أعجب المستثمرون بتقرير Unity Software

للالتقاط الحلقات الكاملة لجميع البودكاست المجانية لشركة The Motley Fool، تفضل بزيارة مركز البودكاست لدينا. عندما تكون جاهزًا للاستثمار، راجع قائمة أفضل 10 أسهم لشرائها.

يوجد أدناه النص الكامل.

تم تسجيل هذا البودكاست في 06 نوفمبر 2025.

Tyler Crowe: ترتفع شركة Unity للبرمجيات قبل أن يتم إنزال الرحلات الجوية. هذا هو Motley Fool Money. مرحبًا بك في Motley Fool Money. أنا Tyler Crowe، واليوم ينضم إليّ كل من المساهمين المخضرمين في Motley Fool، Matt Frankel وJohn Quast. اليوم، سنتحدث عن شركات الطيران، أو على الأقل قليلًا، لأن هناك شيئًا قد يحدث لشركات الطيران خلال الأسابيع القادمة وليس بالخبر الجيد تمامًا، وبشكل أساسي مرتبط بإغلاق الحكومة. سنستعرض الأسهم التي نضعها تحت المراقبة، كما نفعل دائمًا يوم الخميس.

لكن أولًا، سنناقش برنامج Unity لأن الأمس شهد ارتفاع أسهم Unity للبرمجيات بنسبة 18% بعد إعلان نتائج الربع الثالث، والتي فاقت توقعات وول ستريت بشكل قوي جدًا، وأنهت سلسلة الشركة غير الجيدة المتمثلة في ستة أرباع متتالية من انخفاض الإيرادات على أساس سنوي. والآن، مرّ أكثر من عام بقليل منذ أن تولى Matthew Branberg منصب الرئيس التنفيذي لدى Unity Software. أعتقد أنه من العدل القول إن Branberg حين جاء، لم تكن Unity في وضع جيد. مجددًا، ستة أرباع متتالية من تراجع الإيرادات. Matt، أريد أن أستمع إليك لتبدأ من هنا، لكن يبدو أن نقطة التحول التي ذكرها Branberg في الربع السابق في مكالمة الأرباح، عندما قال: “نعتقد أن كل شيء قد تم إصلاحه وسنعود إلى المسار”، يبدو أن نقطة التحول هذه جاءت فعلًا عندما قال إنها ستأتي.

