تقدم خطط طرح شركة سبيس إكس للاكتتاب العام مع التركيز على إحاطات أبريل وتخصيص التجزئة

TLDR

• يُقال إن SpaceX تستعد لعقد إحاطات للمستثمرين في أبريل قبيل طرحها العام الأولي.
• أفادت رويترز أن إيلون ماسك قد يخصص ما يصل إلى 30٪ من أسهم الطرح العام الأولي للمستثمرين الأفراد.
• أفادت بلومبرغ أن الطرح العام الأولي قد يجمع ما يصل إلى 75 مليار دولار.
• التقارير تقدر قيمة SpaceX بحوالي 1.75 تريليون دولار قبيل الإدراج المقترح.
• تم تعيين مورغان ستانلي، وبنك أمريكا، و UBS، وسيتي لأدوار توزيع مستهدفة.

تقترب SpaceX من الإدراج العام، مع تقارير تشير إلى أن الشركة التي يقودها إيلون ماسك تستعد لعقد إحاطات للمستثمرين في أبريل وتفكر في تخصيص نسبة كبيرة من الأسهم للمشترين الأفراد. وضعت التطورات الأخيرة التركيز على ما قد يصبح واحدًا من أكبر الطروحات في سوق الأسهم على الإطلاق.

وفقًا لتقرير بلومبرغ، كانت SpaceX تخبر المستثمرين المحتملين بتوقع إحاطات رسمية في أبريل بينما يستعد المستشارون للعرض. أفادت رويترز، في تقرير منفصل، أن إيلون ماسك يناقش تخصيص ما يصل إلى 30٪ من الطرح العام الأولي للمستثمرين الأفراد، وهي نسبة أعلى بكثير من المستوى المعتاد الذي يُرى في الطروحات العامة الكبرى.

تشير مجموعة هذه الخطط إلى هيكل إدراج يختلف عن العملية القياسية في وول ستريت. كما تعكس جهدًا أوسع من SpaceX لتشكيل وصول المستثمرين وسلوك التداول بمجرد بدء تداول الأسهم. وقد اقترحت التقارير أن الشركة قد تقدم طلبًا بشكل سري في وقت قريب من هذا الشهر، مع إدراج عام مستهدف محتمل في يونيو.

BREAKING: يخطط إيلون ماسك لخطوة غير مسبوقة لمستثمري التجزئة في الطرح العام الأولي لـ SpaceX:

يفكر إيلون ماسك في تخصيص ما يصل إلى 30٪ من الطرح العام الأولي لـ SpaceX للمستثمرين الأفراد، وهو ما يتجاوز بكثير النسبة المعتادة التي تتراوح بين 5٪ إلى 10٪، وفقًا لرويترز.

بموجب هذا الخطة، @ElonMusk يتطلع إلى “استغلال المعجبين المخلصين” في… pic.twitter.com/SXCYhCijDS

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 26 مارس 2026

أفادت بلومبرغ أن الشركة تخطط لعقد اجتماعات مع المستثمرين في الأسابيع التي تلي عطلة عيد الفصح. من المتوقع أن تساعد هذه الجلسات في اختبار الطلب وتوفير مزيد من التفاصيل حول الأعمال قبل تحديد هيكل العرض النهائي. ذكر شخص تم الاستشهاد به في التقرير أن SpaceX قد أجرت بالفعل محادثات غير رسمية مع مستثمرين محتملين قبيل الإحاطات الرسمية.

إحاطات أبريل قد تهيئ الساحة لإدراج قياسي

تعتبر الاجتماعات المتوقعة للمستثمرين جزءًا أساسيًا من عملية التحضير للطرح العام الأولي. قد تقدم هذه الإحاطات للمشترين المحتملين مزيدًا من التفاصيل حول عمليات الشركة، وآفاق النمو، وحالة التقييم. من المرجح أيضًا أن تساعد المصرفيين في تقييم الطلب عبر القنوات المؤسسية والأفراد.

