تفسير التقرير السنوي لمؤشر سوق النمو التكنولوجي: ارتفاع صافي الربح بنسبة 250% وتقلص حصة الفئتين A/B بنسبة 29%

صافي الربح يرتفع بنسبة 250.64% مقارنة بالعام الماضي وصافي الأصول يتجاوز 7.5 مليار يوان

في عام 2025، حقق صندوق استثمار الأوراق المالية المعزز لمؤشر创业板 (المشار إليه فيما بعد بـ “مؤشر创业板”) أداءً بارزًا. تُظهر بيانات التقرير المالي أن صافي الربح للفترة الحالية بلغ 295,580,571.58 يوان، بزيادة 250.64% مقارنةً بـ 84,296,423.63 يوان في عام 2024. من بينها، بلغت أرباح فئات A/B لهذا العام 253,883,539.47 يوان، وفئة C 41,697,032.11 يوان.

بلغ إجمالي صافي الأصول في نهاية الفترة 753,038,126.35 يوان، بزيادة 9.12% عن 690,110,824.41 يوان في نهاية عام 2024. بلغ صافي الأصول لفئات A/B في نهاية الفترة 619,655,590.98 يوان، وفئة C 133,382,535.37 يوان، وقيم صافي الأصول لكل فئة كانت 1.164 يوان و1.082 يوان على التوالي، مما يمثل انتعاشًا ملحوظًا مقارنةً بـ 0.777 يوان و0.725 يوان في نهاية عام 2024.

صافي استرداد فئات A/B بنسبة 29% وتقليص حجم فئة C بنسبة 16.75%

خلال فترة التقرير، تعرضت حصص الصندوق لاستردادات كبيرة. بلغ إجمالي فئات A/B في بداية الفترة 749,992,327.62 حصة، وبلغت الاشتراكات 375,885,442.89 حصة، والاستردادات 593,536,982.68 حصة، وصافي الاسترداد 217,651,539.79 حصة، ليبلغ إجمالي الحصص في نهاية الفترة 532,340,787.83 حصة، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 29.02%.

بلغ إجمالي فئة C في بداية الفترة 148,045,532.09 حصة، وبلغت الاشتراكات 270,109,035.19 حصة، والاستردادات 294,899,816.26 حصة، وصافي الاسترداد 24,790,781.07 حصة، ليبلغ إجمالي الحصص في نهاية الفترة 123,254,751.02 حصة، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 16.75%. بلغ إجمالي صافي الاسترداد لكلا الفئتين 242,442,320.86 حصة، ليبلغ إجمالي الحصص في نهاية الفترة 655,595,538.85 حصة.

نمو قيمة الأصول يتفوق على المؤشر وعائدات فئات A/B تزيد بمقدار 2.9 نقطة مئوية

في عام 2025، كان أداء قيمة الأصول للصندوق أفضل بكثير من المؤشر المرجعي. بلغت نسبة نمو قيمة الأصول لفئات A/B 49.81%، في حين بلغت نسبة العائد المرجعي 46.91%، مما يعكس عائدًا إضافيًا قدره 2.90 نقطة مئوية؛ بينما بلغت نسبة نمو قيمة الأصول لفئة C 49.24%، مع عائد إضافي قدره 2.33 نقطة مئوية. على مدار السنوات الثلاث الماضية، كانت نسبة نمو قيمة الأصول التراكمية لفئات A/B 36.94%، والمعدل المرجعي 35.28%، بفارق 1.66 نقطة مئوية؛ بينما كانت لفئة C 35.42%، والمعدل المرجعي 35.28%، بفارق 0.14 نقطة مئوية.

عائدات استثمار الأسهم 1.57 مليار يوان وزيادة بنسبة 184% في رسوم التداول مقارنة بالعام الماضي

شهدت عائدات استثمار الأسهم في الصندوق ارتفاعًا ملحوظًا خلال العام، حيث بلغت عائدات فرق أسعار شراء وبيع الأسهم 156,598,967.59 يوان، بعد أن تحولت من خسارة قدرها -29,358,467.38 يوان في عام 2024. في نفس الفترة، بلغت رسوم التداول 922,917.11 يوان، بزيادة قدرها 16.25% عن 793,872.29 يوان في عام 2024. بلغ الرصيد النهائي لرسوم التداول المستحقة 144,073.52 يوان، بزيادة قدرها 289.25% عن 37,012.50 يوان في بداية الفترة، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة حجم تداول الأسهم.