Matt Frankel: مجرد خلفية سريعة عن عملية الانتعاش. كانت Unity واحدة من أكثر الأسهم إثارةً في ذلك عصر جائحة 2021، عندما كانت هناك كل تلك الطروحات الأولية للاكتتاب العام، وكانت جميعها ترتفع ثم تحطمت على أرض الواقع، مثل الكثير منها. وللإنصاف، لم تكن ظروف السوق وحدها هي السبب. كانت هناك بعض القرارات السيئة التي اتخذتها الإدارة فيما يتعلق ببنية رسوم جديدة كانت غير محببة للغاية. في النهاية، قررت الشركة إجراء تغيير، ولا بد أنها كانت ستقوم بأفضل تعيين ممكن. لقد وظفت رجلًا اسمه Matt Branberg، وكان سابقًا كبير مسؤولي التشغيل لدى Zinga، شركة ألعاب الهاتف المحمول، وقد قاد تحول تلك الشركة. فمن الأفضل لقيادة تحول شركة ألعاب؟ حتى الآن، كان يقوم بجميع الخطوات الصحيحة عندما يتعلق الأمر بابتكار المنتجات وتقديم قيمة مدركة ممتازة للعملاء، وهي ما كانت تفتقده الإدارة السابقة. كان قد قال في الربع الثاني إن Unity هي نقطة انعطاف كما ذكرت، ونتائج الربع الثالث تُظهر أن الأمر على الجدول. لم تعكس فقط سلسلة انخفاض أرباح أو إيرادات على أساس سنوي، بل تجاوزت توقعات الإدارة نفسها بفارق كبير؛ فقد نمت الإيرادات بنسبة 5% على أساس سنوي. كما ذكرت، كانت تتراجع. كما نمت الأرباح المُعدّلة للسهم أيضًا بنسبة 5%. وقد حقق التدفق النقدي الحر نموًا بنسبة 31% على أساس سنوي. تقول الإدارة إنه وفقًا لتوجيهاتها، تتوقع 485 مليون دولار في الإيرادات خلال الربع الرابع، ما يمثل تسارعًا إضافيًا لمعدل نمو سنوي قدره 6%. أنا من أشد المعجبين بـ Unity الآن، خاصة بعد هذه النتائج. إنها القائد الواضح في أدوات تطوير الألعاب والتحويل إلى إيرادات. هذا سوق ينمو بسرعة. فكّر في الأمر قبل 20 عامًا: من كان يصنع ألعاب الفيديو، Nintendo، إلكترونيك آرتس، ربما خمس شركات. الآن هناك مئات الآلاف من الأشخاص الذين يستطيعون إنشاء ألعاب الفيديو الخاصة بهم، ومن المتوقع أن يتضاعف حجم السوق بحلول 2030. لدى Unity إمكانات كبيرة في المجالات المجاورة. إنها بالفعل تحقق زخمًا في تطبيقات السيارات. Toyota دخلت شراكة للتو مع Unity لتطوير واجهتها الجديدة، ولمنصتها إمكانات كبيرة لتطبيقات الروبوتات، على سبيل المثال لا الحصر. قد لا تبدو الأرقام رائعة من النظرة الأولى. فهي ليست مربحة بعد على أساس GAAP. لديها نمو بإيرادات أحادية الرقم. لكن هذا الربع يمثل تقدمًا ممتازًا في خط التحول كهذا، التقدم على الكمال طوال الوقت، وهذا ما نراه هنا.

Tyler Crowe: في اجتماعنا قبل بدء البث، كنا نُمازح بعضنا قليلًا حول Unity. John، في الواقع قلت إنك كنت مستثمرًا في Unity تحت القيادة السابقة ثم قمت بالبيع. سأفترض أنه كان جزءًا من حماس جائحة الوباء الذي لم يتحقق كما كان مأمولًا. والآن، بالنظر إلى الطريقة التي أُبعد بها الرئيس التنفيذي السابق John Rictlo من منصبه بشكل غير رسمي، والتراجع الحاد في المبيعات الذي جاء خلال فترة 2023. أعتقد أن قرارك كان منطقيًا بالتأكيد في ذلك الوقت، لكنني أريد أن أسألك: مع التغييرات التي أجراها Branberg والتي تناول بها الأمر خلال العام الماضي، لأنه صار رئيسًا تنفيذيًا منذ أكثر من عام بقليل. هل تعتقد أنها عالجت المخاوف التي كانت لديك وقت قرار البيع؟ وكيف تغيّر رأيك حول هذه الشركة؟

