يوان، وهي الأعلى على مدار العام، وانخفضت في الربع الثالث إلى 280 مليون يوان كقاع، ثم ارتفعت في الربع الرابع إلى 578 مليون يوان. من حيث الهيكل التجاري، تعتبر وحدة تطوير موارد النفط والغاز البحرية المصدر الوحيد للإيرادات، حيث حققت إيرادات قدرها 1.889 مليار يوان، بانخفاض قدره 20.90% على أساس سنوي؛ بينما لم تحقق وحدة الغاز الطبيعي المسال أي إيرادات على مدار العام، بانخفاض بنسبة 100% على أساس سنوي. من الناحية الإقليمية، ساهمت الأعمال الخارجية في جميع الإيرادات البالغة 1.889 مليار يوان، بانخفاض قدره 27.97% على أساس سنوي.

صافي الربح وصافي الربح المعدل: تراجع كبير في مستوى الأرباح

بلغ صافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة المدرجة 61.4478 مليون يوان في عام 2025، بانخفاض قدره 38.89% مقارنة بـ 101 مليون يوان في عام 2024؛ بينما بلغ صافي الربح المعدل 44.7054 مليون يوان، بانخفاض كبير قدره 61.26% مقارنة بـ 115.3891 مليون يوان في عام 2024، حيث كان تراجع الأرباح المعدلة أكبر بكثير من صافي الربح، وذلك بسبب تأثير المكاسب والخسائر غير المتكررة، حيث بلغت المكاسب والخسائر غير المتكررة في ذلك العام 16.7425 مليون يوان، بما في ذلك استرداد مخصصات انخفاض القيمة بمبلغ 8.7602 مليون يوان، والأرباح والخسائر الناتجة عن استثمار الأصول أو إدارتها من قبل آخرين بمبلغ 6.1939 مليون يوان، وغيرها.

ربحية السهم: تراجع في الأرباح المتزامنة

بلغ ربح السهم الأساسي 0.22 يوان لكل سهم في عام 2025، بانخفاض قدره 38.89% مقارنة بـ 0.36 يوان لكل سهم في عام 2024؛ بينما بلغ ربح السهم المعدل 0.16 يوان لكل سهم، بانخفاض كبير قدره 60.98% مقارنة بـ 0.41 يوان لكل سهم في عام 2024، مما يعكس التغير المتسق مع صافي الربح وصافي الربح المعدل، ويظهر تراجع مستوى الأرباح في الشركة.

تفصيل هيكل النفقات

نفقات المبيعات: زيادة كبيرة بنسبة 46.15% على أساس سنوي

بلغت نفقات المبيعات 28.8428 مليون يوان في عام 2025، بزيادة كبيرة قدرها 46.15% مقارنة بـ 19.7353 مليون يوان في عام 2024، والسبب الرئيسي هو زيادة رسوم الخدمات في هذه الفترة. من حيث هيكل النفقات، بلغت رسوم الخدمات 19.9134 مليون يوان، مما يمثل 69.04% من نفقات المبيعات، بزيادة قدرها 62.32% مقارنة بـ 12.2681 مليون يوان في عام 2024، مما يمثل المحرك الأساسي لزيادة نفقات المبيعات.

نفقات الإدارة: زيادة طفيفة بنسبة 9.98%

بلغت نفقات الإدارة 73.9836 مليون يوان، بزيادة قدرها 9.98% مقارنة بـ 67.2731 مليون يوان في عام 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة الرواتب في هذه الفترة. حيث بلغت الرواتب 44.5930 مليون يوان، مما يمثل 60.27% من نفقات الإدارة، بزيادة قدرها 9.59% مقارنة بـ 40.6893 مليون يوان في عام 2024، مما يتماشى بشكل أساسي مع نسبة الزيادة في نفقات الإدارة.

نفقات التمويل: تحول سالب وزيادة في الحجم

بلغت نفقات التمويل -56.7614 مليون يوان في عام 2025، بزيادة أكبر مقارنة بـ -1.9108 مليون يوان في عام 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تقلبات أسعار الصرف التي أدت إلى خسائر صافية من التحويلات قدرها -54.5167 مليون يوان (أي أرباح تحويل)، بينما كانت خسائر التحويلات في عام 2024 تبلغ 7.0916 مليون يوان. في الوقت نفسه، كانت إيرادات الفوائد 6.6623 مليون يوان، ومصاريف الفوائد 3.0824 مليون يوان، مما أدى إلى صافي إيرادات الفوائد بمقدار 3.5799 مليون يوان، مما ساهم في ظهور نفقات مالية كبيرة سالبة.

