من المحتمل أن يتأخر مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة حتى عام 2027

• إعلان -

وفقًا لـ تقرير صادر عن TD Cowen، من غير المحتمل أن يتم تمرير تشريع شامل يتعلق بهيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة هذا العام، على الرغم من الجهود المستمرة في الكونغرس.

بدلاً من ذلك، يتوقع المحللون الآن أن يتأخر التقدم التشريعي الملحوظ إلى عام 2027، مع احتمال تأجيل التنفيذ الكامل للقواعد التنظيمية النهائية حتى عام 2029.

ظهور قواعد الأخلاق كعقبة رئيسية

تحدد TD Cowen نزاعًا في تضارب المصالح كالعقبة الرئيسية التي تمنع تمرير التشريع في المدى القريب. يدفع المشرعون الديمقراطيون من أجل أحكام أخلاقية صارمة من شأنها أن تمنع كبار المسؤولين الحكوميين من امتلاك أو تشغيل أو الاستفادة من أعمال العملات المشفرة. تشير هذه الأحكام بشكل صريح إلى المخاوف المتعلقة بالرئيس ترامب وأفراد أسرته.

لقد أدى هذا الخلاف إلى جمود تشريعي، حيث يعارض الجمهوريون لغة الأخلاق التي ستطبق فورًا على الإدارة الحالية، بينما يصر الديمقراطيون على أن مثل هذه الحماية ضرورية لمصداقية مشروع القانون.

تسوية محتملة: تأجيل التنفيذ

لحل المأزق، يحدد TD Cowen تسوية محتملة: تأجيل تنفيذ أحكام تضارب المصالح لمدة تقارب الثلاث سنوات. بموجب هذا الإطار، يمكن لمشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة الأوسع أن يتقدم دون تطبيق قيود الأخلاق خلال إدارة ترامب الحالية.

سيسمح هذا التأجيل للمشرعين بوضع إطار تنظيمي مع تأجيل العناصر الأكثر حساسية سياسيًا حتى إدارة لاحقة.

                XRP يرتفع بأكثر من 10% مع تدفقات ETF والانفراج الفني يتماشيان

الحوافز السياسية تفضل التأجيل في عام 2026

يسلط التقرير أيضًا الضوء على الحسابات السياسية التي تشكل الجدول الزمني. يشير المحللون إلى أن الديمقراطيين قد يكون لديهم حافز ضئيل لتسريع تمرير القانون في عام 2026 إذا كانوا يعتقدون أن هناك فرصة واقعية لاستعادة السيطرة على مجلس النواب في الانتخابات النصفية القادمة. قد يسمح تغيير في القوة الكونغرس لهم بإعادة النظر في أحكام الأخلاق في ظل ظروف أكثر ملاءمة.

قانون CLARITY يبقى التركيز في المدى القريب

على الرغم من التوقعات بتأخيرات أوسع، يؤكد TD Cowen أن المشرعين لا يتراجعون عن تنظيم العملات المشفرة تمامًا. من المتوقع أن يستمر العمل في أوائل عام 2026 على قانون CLARITY، الذي يبقى عنصرًا مركزيًا في الجهود الأوسع لهيكل السوق ونقطة محورية للمفاوضات الجارية.

ومع ذلك، تشير تحليل TD Cowen حاليًا إلى أنه بينما يتزايد الزخم التنظيمي، لا تزال التغييرات الأكثر أهمية في هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة بعيدة لعدة سنوات.