هل يجب عليك شراء أسهم نايكي قبل 31 مارس؟

نايكي (NKE 0.77%) ستقوم بالإبلاغ عن نتائج أرباحها للربع الثالث من سنتها المالية 2026 في 31 مارس بعد إغلاق الأسواق. سيولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا.

من المتوقع أن تصل الأرباح لكل سهم (EPS) إلى 0.29 دولار، أي بانخفاض تقارب 45% عن نفس الربع من العام الماضي. الإيرادات للسنة المالية كاملة تتجه نحو 46.7 مليار دولار – بانخفاض حوالي 9% عن قبل عامين.

تتعرض ناكي لضغوط من المنافسة المتزايدة وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي، مما يدفع السهم للعودة إلى مستويات لم تُرَ منذ سنوات. انخفض السهم بنسبة 60% على مدار السنوات الخمس الماضية و14% على مدار العقد الماضي.

ومع ذلك، تشير التقارير الأخيرة حول الأرباح إلى علامات مبكرة على تحول، مما يثير السؤال عما إذا كان السوق يغفل فرصة انتعاش محتملة. وقد يتساءل المستثمرون عما إذا كان ينبغي عليهم الشراء قبل التقرير التالي. هناك الكثير من التفاصيل هنا.

مصدر الصورة: ناكي.

هل كان إليوت هيل جيدًا بالنسبة لنايكي؟

عندما عاد إليوت هيل كمدير تنفيذي في أكتوبر 2024، كان أول شيء فعله هو عكس الرهان المباشر على المستهلك الذي قام به سلفه. يبدو أن هذه كانت خطوة ذكية. نمت الإيرادات بالجملة بنسبة 8% لتصل إلى 7.5 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026.

عاودت ناكي الانضمام إلى منصة مبيعات أمازون (بعد الخروج منها في 2019) وأعادت بناء الشراكات مع فوت لوكر وديك’s سبورتينغ جودز. هذه ليست تغييرات شكلية. تمثل تحولًا كاملًا عن الخطأ الاستراتيجي الذي تسبب في الانخفاض.

لكن جزء المنتج هو الجزء الذي سأراقبه عن كثب.

توسع

NYSE: NKE

نايكي

تغيير اليوم

(-0.77%) $-0.40

السعر الحالي

$51.67

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$77B

نطاق اليوم

$51.42 - $52.10

نطاق 52 أسبوع

$51.42 - $80.17

الحجم

187K

متوسط الحجم

16M

هامش الربح الإجمالي

40.72%

عائد الأرباح

3.11%

قدمت مجموعة هيل ابتكارات حقيقية، بما في ذلك:

• ناكي مايند: مفهوم للأحذية تم تطويره على مدى أكثر من 10 سنوات تقول ناكي إنه “مفهوم جديد للأحذية الحسية يساعد في إعادة إيقاظ القدم والجسم والعقل.”
• مشروع أمبليفاى، الذي تقول ناكي إنه “نظام للأحذية من الجيل الأول … يتكون من محرك خفيف الوزن وقوي؛ حزام دفع؛ وبطارية قابلة لإعادة الشحن تتكامل بسلاسة مع حذاء جري مزود بألواح من ألياف الكربون يمكن ارتداؤه مع أو بدون نظام الروبوتات.”
• تقنية تبريد أيرو-فيت، التي تعتبر أكثر فعالية بأكثر من ضعف المواد التقليدية.

هذه هي تطورات المنتج التي لا تعتمد على الزخرفة، وقطاع الجري – وهو القطاع الذي أصاب ناكي بالضرر في البداية من قبل أون رنينغ وهوكا – نما بأكثر من 20% لربعين متتاليين.

نايكي محفوفة بالمخاطر في الوقت الحالي

من غير المحتمل أن يظهر تقرير 31 مارس أن تحول الشركة قد اكتمل، والاستثمار بناءً على ما تعتقد أنه سيحدث في يوم واحد هو أمر غير حكيم. محلل يو بي إس، جاي سول، الذي يحمل تصنيفًا محايدًا وهدف سعر يبلغ 58 دولارًا لنايكي كما أكتب هذا، يشير إلى توقعات أرباح EPS للربع الرابع أقل من التوقعات ولا يُتوقع توجيه للسنة المالية 2027.

تظهر الفحوصات الميدانية زخم مبيعات عالمي ضعيف حتى مارس. الرسوم الجمركية والصراع المستمر في الشرق الأوسط تضيف طبقة أخرى إلى مالية ناكي. يُقدّر أن الرسوم الجمركية سيكون لها تأثير محتمل يقارب 1.5 مليار دولار على هيكل تكلفة ناكي. ورأت كونفيرس، وهي شركة فرعية هامة، انخفاضًا بنسبة 30% في الإيرادات في الربع السابق.

إليك رأيي الصادق: شراء ناكي قبل 31 مارس سيكون رهانًا على تحول حقيقي ولكنه مبكر، مع وجود مخاطر تنفيذ لا تزال قائمة. أعتقد أنه من المنطقي أكثر الانتظار ورؤية ما ستبلغه الشركة.

ومع ذلك، الابتكار في المنتج حقيقي، وأعتقد حقًا أن هيل يقوم بإجراء تغييرات ذات مغزى. لكن الجدول الزمني لا يزال غير واضح، لذا سأبتعد في الوقت الحالي أو استثمر مبالغ صغيرة.