مباشرة من مؤتمر الأداء | تشونغنانغ بينغ آنغ، غوو شياوتاو: النهج الاستثماري الرئيسي لهذا العام هو "البحث عن اليقين في ظل عدم اليقين"

每经记者｜潘婷    每经编辑｜黄博文

27 مارس، عقدت شركة Ping An اجتماعاً لعرض نتائجها المالية لعام 2025، حيث ردت إدارة مجموعة Ping An على القضايا الساخنة التي تثير اهتمام السوق.

“عند مراجعة عام 2025، وفي مواجهة الفرص والتحديات المتغيرة والمعقدة، قدمت Ping An استجابة قوية لنمو مستقر.” قال نائب المدير العام لشركة Ping An، فوي شين، خلال تقديمه تقرير الأداء في المؤتمر، واصفًا أداء Ping An في عام 2025 بأنه “نمو مستقر”.

تحدث عن الأداء: أكثر من 900 مليار يوان من الأرباح غير المحققة لم تُحسب ضمن الأرباح الحالية

قال فوي شين: “في ظل التصنيف المحاسبي الحالي، تمتلك Ping An أكثر من 900 مليار يوان من الأرباح غير المحققة لم تُحسب ضمن الأرباح الحالية، لكنها عززت بشكل جيد ميزانيتنا العمومية، مما وضع أساسًا جيدًا للتنمية المستقبلية، وإطلاق الأرباح المستدامة، وتوزيعات الأرباح المستقرة.”

تشير البيانات إلى أن 57% من أسهم Ping An مصنفة كـ FVTOCI (تقاس بالقيمة العادلة وتدرج التغيرات ضمن الدخل الشامل الآخر)، مما يساهم في أرباح غير محققة قبل الضرائب تزيد عن 900 مليار يوان، دون احتسابها في الأرباح، مما يعزز صافي الأصول بشكل مباشر.

في عام 2025، حققت Ping An أرباح تشغيل تعود لمساهمي الشركة الأم بقيمة 1344.15 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.3%؛ بينما كانت الأرباح الصافية المعدلة للمساهمين 1437.73 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.5%؛ وبلغت الإيرادات التشغيلية 10505.06 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.1%. بنهاية عام 2025، تجاوزت حقوق المساهمين التابعة لشركة الأم لأول مرة تريليون يوان، حيث بلغت 10004.19 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.7% مقارنة ببداية العام.

تحدث عن توزيعات الأرباح: مجموع توزيعات الأرباح على مدى السنوات العشر الماضية تجاوز 3700 مليار يوان

قال فوي شين: “على مدى السنوات العشر الماضية، كانت توزيعات الأرباح لدينا في ارتفاع مستمر، حيث تجاوز مجموع توزيعات الأرباح على مدى السنوات العشر الماضية 3700 مليار يوان.” وأضاف: “هذه القوة في توزيع الأرباح ونسبة توزيعات الأرباح لدينا، تستحق اهتمام المستثمرين والمساهمين في سوق الأسهم A وسوق الأسهم H.”

تشير البيانات إلى أنه بناءً على الأداء المستقر، تخطط شركة Ping An في عام 2025 لتوزيع أرباح سنوية قدرها 2.70 يوان لكل سهم، بزيادة سنوية قدرها 5.9%، ليصل إجمالي توزيعات الأرباح النقدية إلى 488.91 مليار يوان، مع ارتفاع مستمر على مدى 14 عامًا.

تحدث عن الاستثمار: البحث عن اليقين في ظل عدم اليقين

قال الرئيس التنفيذي المشترك لشركة Ping An، قوه شياو تاو: “شركة Ping An هي رأس مال طويل الأجل، ورأس مال صبور، لذا خلال عملية استثمارنا، فإن التقلبات قصيرة الأجل ليست مهمة بالنسبة لنا، بل الأهم هو كيفية تجاوز الدورات الاقتصادية، وتقديم عوائد طويلة الأجل، مستقرة ومستدامة لعملائنا ومساهمينا، وهذا هو الفكر والمبدأ المهم.”

بالنسبة لاستراتيجية الاستثمار، قدم قوه شياو تاو شرحًا: “يجب أن تتماشى استثماراتنا مع جانب الالتزامات، لذا نتحدث عن ‘خمسة مطابقة’، وهي مطابقة المدة، مطابقة التكلفة، مطابقة المنتجات، مطابقة الدورة الاقتصادية، ومطابقة المتطلبات التنظيمية. ‘خمسة مطابقة’ هي فكرة توجيهية مهمة في تخصيص الأصول لدينا.”

“فكرة الاستثمار الأساسية لدينا هذا العام هي ‘البحث عن اليقين في ظل عدم اليقين’.” أشار قوه شياو تاو، مشددًا على أنه بالنسبة لرأس المال الصبور مثل Ping An، فإن الأهم في الاستثمار هو أن يتماشى مع اتجاه التنمية الاقتصادية للدولة.