Jon Quast: Tyler، أنا مستعد لتغيير رأيي بشأن سهم Unity الآن. نعم. أريد أن أبدأ هذا الرد بفكرة على مستوى عالٍ. بصفة عامة، الأسهم التي تتفوق على مدى فترة طويلة تكون مكانًا جيدًا للنظر إليه بحثًا عن الأسهم التي ستستمر في التفوق، والعكس صحيح؛ الأسهم التي تتراجع عن الأداء على مدى فترة طويلة. هذا مكان جيد للنظر فيه إلى الأسهم التي ستتراجع عادةً. غالبًا ما يكون هناك سبب أساسي للأعمال يقود ذلك التفوق طويل الأجل أو تراجع الأداء، لذا من غير المرجح أن تتغير بعض محفزات الأعمال الأساسية ما لم يحدث محفز للتغيير. وعندما تدخل فرق إدارة جديدة، فهذا وقت جيد قد يؤدي إلى تغيير في طريقة عملهم، لذا يعد وقتًا لإعادة النظر ربما في افتراضاتك حول الشركة وآفاقها المستقبلية. والآن، بشكل محدد مع Unity، وإحدى الأسباب التي تجعلني راغبًا في تغيير رأيي هنا. هي كفاءتها الأساسية، ما تقدمه؛ كما كان Matt يتحدث عنه، ليست مجرد ألعاب فيديو. إنها إنشاء بصري ثلاثي الأبعاد عبر صناعات وتطبيقات متعددة. وبشكل عام، الناس ينظرون إلى ما تقدمه على أنه منتج برمجي ممتاز جدًا، وهذا ما كان دائمًا. كان دائمًا موجودًا هناك، ربما كان دائمًا الخيار الأفضل لدى الجميع، لكن ضمن الخيارات الأفضل دائمًا. المنتج كان جيدًا. المشكلة كانت في إدارة العمل بشكل خاطئ. لذلك، قدوم إدارة جديدة هو أمر جيد. وبشكل محدد، يا Tyler، كانت إحدى أكبر مخاوفي مع Unity هي الاستخدام الليبرالي لتعويضات قائمة على الأسهم. أعلم أنها ليست موضوعًا مثيرًا للاهتمام على مستوى “إذاعي” هنا، لكن على مستوى عالٍ فقط: لقد بلغ الذروة تقريبًا 650 مليون دولار في تعويضات قائمة على الأسهم خلال سنة واحدة، عندما كانت الإيرادات حوالي 2 مليار. هذا كثير جدًا. إذا نظرت على مدى السنوات الخمس الماضية، فإن إيرادات Unity زادت أكثر من 130%، لكن الإيرادات لكل سهم زادت فقط بحوالي 50%. قد يكون جزء من ذلك بسبب عمليات الاستحواذ التي قامت بها على طول الطريق، لكن ببساطة: كان يجب أن تنخفض تعويضات قائمة على الأسهم. تحت إدارة Branberg، فهي تتجه في الاتجاه الصحيح. لن أقول إنها وصلت بعد، كما قال Matt: التقدم على الكمال. ما زال لديها طرق للذهاب، لكنها تسير في الاتجاه الصحيح، وأنا أقدّر ذلك، ويمكن أن يغير نظرة الشركة للأمام.

Tyler Crowe: أعتقد أنه إذا قدمنا عرضًا لأنفسنا فقط، فسيكون العرض كاملًا سيكون فقط عن الجيد والسيئ لتعويضات قائمة على الأسهم. لكنني أعتقد أننا قد نُغرق الجميع في النوم إذا فعلنا ذلك. لذلك ربما في وقت آخر. القادم: شركات الطيران وما الذي سيحدث بخصوص الإغلاق؟

يبدو لي أن هذه واحدة من الحالات النادرة التي آمل فيها أنه بحلول الوقت الذي تستمع فيه إلى هذا البودكاست، تصبح الموضوع الذي سنناقشه قديمًا وأنه يمكنك بالفعل تخطي المقطع. لكن في وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلنت الإدارة الفيدرالية للطيران المدني (FAA) أنها ستخفض الرحلات بنسبة 10% عبر الولايات المتحدة في 40 سوقًا حضريًا. يأتي هذا التحرك بينما يرسل تأثير إغلاق الحكومة تموجات أكبر عبر حياتنا اليومية، وبشكل ملحوظ عبر وكلاء TSA ومراقبي الحركة الجوية. إن تقليص الرحلات في مطارات الركاب والشحن على حد سواء ليس أمرًا جيدًا أبدًا، لكن يبدو أنه يؤثر بعمق أكبر الآن لأننا على بعد أسابيع قليلة من أكثر أسبوع سفر ازدحامًا في أمريكا مع عيد الشكر. بالطبع، أعتقد أن رد الفعل الفوري لدى الجميع هو أن هذا سيئ لشركات الطيران، أي أن الجميع سيتحرك، وشركات الطيران هي المتهم الواضح. لكن Matt، عندما كنا نتحدث قبل بدء البث، كنت تقول إن هناك ما هو أكثر من ذلك بكثير يجب التفكير فيه.