أفادت التقارير السابقة أن الطرح العام الأولي قد يجمع ما يصل إلى 75 مليار دولار. كما أفادت بلومبرغ أن الصفقة قد تقدر قيمة SpaceX بحوالي 1.75 تريليون دولار، مما يضع الشركة بين أكبر الشركات المتداولة علنًا في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية.

عند هذا المستوى، ستتجاوز SpaceX عدة شركات كبرى في مؤشر S&P 500. كما ستتجاوز القيم السوقية لكل من تسلا ومنصة ميتا، وفقًا لمقارنة التقرير. جعل حجم العرض المحتمل الإدراج واحدًا من أكثر أحداث أسواق رأس المال متابعة لهذا العام.

كما تظهر التقارير أن SpaceX تتولى دورًا أكثر مباشرة في كيفية تنظيم العرض. أفادت رويترز أن ماسك قد اعتمد نهجًا مباشرًا في اختيار المصرفيين وقد كلف الشركات بمهام محددة بناءً على نوع المستثمر والمنطقة.

تخصيص الأسهم للأفراد قد يصل إلى 30%

أحد أبرز أجزاء الهيكل المقترح هو تخصيص الأسهم للمستثمرين الأفراد. أفادت رويترز أن ماسك يناقش منح ما يصل إلى 30٪ من أسهم الطرح العام الأولي للمستثمرين الأفراد. ستكون هذه النسبة على الأقل ثلاثة أضعاف الجزء المخصص عادةً في الطروحات العامة الكبرى.

ذكر التقرير أن الشركة ترى الطلب من الأفراد كمصدر للاستقرار بعد الإدراج. لقد تابع العديد من مؤيدي ماسك SpaceX لسنوات عبر الأسواق الخاصة ومشاريع أخرى مرتبطة بأعماله. يبدو أن تخصيص الأسهم الأكبر للأفراد مصمم لاستغلال ذلك الاهتمام وخلق قاعدة مستثمرين أوسع منذ البداية.

أفادت رويترز أن بنك أمريكا من المتوقع أن يركز على توزيع التجزئة المحلي، خاصةً للأفراد ذوي الثروات العالية والمكاتب العائلية في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يتولى مورغان ستانلي إدارة المشترين من التجزئة ذوي التذاكر الأصغر عبر E*Trade، بينما من المتوقع أن تدير UBS و Citi أجزاء من الجهد الدولي.

تشير هذه الهيكلية إلى أن SpaceX تقسم العرض إلى مسارات محددة بدلاً من السماح للبنوك بالتنافس عبر الصفقة بالكامل. يمنح هذا النهج الشركة مزيدًا من السيطرة على كيفية تسويق الصفقة وتوزيعها.

SpaceX تسعى لتشكيل الطلب قبل بدء التداول

تعكس الخطة المبلغ عنها جهدًا أوسع لإدارة المشاركة الاستثمارية وأداء ما بعد الإدراج. من خلال توسيع الوصول إلى المستثمرين، قد تهدف SpaceX إلى بناء الطلب بين المستثمرين الذين من المرجح أن يحتفظوا بالأسهم بدلاً من تداولها بسرعة بعد الإدراج.

من المتوقع أن يكون اهتمام المستثمرين الأفراد قويًا، وفقًا لتقرير رويترز، خاصةً نظرًا لملف ماسك وسمعة SpaceX في السوق الخاصة. لقد ساعدت دور الشركة في إطلاق الصواريخ وخدمات الأقمار الصناعية في بناء اهتمام المستثمرين على المدى الطويل قبل أي تقديم علني.

لم تنتهِ SpaceX بعد من تحديد حجم أو توقيت العرض، وقد لا يزال الهيكل يتغير. ومع ذلك، تُظهر الإحاطات المبلغ عنها في أبريل وتخصيص الأسهم المقترح أن التحضيرات تتقدم. مع اقتراب عملية التقديم، من المحتمل أن يبقى التركيز ثابتًا على كيفية تحقيق SpaceX التوازن بين التقييم، والوصول إلى المستثمرين، وطلب السوق في ما قد يصبح طرحًا عامًا تاريخيًا.