نفقات البحث والتطوير: انخفاض بنسبة 31.60% على أساس سنوي

بلغت نفقات البحث والتطوير 81.3277 مليون يوان، بانخفاض قدره 31.60% مقارنة بـ 118.9028 مليون يوان في عام 2024، ويرجع ذلك إلى انخفاض الاستثمار في البحث والتطوير في هذه الفترة. من حيث هيكل النفقات، كانت الأجور 48.7230 مليون يوان، مما يمثل 59.91% من نفقات البحث والتطوير، بانخفاض قدره 39.02% مقارنة بـ 79.8963 مليون يوان في عام 2024، مما يمثل السبب الرئيسي لانخفاض نفقات البحث والتطوير؛ بينما كانت نفقات المواد 23.3314 مليون يوان، بانخفاض قدره 13.80% مقارنة بـ 27.0680 مليون يوان في عام 2024.

حالة موظفي البحث والتطوير: استقرار حجم الفريق

حتى نهاية عام 2025، بلغ عدد موظفي البحث والتطوير في الشركة 269 شخصًا، مما يمثل 19.87% من إجمالي عدد الموظفين في الشركة. من حيث الهيكل التعليمي، كان هناك 213 شخصًا يحملون شهادات بكاليوس أو أعلى، مما يمثل 79.18% من إجمالي عدد موظفي البحث والتطوير؛ حيث يتركز هيكل العمر في الفئة المتوسطة والشابة، حيث كان عدد موظفي البحث والتطوير الذين تتراوح أعمارهم بين 30-40 عامًا 133، مما يمثل 49.44%، و59 شخصًا تحت سن 30، مما يمثل 21.93%، مما يدل على أن الفريق بشكل عام شاب وذو مستوى تعليمي مرتفع.

تحليل حالة التدفق النقدي

تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية: زيادة كبيرة بنسبة 885.12%

بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 116.9218 مليون يوان في عام 2025، بزيادة كبيرة قدرها 885.12% مقارنة بـ 11.8688 مليون يوان في عام 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة المبالغ المستردة من الضرائب في هذه الفترة، حيث بلغت المبالغ المستردة من الضرائب 221 مليون يوان، بينما كانت في عام 2024 فقط 57.7168 مليون يوان. في الوقت نفسه، كانت المبالغ النقدية المستلمة من بيع السلع وتقديم الخدمات 2.088 مليار يوان، بزيادة عن 1.908 مليار يوان في عام 2024، حيث بلغ إجمالي التدفق النقدي الداخل من الأنشطة التشغيلية 2.326 مليار يوان، والتدفق الخارج 2.210 مليار يوان، مما أدى إلى تحقيق صافي تدفق نقدي قدره 117 مليون يوان.

تدفق النقد من الأنشطة الاستثمارية: تحول من سلبي إلى إيجابي

بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الاستثمارية 220.6313 مليون يوان في عام 2025، محققًا تحولًا من سلبي إلى إيجابي مقارنة بـ -98475.58 مليون يوان في عام 2024، ويرجع ذلك إلى زيادة استرداد الاستثمارات في هذه الفترة، حيث بلغ إجمالي المبالغ النقدية المستردة من الاستثمارات 847 مليون يوان، بينما لم يكن هناك أي استرداد ذات صلة في عام 2024؛ بينما كانت المبالغ النقدية المدفوعة للاستثمارات 625 مليون يوان، حيث بلغ إجمالي التدفق النقدي الداخل من الأنشطة الاستثمارية 863 مليون يوان، والتدفق الخارجي 642 مليون يوان، مما أدى إلى تحقيق صافي تدفق نقدي قدره 221 مليون يوان.

تدفق النقد من الأنشطة التمويلية: زيادة صافي التدفق الخارجي

بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التمويلية -559.1712 مليون يوان في عام 2025، بزيادة في صافي التدفق الخارجي مقارنة بـ -190.6535 مليون يوان في عام 2024، ويرجع ذلك إلى انخفاض التمويل في هذه الفترة، حيث كانت الأموال المستلمة من القروض 200 مليون يوان، بانخفاض كبير عن 598 مليون يوان في عام 2024؛ بينما كانت المبالغ النقدية المدفوعة لسداد الديون 698 مليون يوان، بزيادة مقارنة بـ 680 مليون يوان في عام 2024، حيث بلغ إجمالي التدفق النقدي الداخل من الأنشطة التمويلية 213 مليون يوان، والتدفق الخارجي 772 مليون يوان، مما أدى إلى صافي تدفق خارجي قدره 559 مليون يوان.