Matt Frankel: في البداية، قد لا يبدو هذا سيئًا جدًا للمستمعين. بعد كل شيء، هناك ما يقرب من 500 مطار دولي في الولايات المتحدة، والكثير غيرها مثل المكان الذي أنا موجود بجانبه، كولومبيا، ساوث كارولاينا، وهو ليس مطارًا دوليًا، لكنه مرتفع الحركة جدًا. هذا سيؤثر فقط على 40 مطارًا. وهو بشكل أساسي سيضرب المطارات الكبرى، وقد يؤدي إلى إطلاق موجة تموجات كبيرة داخل النظام. ليس الأمر فقط أن 40 مطارًا هي المتأثرة. سيتأثر الأمر بي إذا كنت أحاول الربط عبر مطار رئيسي للوصول إلى مكان ما. وسيؤثر على جميع الرحلات الإقليمية الأصغر. قد لا يبدو 10% من السعة كثيرًا، لكن كثيرًا من الطائرات تطير هذه الأيام وهي ممتلئة بالفعل. خاصة ونحن نتجه إلى موسم العطلات، مثلما ذكر Tyler، يمكن أن يسبب تعطيلًا كبيرًا. لذا فشركات الطيران هي صناعة واضحة للمراقبة. وقد يكون لها تأثير كبير على الصناعات الموازية. وهي الصناعات التي تعتمد على قدرة المستهلكين على السفر. خطوط الرحلات البحرية مثال كبير. Royal Caribbean؛ ونورويجن التي أعلنت نتائجها هذا الأسبوع. فهي تتوقع إلغاءات كبيرة إذا استمر الأمر، لأن القارب لن ينتظرَك. يجب أن تكون قادرًا على الطيران إلى وجهتك كي تصعد على متن سفينة. الفنادق مثال آخر كبير. صناعة الألعاب أيضًا؛ الناس يحتاجون إلى الطيران إلى لاس فيغاس. إذا لم يكن بإمكانهم القيام بذلك، فهذا يضر صناعة الألعاب. شركات مثل AirBNB هي أيضًا أشياء يجب مراقبتها عندما يواجه الناس صعوبة في الوصول إلى وجهتهم. كما قلت، يا Tyler، نأمل أن تكون هذه أخبارًا قديمة بحلول الوقت الذي يشاهد فيه الناس هذا. كنت أظن أن الإغلاق سيكون أخبارًا قديمة منذ مدة. لم أكن أتوقع أننا سنصل إلى هذه المرحلة. وبغض النظر عن أي طرف من الطيف السياسي أنت عليه، آمل للجميع أن تتدارك الحكومة أمرها وأن تقرر إعادة فتح الأمور في وقت قريب جدًا جدًا.

Jon Quast: إنه لأمر مثير للاهتمام. ما شد انتباهي هو أن وزير النقل Sean Duffy قال إن هذا لم يحدث من قبل بالفعل، أننا لم نخفض الرحلات بسبب شيء يتعلق بمراقبة الحركة الجوية. هذا مثير للاهتمام. كلما سمعت أن هذا لم يحدث من قبل، اسمع، نحن بالفعل في أطول إغلاق حكومي، فالحكمة التقليدية تقول إننا أقرب إلى النهاية أكثر من البداية، وربما لا يستمر كثيرًا، ونعود إلى برنامج الجدول المنتظم. لكن من الصعب على شركة طيران أن تحاول إدارة الرحلات المتاحة لدينا، وما يتم بيعه، وكل تلك الأمور. يصبح الأمر مربكًا للغاية إذا اضطررنا إلى تقليل الرحلات ثم عدنا إلى الوضع الطبيعي. إنه موقف صعب جدًا.

