إجمالي الأصول يتجاوز 2.08 تريليون يوان، وصافي الأرباح يتجاوز 30 مليار يوان! تحليل النقاط الستة الرئيسية لتقرير عام 2025 لشركة CITIC Securities

تداول الأسهم لا تنظر إلا إلى تقارير محللي شركة جين كيلين (Kim Qilin)؛ وهي موثوقة، متخصصة، في الوقت المناسب، وشاملة—تساعدك على اكتشاف فرص الموضوعات الكامنة وإمكاناتها!

مراسل “ديلي إيكونومي” | وانغ ياندان    محرر “ديلي إيكونومي” | بنغ شوبينغ

في مساء 26 مارس/آذار، كشفت شركة تشاينا سيتكورس (CITIC Securities) عن تقريرها السنوي لعام 2025. ويُظهر التقرير أن تشاينا سيتكورس حققت في عام 2025 إيرادات تشغيلية بلغت 748.54 مليار يوان، بزيادة قدرها 28.79%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة الأم 300.76 مليار يوان، بزيادة قدرها 38.58%. كما وصل حجم إجمالي الأصول إلى 2.08 تريليون يوان، بزيادة 21.7% مقارنة بآخر العام السابق.

وعلى صعيد الشرائح الخمس الرئيسية للأعمال ضمن معيار التقارير المالية للشركة، فقد حققت جميعها نمواً إيجابياً في إيرادات التشغيل على أساس سنوي. ومن بينها، حققت أعمال السمسرة إيرادات قدرها 207.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.55%؛ وحققت أعمال إدارة الأصول إيرادات قدرها 142.94 مليار يوان، بزيادة قدرها 24.59%؛ وحققت أعمال الاستثمار في الأوراق المالية إيرادات قدرها 276.05 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.83%؛ وحققت أعمال الاكتتاب في الأوراق المالية إيرادات قدرها 60.55 مليار يوان، بزيادة قدرها 50.12%؛ وحققت أعمال أخرى إيرادات قدرها 61.13 مليار يوان، بزيادة قدرها 203.38%.

وفي الوقت نفسه، أصدرت تشاينا سيتكورس خطة توزيع أرباح سنوية، حيث سيتم توزيع 4.1 يوان نقداً لكل 10 أسهم (شاملة ضريبة الدخل)، ولا تزال هذه الخطة بحاجة إلى موافقة اجتماع مساهمي الشركة. إضافة إلى ذلك، تكون الشركة قد وزعت في فبراير/شباط 2026 أرباحاً نقدية مرحلية لعام 2025 قدرها 2.9 يوان لكل 10 أسهم (شاملة ضريبة الدخل). ويعتزم هذا التقرير توزيع ما مجموعه 7 يوان نقداً لكل 10 أسهم (شاملة ضريبة الدخل). ويبلغ إجمالي التوزيع النقدي على مدار العام 103.74 مليار يوان (شاملة ضريبة الدخل)، وهو أعلى من إجمالي توزيعات عام 2024 بنسبة تقارب 35%، ويُعدّ رقماً قياسياً لأعلى قيمة توزيع منذ تأسيس الشركة.

لنلقِ نظرة على “نقاط الاهتمام” الأخرى في التقرير السنوي لتشاينا سيتكورس—ففي التقرير، لا تقوم تشاينا سيتكورس بتلخيص أوضاع التشغيل السنوية لكل خط أعمال فحسب، بل تكشف أيضاً عن “نهجها الاستراتيجي” لهذا العام.

