CBN يجمع 3 تريليون نيرة خلال أسبوعين من مزادات أذون الخزانة

البنك المركزي النيجيري (CBN) يستعد لجمع 1.05 تريليون نيرة في مزاد سندات الخزانة (NTBs) اليوم، 18 مارس، مما يجعل إجمالي الاقتراض قصير الأجل من قبل الحكومة الفيدرالية يقارب 3 تريليون نيرة في غضون أسبوعين.

تم الكشف عن هذا التطور في دعوة رسمية لتقديم العروض صدرت عن البنك المركزي نيابة عن مكتب إدارة الدين (DMO) وتم الحصول عليها من قبل نايراميتريكس.

وفقًا للإشعار، سيتبع المزاد نظام المزاد الهولندي، مما يسمح بتحديد العوائد بناءً على طلب المستثمرين وظروف السيولة السائدة. يبرز المزاد الأخير اعتماد الحكومة المستمر على أسواق الدين المحلية وسط ضغوط مالية.

المزيد من القصص

الشركات الكبرى في FMCG تقلل الديون بنسبة 28% إلى 1.2 تريليون نيرة في 2025، مما يدل على تقليص الديون

27 مارس 2026

أرباح SFS REIT تقفز بنسبة 762% إلى 4.1 مليار نيرة حيث تدفع مكاسب العقارات النمو

27 مارس 2026

ما تقوله البيانات

وفقًا لإشعار تقديم العروض، ستقدم الحكومة الفيدرالية سندات خزانة بقيمة 1.05 تريليون نيرة عبر ثلاث فترات استحقاق، مع توقع التسوية في اليوم التالي.

• سيتم إصدار إجمالي 100 مليار نيرة في سندات لمدة 91 يومًا، بينما سيتم تقديم 150 مليار نيرة في سندات لمدة 182 يومًا، وسيتم تخصيص 800 مليار نيرة لأدوات لمدة 364 يومًا، مما يعكس الطلب الأقوى على الأوراق المالية ذات المدة الأطول.
• يُطلب من وكلاء السوق الأولية تقديم العروض إلكترونيًا عبر نظام تسوية الأوراق المالية بدون ورق (S4) الخاص بـ CBN بين الساعة 8:00 صباحًا و11:00 صباحًا، مع تحديد العروض بمضاعفات 1,000 نيرة وحد أدنى للاشتراك قدره 50.001 مليون نيرة.
• يمكن لوكلاء سوق المال المعتمدين تقديم عروض متعددة لأنفسهم وللعملاء، بينما سيتم الإعلان عن النتائج في نفس اليوم، مع تلقي العارضين الناجحين رسائل تخصيص في 19 مارس والمستحقات قبل الساعة 11:00 صباحًا في يوم التسوية.
• يسمح نظام المزاد الهولندي المستخدم بتحديد العوائد بناءً على طلب المستثمرين وظروف السيولة السائدة، مما يعزز الطبيعة المدفوعة بالسوق للإصدار.

مزيد من الرؤى

يأتي الإصدار الأخير في ظل اتجاه أوسع للاقتراض قصير الأجل بشكل عدواني، حيث قامت الحكومة بالفعل بجمع حوالي 2 تريليون نيرة من خلال مزادات NTB في وقت سابق من هذا الشهر.

• في 4 مارس، جمع البنك المركزي 1.01 تريليون نيرة بمعدلات أعلى، مع زيادة العوائد القصيرة الأجل إلى 15.95% من 15.8% وزيادة الفترات الأطول إلى 16.73% من 15.9%، بينما ظلت الفترة المتوسطة دون تغيير عند 16.65%.
• في 11 مارس، تم جمع 933.92 مليار نيرة أخرى، مع استقرار المعدلات بشكل كبير باستثناء انخفاض طفيف في الفترة الأطول، مما يدل على استمرار شهية المستثمرين على الرغم من العوائد المرتفعة.
• إذا تم تخصيص كامل 1.05 تريليون نيرة المعروضة اليوم، فسوف يصل إجمالي الاقتراض من خلال NTBs بين 4 مارس و18 مارس إلى 2.99 تريليون نيرة بالضبط، مما يبرز حجم وسرعة الإصدار الأخير.