Tyler Crowe: بالنسبة لي أكثر من أي شيء آخر، وبالطبع، بعيدًا عن موضوع dejour، فأنا أرى أن سوق الترفيه حساس اقتصاديًا بشكل مسبق، ومن الطبيعي أن يمر بصعود وهبوط. أعتقد أننا نتفق جميعًا على ذلك. لكنني لا أعتقد أنني أقول شيئًا مثيرًا للجدل هنا، بل أعتقد أنه مجرد مثال آخر على لماذا أسهم شركات الطيران عمومًا هي استثمارات سيئة. إنها صناعة دورية كثيفة رأس المال، وليست لديها هوامش جيدة حقًا لأنها شديدة المنافسة، ويبدو أنها محاصرة بكارثة بعد أخرى، وكأن كل بضعة أعوام نقرأ أن الصناعة في وضع أفضل بكثير، لأسباب XYZ، التسعير، الخوارزميات وأشياء من هذا القبيل، أو أن السعة في وضع أفضل، وأنها أسهم رخيصة، وأنه لا بد أنها أصبحت صناعة أفضل الآن. أعني حتى Warren Buffett ونوابه في Berkshire Hathaway، كانوا مقتنعين بذلك في 2018. أعتقد أنهم اشتروا نصف الصناعة. لكن قبل ذلك، حدثت الجائحة. دائمًا يبدو أن هناك شيئًا من هذا القبيل يعطل الصناعة، سواء كانت تراجعًا اقتصاديًا، أو جائحات، أو نشاطًا إرهابيًا، أو في هذه الحالة ضوابط الحركة الجوية وإغلاقات الحكومة. هناك دائمًا عناصر خارجية تلقي بمفتاح في هذه الصناعة. أشعر تقريبًا أنه يجب أن يكون لدى شركة الوساطة خيار: هل أنت متأكد أنك تريد القيام بذلك؟ عندما تحاول شراء أسهم شركات الطيران لمجرد السبب البسيط أن هذا يحدث منذ 20 عامًا. من وجهة نظري، هذا مجرد مثال آخر على لماذا شركات الطيران، على الأقل بالنسبة لي، لا تستحق وقت معظم المستثمرين.

Jon Quast: Tyler، أنت تتحدث عن بعض الأسباب الأساسية التي تجعلني شخصيًا لا أملك أي أسهم في شركات الطيران. اسمع، أعرف أننا الآن في موقفنا هذا ضمن Motley، لذلك هناك بعض الأشخاص الأذكياء جدًا الذين يملكون أسهم شركات الطيران، وأحترمهم. لكن عندما تفكر في الأشياء التي تخلق قيمة للمساهمين مع مرور الوقت، فإن نمو الإيرادات عنصر كبير؛ وليس هناك الكثير من فرص النمو غير العادي في صناعة الطيران. تنظر إلى تحسين هامش الربح. إنها صناعة صعبة جدًا للحصول فيها على هوامش مرتفعة. ثم فوق ذلك: هل يمكننا إرجاع رأس المال الزائد إلى المساهمين؟ يصبح الأمر صعبًا، عندما توجد هذه الأشياء المتكررة التي تستهلك فجأة جزءًا من رأس المال. من الصعب بالنسبة لي شخصيًا تحديد فائز في سهم شركة طيران على المدى الطويل.

Matt Frankel: كما أنها كانت صناعة صعبة من الصعب تعطيلها. الكثير من الشركات قالت: سأفعل هذا بطريقة مختلفة. تخيل طيران Jet blues في العالم، وSpirit Airlines في العالم، وبعض تلك قد تنجح كاستثمارات حتى لا تنجح. انظر إلى Southwest. كانت استثمارًا رائعًا لبعض الوقت، ثم توقف النموذج فعليًا عن العمل. قلت إن هناك كارثة بعد أخرى. هناك سبب بعد سبب يجعل أرباح شركات الطيران تنهار. لن أتدخل أبدًا. لم أمتلك أبدًا سهمًا لشركة طيران. إنها واحدة من الصناعات القليلة التي لم أستثمر فيها من قبل، ولربما لن أفعل ذلك أبدًا.