نقطة الاهتمام الأولى: تجاوز عدد عملاء إدارة الثروات 17 مليون حساب

إدارة الثروات هي مجال أعمال تشاينا سيتكورس ذي الميزة. ويذكر التقرير السنوي أنه تم تحسين منظومة المنتجات المالية لإدارة الثروات داخل الصين بشكل مستمر، مع تركيز على أسواق متعددة، وأصول متعددة، واستراتيجيات متعددة، وسيناريوهات متعددة؛ وتوسيع دلالات نظام خدمات توزيع الثروات المتدرج والمتعدد المستويات؛ كما تجاوزت أحجام الاحتفاظ بالمنتجات المالية 8000 مليار يوان، وحققت جميع المؤشرات مثل أحجام أعمال “استشارات الشراء و投顾” (مستشارو الاستثمار للمشترين) اختراقات جديدة. وبالتركيز على تشغيل العملاء بدقة، تمت ترقية نموذج تشغيل يقوم على عجلة مزدوجة تقودها المؤسسات والأفراد، ما أدى إلى زيادة إضافية في حجم العملاء. وحتى نهاية فترة التقرير، بلغ إجمالي عدد العملاء أكثر من 17 مليون حساب، بزيادة قدرها 10% مقارنة بآخر العام؛ كما بلغ حجم أصول العملاء المُحفظة أكثر من 15 تريليون يوان، بزيادة قدرها 24% مقارنة بآخر العام.

نقطة الاهتمام الثانية: نمو ثابت لأعمال وساطة الأسهم للعملاء من المؤسسات، مع كشف أن التوسع هذا العام سيركز على الشرق الأوسط وأمريكا الشمالية

فيما يتعلق بأعمال وساطة الأسهم للمؤسسات، ذكرت تشاينا سيتكورس أنه في عام 2025، ومع وجود عاملين تقودان السوق—ضعف التعافي الاقتصادي والترقية الصناعية—أظهر سوق رأس المال نمطاً من “سوق صاعدة بنيوياً مع تراجع حدة التقلبات وتعميق الابتكار”. وتُعدّ أعمال وساطة الأسهم للمؤسسات بوصفها المحور الأساسي الذي يربط سوق رأس المال بالمستثمرين المؤسسين المتخصصين، مستفيدة من انفجار قطاع ابتكارات التكنولوجيا وحصاد عوائد دخول رؤوس الأموال طويلة الأجل إلى السوق، وفي الوقت نفسه تواجه أيضاً تحدّيين متزامنين: تدقيق تنظيمي أكثر تفصيلاً وتصاعد حدة المنافسة في الصناعة.

وتظهر النتائج أن إيرادات أعمال الوساطة المؤسسية لتشاينا سيتكورس خلال عام 2025 شهدت نمواً مستقراً. فقد بلغت الحصة السوقية لحجم تداول صناديق الاستثمار العامة A+H نسبة 7.65%، محافظةً على موقع ريادي في الصناعة. كما حافظ ترتيب عمولات صناديق الاستثمار العامة على منصة WIND على المركز الأول في السوق. وبلغ حجم تداول المستثمرين الأجانب المؤهلين زيادة بنسبة 162.7% على أساس سنوي، منها حجم تداول الأسهم زيادة بنسبة 127% على أساس سنوي.

وفي الوقت نفسه، أشارت تشاينا سيتكورس إلى أنه في عام 2026، ستواصل أعمال الوساطة المؤسسية الدفع نحو التوزيع العالمي والتطوير المتكامل بين داخل وخارج الصين، من خلال إنشاء نظام “عميل واحد تشاينا سيتكورس واحدة”؛ وتحسين بناء منصات التداول العالمية، وإنجاز ربط سلسلة المعلومات بالكامل بين داخل الصين وخارجها؛ لتشكيل تغطية وخدمات استباقية للعملاء. كما ستعمل على تحويل تدفق احتياجات العملاء إلى مختلف خطوط أعمال الشركة، بما يتيح المزيد من الفرص التجارية وإدخال المزيد من السيناريوهات. وبالإضافة إلى ترسيخ ميزة التغطية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، ستُركز على التوسع في الشرق الأوسط وأمريكا الشمالية، مع استكشاف فرص أعمال في أسواق ناشئة مثل فيتنام وأمريكا الجنوبية.