يقول الخبراء إن هذا النمط يشير إلى ضغوط مالية مستمرة في ظل التزامات مستحقة تحتاج إلى إعادة تمويل، بدلاً من امتصاص السيولة من قبل السلطات النقدية، فضلاً عن الطلب المؤسسي القوي على الأوراق المالية الحكومية التي تقدم عوائد مرتفعة نسبيًا.

وجهات نظر الخبراء

يقول الخبراء إنه بينما تشير الأرقام الرئيسية إلى زيادة حادة في الاقتراض، قد تكون الديناميات الأساسية أكثر تعقيدًا وقد لا تعكس تمامًا تراكم الديون الجديدة.

• “أول شيء يجب فحصه هو ملف استحقاق ديون الحكومة الحالية. إذا كانت الحكومة تجمع الأموال بشكل رئيسي لتجديد الالتزامات المستحقة، فإن التأثير الصافي على إجمالي الاقتراض قد لا يكون كبيرًا كما يبدو،” قال أولوبونمي أيوكونلي، رئيس تصنيفات المؤسسات المالية في أوغوستو وشركاه.
• “عندما دافعت الوزارات عن ميزانياتها، اشتكى العديد من التأخيرات في الإفراج عن التخصيصات الرأسمالية. وهذا يشير إلى أن الوضع المالي قد لا يكون قويًا كما تم تقديمه في البداية،” أضاف.
• “هذا ليس تمويلًا روتينيًا. إنه إشارة - إشارة ضغط، إشارة استعجال، إشارة لنظام مشدود،” قال بلاكي أوكوديل إيجيزي، منظم مؤتمر بلاكي الاقتصادي الوطني.
• “سترتفع أسعار الفائدة لأنه لا يمكن امتصاص مثل هذه الكميات بتكلفة منخفضة. عندما ترتفع الأسعار، تقترض الشركات أقل، ويتباطأ التوسع، وتتعرض الوظائف للتهديد،” أضاف.

يوافق المحللون عمومًا على أنه بينما تظل سندات الخزانة أداة مالية رئيسية، يشير حجم وتكرار الإصدار إلى ضغوط هيكلية مستمرة داخل الاقتصاد.

ما يجب أن تعرفه

يصدر البنك المركزي هذه السندات نيابة عن الحكومة الفيدرالية من خلال مكتب إدارة الدين، الذي يدير ملف ديون نيجيريا المتزايد وسط عجز مالي متسع.

يستند ميزانية نيجيريا لعام 2026 إلى عجز مالي يُقدّر بـ 20.12 تريليون نيرة، مما يعكس فجوة كبيرة بين الإيرادات المتوقعة والنفقات المخطط لها.

• من المتوقع أن يمثل الاقتراض المحلي حوالي 14.30 تريليون نيرة، مما يمثل أكثر من 70% من العجز، مما يبرز الاعتماد الكبير على سوق الدين المحلي.
• تشمل مصادر التمويل الإضافية القروض الخارجية، والتمويل متعدد الأطراف والثنائي، بالإضافة إلى عائدات الخصخصة وبيع الأصول لسد فجوة التمويل.
• يثير هيكل خطة التمويل هذه مخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة والاحتمال المحتمل لطرد الائتمان من القطاع الخاص حيث توجه البنوك بشكل متزايد الأموال نحو الأوراق المالية الحكومية الخالية من المخاطر.

يبرز الاعتماد على سندات الخزانة وغيرها من الأدوات المحلية جهود الحكومة المستمرة لتحقيق توازن بين تمويل العجز، وإدارة السيولة، واستدامة الدين، حتى مع استمرار الضغوط الاقتصادية.

أضف نايراميتريكس على أخبار جوجل

تابعنا للحصول على الأخبار العاجلة وذكاء السوق.