Tyler Crowe: تهانينا لـ Matt Frankel على واحد من أسوأ الألاعيب اللفظية عندما يتعلق الأمر بالحديث عن أسهم شركات الطيران وهي تَحطّم. بعد الاستراحة، سنستعرض الأسهم التي نضعها تحت المراقبة.

لم تكن لدينا بالضبط أكثر فقرات مشجعة عندما تحدثنا عن شركات الطيران وإغلاق الحكومة في هذه المرة. سننهي على ملاحظة أكثر إيجابية قليلًا بينما ننهي عرض الخميس هذا، وسنستعرض الأسهم التي نضعها تحت المراقبة. John، لنبدأ معك.

Jon Quast: شكرًا يا Tyler. اليوم أنظر إلى Waste Management، الرمز WM. هذه شركة نفايات، وأعني ذلك بطريقة لطيفة. أنا حقًا أحب هذه الشركة. لديها بعض المزايا التنافسية. عندما تنظر إلى ما تفعله: فهي تجمع النفايات، تنقل النفايات، تعيد تدوير النفايات، وتخزن النفايات في مكباتها، وبشكل محدد في مكبات النفايات. لديها أكثر من 260 موقعًا لمكبات النفايات، وهذا أكثر من أي شخص آخر في الولايات المتحدة. لديها 339 محطة تحويل، وهذه الأرقام حتى نهاية 2024. هذه مواقع كثيرة لديها، ومشكلتها كمزية تنافسية: لأنك إذا أردت أن تنافس Waste Management وتفتح مكب النفايات الخاص بك، فحظًا سعيدًا. ليس بالأمر السهل الحصول على جميع التصاريح التي تحتاجها وفي المكان المناسب. لديها كل هذه المواقع. معدل احتفاظ العملاء لديها 99%. لماذا؟ لأن النفايات تحتاج إلى نقل، ولا يوجد سوى بضعة جهات يمكنها فعل ذلك. لقد استحوذت مؤخرًا على شركة اسمها Sterocycle للتعامل مع النفايات الطبية، وعندما تنظر إلى شيخوخة السكان في الولايات المتحدة، فهذا أمر جيد. كما أنها تستخرج الغاز الطبيعي من مكباتها، وأعتقد حقًا أن هذه مكوّنًا مثيرًا للاهتمام جدًا في هذا العمل. إذا نظرت على مدى العقد الماضي. إنها متفوقة على السوق خلال آخر عشر سنوات. لقد سحبت للخلف 20% مرة واحدة فقط، وذلك لفترة وجيزة خلال انهيار سوق 2020. حاليًا هي منخفضة 17%، لذا خارج انهيار الجائحة، فهذا هو أكبر تراجع خلال عقد. هذا ما نراه الآن. إذا كنت تنتظر تراجعًا في واحدة من أكثر الشركات اعتمادًا التي تقاوم الركود، والتي لديها ميزة تنافسية قوية جدًا في العالم، فهذا التراجع الخاص بـ Waste Management تاريخيًا يعد الأفضل بقدر ما يمكن الحصول عليه.

Tyler Crowe: في أي أسبوع آخر كنت ستحصل على الميدالية الذهبية للألاعيب اللفظية، لكن Matt أخذها من المقطع الأخير، ومع ذلك سنأخذها نحن من هناك.

Matt Frankel: كنت سأقول إن Tyler قد سمّى الكثيرًا من اختياراتي “قمامة ساخنة”.