نقطة الاهتمام الثالثة: حجم إدارة صندوق هكسيا (Huaxia Fund) يتجاوز 3 تريليونات يوان

فيما يخص أعمال إدارة الأصول، ذكرت تشاينا سيتكورس أن عام 2025 شهد مواصلة تحسين أعمال إدارة الأصول في الشركة و”تشانغ” (CITIC) لإدارة الأصول لتشاينا سيتكورس، بما في ذلك تحسين أعمال التقاعد ورفع مستوى نظام إدارة الاستثمار، ودفع بناء البحث والاستثمار بشكل احترافي على نحو “متخصص ومنظومي ودقيق” لتحقيق مستوى أعلى.

وحتى نهاية فترة التقرير، بلغ إجمالي حجم إدارة الأصول في الشركة 17615.41 مليار يوان، ويتضمن خطط إدارة الأصول الجماعية وخطط إدارة الأصول الفردية وخطط إدارة الأصول المخصصة؛ وكانت الأحجام على التوالي 4289.78 مليار يوان و9858.57 مليار يوان و3467.06 مليار يوان. كما بلغت الحصة السوقية لأعمال إدارة الأصول الخاصة للشركة (باستثناء أعمال التقاعد ومنتجات التوريق للأصول) 14.02%، لتحتل المرتبة الأولى في الصناعة.

إضافة إلى ذلك، وبوصفه منصة إدارة صناديق الاستثمار العامة التابعة للشركة، يدير صندوق هكسيا (Huaxia Fund) في المقر حجم أصول يبلغ 30144.84 مليار يوان. ويشمل ذلك: حجم إدارة صناديق الاستثمار العامة 22832.2 مليار يوان؛ وحجم إدارة الأصول لأعمال المؤسسات والأعمال الدولية 7312.64 مليار يوان.

وعند الحديث عن توقعات عام 2026، شددت تشاينا سيتكورس بشكل خاص على أن عام 2026 ستقوم فيه الشركة وذراعها لإدارة الأصول (CITIC Securities Asset Management) ببناء نظام بحث واستثمار بمنظور عالمي، مع الاستفادة من المزايا عبر الحدود لتحقيق تموضع ذي طابع مختلف. ومن خلال إثراء أنواع العملاء وتوسيع القنوات الخارجية بشكل إيجابي، سيجري تسريع عملية “توسيم العلامة التجارية” لأعمال إدارة الثروات. أما صندوق هكسيا فسيعمل على توسيع الأعمال داخل وخارج الصين بشكل نشط، والاستمرار في بناء علامة التقاعد التجارية، ودفع النمو المستقر لحجم أعمال المؤسسات؛ كما سيُسرّع من تنفيذ بناء التوحيد الرقمي للشركة، وتعميق تطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي في جميع سيناريوهات الشركة.

نقطة الاهتمام الرابعة: “الذكاء الاصطناعي” موجود في كل مكان في التقرير السنوي

بمراجعة التقرير السنوي، أصبح “الذكاء الاصطناعي” و“AI” كلمات مفتاحية تذكرها تشاينا سيتكورس عدة مرات؛ ولا تقتصر الشركة على تضمين الذكاء الاصطناعي في عدة خطوط أعمال فحسب، بل تطبقه أيضاً في التشغيل اليومي وإدارة المخاطر وضبطها.

فعلى سبيل المثال، في خطة العمل الخاصة بتشاينا سيتكورس لعام 2026 لأعمال الاستثمارات في الأسهم والاستثمارات البديلة، ذكرت الشركة أنه خلال هذا العام سيتم الاعتماد على منصة استراتيجيات متعددة لرفع حجم الأعمال بشكل تدريجي، وتعزيز التحكم في المخاطر على أبعاد متعددة، وتحسين البنية النظامية لزيادة يقينية العوائد؛ والاستمرار في تحسين نظام البحث والاستثمار وتقوية التنسيق بين الأساسيات والكمّيات، والاستفادة الكاملة من تقنيات الذكاء الاصطناعي لبناء الأساس للأنظمة والقدرات؛ كما أن الاستثمار الكمي سيظل وثيق الصلة باللبّ الأساسي لتطوير الاستراتيجيات، لرفع عائدات الاستراتيجيات واستقرارها وتعزيز كفاءة توظيف رأس المال.