كما ذكر قوه شياو تاو أن الذهب هو فئة أصول مهمة في تخصيص الأصول، وقد بدأت Ping An في تخصيص كمية معينة من استثمارات الذهب منذ بداية عام 2025. “في ظل هذا الوضع العام، حقق الذهب عوائد استثمارية تتماشى مع توقعاتنا.”

تشير البيانات إلى أنه في عام 2025، حقق محفظة استثمارات أموال التأمين لشركة Ping An معدل عائد استثماري شامل قدره 6.3%، بزيادة سنوية قدرها 0.5 نقطة مئوية. بالإضافة إلى ذلك، بلغ متوسط العائد الصافي للاستثمار لشركة Ping An خلال السنوات العشر الماضية 4.8%، ومتوسط العائد الاستثماري الشامل 4.9%، متجاوزًا افتراضات العائد طويل الأجل للقيمة الضمنية.

تحدث عن المالية الشاملة: “تحصيل كل شيء في واحد”

قال قوه شياو تاو في المؤتمر: “الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه الكبير في تطوير التكنولوجيا العالمية، وبالنسبة لمجموعة Ping An، نحن دائمًا في طليعة الصناعة في استثمارات التكنولوجيا والابتكار التكنولوجي. بالنسبة لنا، فإن الذكاء الاصطناعي ليس سؤال اختيار، بل هو سؤال يجب الإجابة عليه، ونحن ملتزمون باستثمارات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا بشكل ثابت.”

وأشار إلى أن شركة Ping An لديها تحديث كبير لمنصتها التكنولوجية هذا العام - “تحصيل كل شيء في واحد” للمالية الشاملة، أي إنشاء حل شامل “عميل واحد، حسابات متعددة، منتجات متنوعة، خدمة شاملة”، حيث تم دمج أكثر من عشرة تطبيقات في منصة أو مدخل واحد كبير، مما حقق تكاملًا في تدفق البيانات، والمدخلات، وتجربة خدمة العملاء، والبيانات على مستوى المجموعة.

من المعروف أن نموذج المالية الشاملة لشركة Ping An يتمتع بمزايا فريدة. حيث تلبي أربع فئات من المنتجات: التأمين، الأصول، الائتمان والخدمات، احتياجات العملاء بشكل شامل. تشير البيانات إلى أن نسبة العملاء الذين يمتلكون ثلاثة أنواع أو أكثر من المنتجات في Ping An تصل إلى 99%، مما يعزز ولاء العملاء بشكل ملحوظ؛ وتعمل المنتجات الخدمية على زيادة تماسك العملاء، حيث تصل نسبة العملاء الذين يتمتعون بحقوق الخدمة في النظام البيئي للرعاية الصحية إلى 93% في عام 2025.

تحدث عن أداء سعر السهم: القياس من ثلاثة جوانب

قال فوي شين: “مؤخراً، بسبب تقلبات السوق المالية، بما في ذلك بعض التقلبات الجيوسياسية، أعتقد أن الأمر لا يقتصر على Ping An، بل يشمل أيضًا العديد من الشركات الأخرى، حيث ستزداد تقلبات أسعار الأسهم في السوق بشكل عام، ونحن أيضًا نراقب المعلومات ذات الصلة في جانب الاستثمار.”

بالنسبة لأداء سعر سهم Ping An، قال فوي شين إنه يجب قياسه من ثلاثة جوانب.

الأول هو النظر إلى الصناعة. في الصناعة التي تنتمي إليها شركة Ping An، دخلت التأمين على الحياة في فترة نمو ذهبية، كما أن مجالات المالية الشاملة والرعاية الصحية تعد من أهم مجالات التنمية المحتملة في الصناعة. توفر الصناعة التي تنتمي إليها Ping An قاعدة للنمو المستدام للشركة على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، وكذلك الخمس إلى العشر سنوات القادمة.

الثاني هو النظر إلى الشركة. من خلال أداء شركة Ping An، يظهر أن الشركة تنمو بشكل مستقر، حيث تعتبر الأرباح التشغيلية، ومؤشرات الأرباح المستقبلية مثل NBEV (القيمة الضمنية للأعمال الجديدة)، وCSM (هامش خدمة العقد) كلها مؤشرات تعكس سير العمل وحالة التشغيل بشكل جيد جدًا.

“من حيث الشركة، Ping An هي أيضًا شركة ذات إدارة مستقرة، وعمليات مستمرة في التحسين والتطوير، وهي شركة ذات قيمة عالية وعالية الجودة.” قال فوي شين.

الثالث هو النظر إلى التقييم. “الذهب سيتألق دائمًا. خلال العامين الماضيين، حصلت Ping An على الكثير من الإشادة من السوق والمستثمرين، ولا يزال التقييم في مستوى منخفض. أعتقد أنه مع مزيد من الاعتراف من المستثمرين، سيزداد تألق الذهب.” يعتقد فوي شين.