Tyler Crowe: سأقفز إلى اختياري، والذي بالطبع أنا أكثر تخصصًا قليلًا. سأتجه إلى Agricultural Mortgage Corporation الفيدرالية، وبشكل أكثر شيوعًا تُعرف باسم Farmer Mac، الرمز AGM. هذه في الأساس هي Freddie Mac أو Fannie Mae لسوق التنمية الريفية للزراعة ومزارع الرعاة. إنها شركة لم تشهد أخبارًا جيدة كثيرة بالضبط. رأينا الكثير من الحديث عن معاناة المزارعين، بسبب الصادرات إلى الصين، وفتح الأرجنتين المجال والاستحواذ على بعض الحصة في أماكن مثل تلك. لكن رغم كل ذلك، فإن Farmer Mac قامت بالإبلاغ عن أرباحها هذا الأسبوع، وكانت مفاجأة جيدة. زاد صافي الدخل بنسبة 10%. نسب رأس المال من الفئة الأولى، لأنها يجب أن تبلغ مثلما تفعل البنوك، في حالة ممتازة عند 13.9%. مجرد الإعلان عن توزيع أرباح بقيمة 1.50 دولار للسهم، لم يتغير ذلك بعد، لكن الشركة ترفع توزيعات الأرباح بنحو 10% سنويًا خلال السنوات العشر الماضية. لا أعتقد أن هذا سيتغير قريبًا. إنها شركة مُدارة بشكل ممتاز بفضل حقيقة بسيطة وهي أنها يجب أن تُدار بطريقة واحدة محددة تمامًا. هذا التزام حكومي بتشغيلها على هذا النحو. لذلك، هذه شركة أحبها كثيرًا. عائد توزيعات الأرباح 3.5% ويتم تداولها عند تسعة أضعاف الأرباح. هناك الكثير مما يعجبني في هذا الخيار. Matt، ماذا لديك؟

Matt Frankel: كانت هناك عدة أسهم هذا الأسبوع تعرضت لضرب قوي جدًا، بعد أرباح تُعتبر ضمن اهتماماتي الآن. لكن واحدًا أفكر بجدية في إضافته—رغم أنه بالفعل أحد استثماراتي الكبيرة—هو Pinterest. على عكس بعض الخاسرين الآخرين في نتائج الأرباح ضمن اهتماماتي، فإن Pinterest تعاني أكثر من مشكلات مؤقتة، تحديدًا تأثير الرسوم الجمركية على الإعلانات الدولية، وليس أي مشكلة جوهرية مع أعمالها. هناك الكثير من الناس لا يدركون مدى طابع Pinterest الدولي. أكثر من 80% من مستخدميها خارج أمريكا الشمالية، وهذه جزء حاسم من العمل والرسوم الجمركية تؤثر حقًا على سوق الإعلانات. أنهت الشركة الربع الثالث بتحويل نقدي ممتاز وبمستخدمين أكثر نشاطًا من أي وقت مضى، وهي الآن تتداول بأقل من 14 مرة أرباحًا مستقبلية، رغم استمرار معدل نمو بنسبة رقمين. بصراحة، لا أعتقد أنها كانت تستحق تخفيض السهم بنسبة 22% الذي حدث. أنا مشترٍ عند هذه المستويات.

Tyler Crowe: حصلنا على Pinterest وFarmer Mac وWaste Management بينما ننهي عرض الخميس هذا. هذا كل الوقت المتاح لنا اليوم. Matt، John، شكرًا لمشاركتكما أفكاركما.

كما هو الحال دائمًا، قد يكون لدى الأشخاص في البرنامج اهتمام بالأسهم التي يتحدثون عنها، وقد تكون لدى Motley Fool توصيات رسمية للمشاركين أو الضيوف، لذا لا تشترِ أو تبيع أسهمًا اعتمادًا على ما تسمعه فقط. يتبع جميع محتوى التمويل الشخصي معايير التحرير في Motley Fool ولا تتم الموافقة عليه من قبل المعلنين. الإعلانات هي محتوى برعاية وتُقدّم لأغراض إعلامية فقط. لعرض إفصاحنا الإعلاني الكامل، يُرجى الاطلاع على ملاحظات عرضنا. شكرًا للمنتج Dan Poy لإبقائنا على الطريق الصحيح مع Matt وJohn وأنا. شكرًا للاستماع، وسنعود للحديث مرة أخرى قريبًا.