وبالنسبة لأعمال الاستثمار في الأسهم، ذكرت تشاينا سيتكورس أن عام 2025 شهد قيام الشركة بالاستثمار في عدة مشاريع نوعية تتماشى مع متطلبات تطور “قوى إنتاجية جديدة ذات جودة”. وقد شملت المجالات الرئيسية مثل الذكاء المتجسد، ومعدات أشباه الموصلات، وGPU محلية الصنع، وخوادم محلية الصنع وغيرها، حيث قدمت “رأس مال صبور” و“رأس مال استراتيجي” يخدم ابتكار التكنولوجيا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن منصة جمع وإدارة صناديق استثمار الأسهم الخاصة التابعة لتشاينا سيتكورس—جينشي (CITIC Jinshi)—تتوقع في عام 2026 أن تركز حول “التمويل التكنولوجي”، مع تركيز التموضع على مجالات فرعية تتماشى مع الاتجاهات الاستراتيجية وتمتلك قدرات تقنية أساسية، وستحفر بعمق لاكتشاف الشركات الرائدة في قطاعات مثل الجيل الجديد لتقنيات المعلومات، والذكاء الاصطناعي، والمواد الجديدة، والطاقة الجديدة، والتصنيع المتقدم والقطاع العسكري الصناعي، والأدوية الحيوية… بما يوفر دعماً كاملاً لتطوير القوى الإنتاجية الجديدة.

ومن ناحية التشغيل اليومي، ستستخدم تشاينا سيتكورس الذكاء الاصطناعي في أعمال إدارة المخاطر، مشيرةً إلى أن الشركة ستعتمد على منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لدفع المزيد من تطبيقات “AI + مخاطر” عبر سيناريوهات متعددة بثبات، بما يعزز قدرات التحكم الرقمي في المخاطر وكفاءة أعمال إدارة المخاطر.

نقطة الاهتمام الخامسة: أداء الأعمال في الخارج أقوى

من حيث تقسيم المناطق: حققت الأعمال داخل الصين لإشينا سيتكورس إيرادات قدرها 593.36 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.79%؛ بينما حققت الأعمال في الخارج إيرادات قدرها 155.19 مليار يوان، بزيادة قدرها 41.75%. ويظهر أن أداء الأعمال في الخارج أقوى من أداء الأعمال داخل الصين.

نقطة الاهتمام السادسة: إجمالي الرواتب لمناصب مجلس الإدارة والإشراف والإدارة العليا (董监高) في 2025 انخفض بشكل طفيف

بالنظر إلى رواتب الإدارة العليا لتشاينا سيتكورس التي يحظى الكثير بالاهتمام بها، فإن رواتب كبار المسؤولين في 2025 واصلت الانخفاض. بلغ إجمالي رواتب董监高 في الشركة عام 2025 مبلغ 2598.73 مليون يوان، مقارنة بمبلغ 2875.73 مليون يوان في الفترة نفسها من العام السابق.

ومن بينها، بلغ راتب رئيس مجلس الإدارة تشانغ يو جون (张佑君) السنوي لعام 2025 مبلغ 230.34 مليون يوان، وهو متقارب جداً مع 230.33 مليون يوان في الفترة نفسها من العام السابق.

وبخصوص عدد الموظفين، كشفت تشاينا سيتكورس أنه في نهاية 2025 كان لدى المجموعة 26823 موظفاً، وبالمقارنة مع تقرير عام 2024، بلغ عدد موظفي المجموعة 26781 موظفاً، أي بزيادة طفيفة قدرها 42 موظفاً.

مصدر صورة الغلاف: بنك مواد “ديلي إيكونومي” (每经媒资库)

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق—كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance (新浪财经APP)