تحذير من المخاطر الأساسية

خطر دورية الصناعة

تعتبر الشركة متواجدة في صناعات الغاز الطبيعي المسال، وتطوير النفط والغاز البحري، وهي صناعات دورية نموذجية تتأثر بشكل كبير بتقلبات الدورة الاقتصادية. إذا انخفض الاقتصاد العالمي، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الموارد الطاقوية، سيكون لذلك تأثير مباشر على قدرة الشركة على تأمين المشاريع ونمو الأداء. على الرغم من أن الشركة قد وضعت استراتيجيات متعددة في مناطق ومنتجات متعددة على مستوى العالم، إلا أن التقلبات الدورية في الصناعة لا تزال تشكل تحديًا لاستقرار أعمالها.

خطر التحول الطاقوي

تتسارع عملية التحول العالمي نحو تنويع وتطهير الطاقة، وإذا كان معدل التحول أعلى من المتوقع، وقد لا تتمكن الشركة من مواكبة التغييرات في السوق، فقد تواجه خطر عدم توافق هيكل الأعمال مع الطلب في السوق. حاليًا، بدأت الشركة في تعزيز أعمال الغاز الطبيعي، واستكشاف مجالات الطاقة الريحية والهيدروجينية، لكن الأعمال الناشئة لم تصل بعد إلى مستوى الدعم الكافي.

خطر تراجع الطلبات

على الرغم من أن الشركة لديها كمية كافية من الطلبات في عام 2025، إذا كانت هناك تأخيرات في تقدم المشاريع ذات الصلة، أو إذا شهدت أسعار النفط تقلبات كبيرة، فقد تكون الطلبات الجديدة أقل من المتوقع. تحتاج الشركة إلى تعزيز ميزتها التنافسية الأساسية باستمرار، وضمان تسليم المشاريع الحالية بجودة عالية، في الوقت نفسه تسعى بنشاط لتوسيع السوق للحصول على طلبات متميزة، للحفاظ على استمرارية الأعمال.

خطر تركيز العملاء الرئيسيين

عملاء الشركة هم بشكل رئيسي شركات الطاقة المعروفة عالميًا، والمقاولين الرئيسيين، مما يشير إلى تركيز عالٍ في الصناعة. إذا تغيرت حاجات العملاء في الصناعة بسبب الدورة الاقتصادية، أو السياسة الجغرافية، أو الابتكار التكنولوجي، فإن ذلك سيكون له تأثير سلبي على عمليات الشركة. حاليًا، على الرغم من أن الشركة تحافظ على العملاء الرئيسيين وتوسع قاعدة العملاء الجديدة، فإن الخصائص التركيزية للقطاع من الصعب تغييرها على المدى القصير.

خطر السياسة الجغرافية

الوضع الجيوسياسي الدولي الحالي معقد، مع تكرار النزاعات، مما قد يؤثر على استقرار تطوير المشاريع الطاقوية الدولية الكبيرة، وزيادة عدم اليقين في أعمال الشركة. على الرغم من أن مشاريع الشركة غالبًا ما تكون منتجات مخصصة، مما يجعلها أكثر استقرارًا، إلا أن طول دورة المشاريع يعني أنه في حال حدوث تغييرات جذرية في الوضع الجيوسياسي، قد يتغير تنفيذ المشاريع بشكل كبير.

تفسير أجور أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين والإدارة العليا

بلغ إجمالي الأجر قبل الضريبة الذي حصل عليه رئيس مجلس الإدارة بينغ ون تشينغ من الشركة 1.56 مليون يوان في عام 2025، بينما كان أجر الرئيس التنفيذي (الذي يشغله بينغ ون تشينغ أيضًا) قبل الضريبة 1.56 مليون يوان؛ بينما كان أجر نائب الرئيس بينغ ون جى 1.7299 مليون يوان، وهو الأعلى بين المديرين التنفيذيين؛ بينما كان أجر نائب الرئيس الآخر تشيو بانغ فنغ 1.5119 مليون يوان، وأجر نائب الرئيس وأمين مجلس الإدارة وانغ شين 1.3178 مليون يوان؛ بينما كان أجر المدير المالي شياو هونغ جون 1.2398 مليون يوان. بشكل عام، تتماشى أجور المديرين التنفيذيين الرئيسيين في الشركة مع مستوى الصناعة، وتتوافق أيضًا مع حجم الأرباح السنوية للشركة.

انقر هنا لعرض النص الأصلي للإعلان>>

إشعار: السوق يحمل مخاطر، والاستثمار يتطلب حذرًا. هذه المقالة هي إصدار تلقائي من نموذج الذكاء الاصطناعي بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهة نظر سيينا المالية، أي معلومات تظهر في هذه المقالة هي لأغراض المرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. إذا كان هناك أي اختلاف، يرجى الاعتماد على الإعلان الفعلي. إذا كانت لديك أي استفسارات، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.