بيتر شيف يحذر من المخاطر في الرهون العقارية المدعومة بالبيتكوين

TLDR

• أطلقت Better وCoinbase منتجًا للرهن العقاري يسمح للمقترضين باستخدام البيتكوين أو USDC كضمان لودائع المنازل.
• قالت الشركات إن المقترضين يمكنهم تجنب بيع حيازات العملات المشفرة، وبالتالي تجنب فرض ضرائب على الأرباح الرأسمالية.
• يتبع هيكل الرهن العقاري معايير Fannie Mae ويستهدف حاملي العملات المشفرة الذين يسعون للحصول على تمويل للمنزل.
• ذكرت Better أن المنتج لن يصدر استدعاءات الهامش إذا انخفضت قيمة البيتكوين.
• سيقوم المُقرض بتصفية العملات المشفرة المرهونة فقط إذا تجاوزت فترة التأخير في السداد 60 يومًا.

أطلقت Better وCoinbase منتج رهن عقاري مدعوم بضمانات العملات المشفرة مرتبطًا بمعايير Fannie Mae. انتقد بيتر شيف الهيكل وحذر من أنه قد يزيد من مخاطر التخلف عن السداد للمقرضين. تأتي هذه الإطلاقات في وقت يشهد فيه سعر البيتكوين تقلبات متجددة دون 70,000 دولار.

خطة الرهن العقاري المدعومة بالبيتكوين تتلقى انتقادات مباشرة

أعلنت Better وCoinbase عن شراكة في 26 مارس لتقديم رهون عقارية مدعومة بالعملات المشفرة. قالت الشركات إن المقترضين يمكنهم رهن البيتكوين أو USDC بدلاً من بيع الأصول للودائع. وأضافوا أن القروض ستتوافق مع معايير Fannie Mae.

وصف Better نفسه بأنه أول منصة رهن عقاري قائمة على الذكاء الاصطناعي. قالت الشركة إنها تهدف إلى خدمة ملايين الأمريكيين الذين يمتلكون العملات المشفرة لكنهم يفتقرون إلى المدخرات النقدية. وأشارت إلى أن المقترضين لن يفرض عليهم ضرائب لأنهم لن يقوموا بتصفية الحيازات.

أوضحت الشركات أن المنتج يتجنب استدعاءات الهامش إذا انخفضت قيمة البيتكوين. قالوا إن المقرضين سيقومون بتصفية الضمانات فقط بعد 60 يومًا من التأخر في الدفع. وقد تم تأطير الخطة كوسيلة لفتح الوصول إلى الإسكان لحاملي العملات المشفرة.

تحدى بيتر شيف الهيكل في منشورات على X. كتب، “السماح لمشتري المنازل برهن البيتكوين كدفعة مقدمة على الرهن العقاري هو فكرة رهيبة.” وأضاف أن النموذج “يزيد بشكل كبير من المخاطر على المقرضين.”

السماح لمشتري المنازل برهن البيتكوين كدفعة مقدمة على الرهن العقاري هو فكرة رهيبة، حيث يزيد بشكل كبير من المخاطر على المقرضين. إذا انهار البيتكوين، فإن الدفعة المقدمة تختفي. وهذا يزيد من احتمال التخلف عن السداد والخسارة للمقرض في الحبس.

— بيتر شيف (@PeterSchiff) 26 مارس 2026

جادل شيف بأن المقرضين لا يمكنهم بيع البيتكوين المرهون ما لم يتخلف المقترضون. قال، “إذا انهار البيتكوين، فإن الدفعة المقدمة تختفي.” ثم وصف الهيكل بأنه “احتيال لمنع الناس من بيع بيتكوينهم لشراء منازل.”

تقلبات سعر البيتكوين تضيف سياقًا للنقاش

انخفض سعر البيتكوين تحت 70,000 دولار وانتقل نحو 69,000 دولار خلال جلسات التداول الأخيرة. أظهرت بيانات السوق انخفاضًا بأكثر من 2% في 24 ساعة وقرب 3% في سبعة أيام. ومع ذلك، أظهر الرسم البياني لمدة 30 يومًا زيادة تقارب 6%.

انخفض الإيثيريوم أيضًا وتراجع أدناه 2,100 دولار خلال نفس الفترة. ضغطت ضعف السوق على الأصول الرقمية الرئيسية. ظل البيتكوين أكثر من 45% تحت أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2025.

وصف بعض المحللين المرحلة الحالية بأنها استسلام لحاملي المدى القصير. قال ميشيل فان دي بوب إن مثل هذه الفترات غالبًا ما تتماشى مع دورات تراكم أطول. وأشار إلى خروج الأيدي الضعيفة من السوق خلال التراجعات.

أطلقت Better وCoinbase خطة الرهن العقاري خلال هذه الفترة من تقلبات الأسعار. وأكدت الشركات أن المقترضين يمكنهم الاحتفاظ بالتعرض للأصول الرقمية. وأكد شيف أن ربط تمويل الإسكان بضمانات متقلبة قد يزيد من تعرض المقرضين.