زيادة بنسبة 26.38% في رسوم الإدارة ونسبة العمولة من الأطراف ذات الصلة 9.97%

خلال فترة التقرير، بلغ إجمالي الرسوم الإدارية للصندوق 6,984,969.03 يوان، بزيادة قدرها 26.38% عن 5,526,848.90 يوان في عام 2024؛ بينما بلغت رسوم الحراسة 1,396,993.82 يوان، بزيادة قدرها 26.40%. تمت عمليات تداول الأسهم من خلال وحدة تداول الأطراف ذات الصلة لشركة تشينغتونغ للأوراق المالية بمبلغ 171,686,003.90 يوان، مما يمثل 9.97% من إجمالي قيمة التداول، مع عمولة مستحقة قدرها 31,917.83 يوان، تمثل 9.97% من إجمالي العمولة.

• | جديد |

تركيز أكبر 10 أسهم 43.8% وقطاع التكنولوجيا ينفرد بالسيطرة

في نهاية الفترة، بلغ إجمالي القيمة العادلة لأكبر 10 أسهم مستثمرة في المؤشر 298,753,293.44 يوان، مما يمثل 39.67% من صافي أصول الصندوق. احتلت الأسهم الثلاثة الكبرى: 中际旭创 (300308)، 宁德时代 (300750)، 新易盛 (300502) نسب الاحتفاظ 9.16% و8.20% و6.92% على التوالي، وجميعها شركات رائدة في مجالات الذكاء الاصطناعي والطاقة الجديدة. في الجزء النشط، تجاوزت نسبة الاحتفاظ في بعض الأسهم مثل 鹏辉能源 (300438) و中泰股份 (300435) 0.5%.

هيكل حاملي الأسهم عالي التشتت، ونسبة المؤسسات أقل من 1%

في نهاية الفترة، بلغ إجمالي عدد حاملي الأسهم في الصندوق 62,251 حامل، بمتوسط حصة 10,531.49. حاملو فئات A/B من المستثمرين المؤسسيين يمتلكون 3,531,054.99 حصة، مما يمثل 0.66%؛ بينما يمتلك المستثمرون الأفراد 528,809,732.84 حصة، مما يمثل 99.34%. جميع حصة فئة C مملوكة من قبل المستثمرين الأفراد، مما يعكس جاذبية الصندوق للأموال الخاصة.

• |
• | 123,254,751.02 | 100.00% | | الإجمالي | 3,531,054.99 | 0.54% | 652,064,483.86 | 99.46% |

توقعات المدير: ثورة التكنولوجيا الذكية مستمرة، ومساحة تصحيح تقييم مؤشر创业板 كبيرة

يعتقد المدير أنه في النصف الأول من عام 2026، سيبدأ سوق الأسهم A في الانتقال من “المدفوعات المرتبطة بالسياسة” إلى “المدفوعات المرتبطة بالأساسيات”، وستظل نمط النمو قويًا. بلغ تقييم مؤشر创业板 في نهاية عام 2025 40.77 مرة PE (TTM)، وهو في النسبة التاريخية 34.6%، مما يدل على وجود مساحة لتصحيح التقييم. يجب الانتباه إلى الاختراقات التكنولوجية في مجال الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك قوة الحساب المحلية، ووحدات الضوء، ورقائق الذكاء الاصطناعي، وكذلك الأحداث مثل إطلاق نموذج DeepSeek الجديد في فبراير.

تحذير من المخاطر: يجب توخي الحذر من ضغط استرداد الحصص، ومخاطر تقلبات القطاع التكنولوجي مرتفعة

على الرغم من الأداء المميز للصندوق في عام 2025، يجب الانتباه إلى خطرين رئيسيين: الأول هو أن معدل صافي الاسترداد لفئات A/B بلغ 29%، مما قد يؤثر على سيولة المحفظة؛ الثاني هو أن أكبر 10 أسهم مستثمرة تتركز في قطاع النمو التكنولوجي، وإذا لم تحقق الاختراقات التكنولوجية في الذكاء الاصطناعي التوقعات أو تغيرت السياسات الصناعية، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة تقلب قيمة الأصول. يجب على المستثمرين تخصيص استثماراتهم بعقلانية بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر.

إشعار: السوق يحمل مخاطر، والاستثمار يحتاج إلى حذر. هذه المقالة تم نشرها تلقائيًا بواسطة نموذج AI كبير بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تعبر عن آراء سينا المالية، وأي معلومات تظهر في هذه المقالة هي للإشارة فقط ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. إذا كان هناك أي تناقض، يرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. إذا كان لديك أي استفسارات، يرجى الاتصال على biz@staff.sina.com.cn.