الاستثمار في القدرة الحاسوبية، وزيادة دعم الروبوتات، وصناديق التأمين تبحث عن فرص في التكنولوجيا الصلبة

تتجه أموال التأمين، التي تمتلك رأس مال كبير، بشكل متزايد نحو مجالات متنوعة مثل حساب القوة والروبوتات، لتصبح قوة دافعة مهمة للابتكار التكنولوجي وترقية الصناعة، كما تعكس التحول الاستراتيجي في تخصيص أصول التأمين في ظل بيئة الفوائد المنخفضة. في 23 مارس، أعلنت شركة الصين للتأمين على الحياة عن استثمارها من خلال صندوق كابيتال الخاص بها في جولة التمويل من الفئة C لشركة فاو روبوت (سوتشو) (المشار إليها فيما بعد بـ “فاو روبوت”). هذه ليست سوى صورة مصغرة لجهود أموال التأمين النشطة في مجال الابتكار التكنولوجي.

في السنوات الأخيرة، زادت أموال التأمين من جهودها في تأسيس أو المشاركة في صناديق الأسهم الخاصة في مجال التكنولوجيا. ير认为业内، تتناسب خاصية “الأموال الطويلة” لأموال التأمين بشكل كبير مع قوانين تطور صناعة الابتكار التكنولوجي، مما يجعلها ميزة أساسية لتمكين أموال التأمين من الإنتاجية الجديدة. ومع ذلك، لا تزال أموال التأمين تواجه تحديات مثل عدم تطابق المخاطر، ونقص القدرات، والقيود الرأسمالية في هذا المجال.

استثمار قوي واستثمار جديد

من السوق الأولية إلى السوق الثانوية، تظهر أموال التأمين بشكل متزايد في مجال الابتكار التكنولوجي.

في 23 مارس، أعلنت شركة الصين للتأمين على الحياة عن استثمارها من خلال صندوق كابيتال الخاص بها في جولة التمويل من الفئة C لشركة فاو روبوت. وذكرت شركة الصين للتأمين على الحياة أن الاستثمار في فاو روبوت يعد تخطيطًا مهمًا لصندوق كابيتال الخاص بها في مجال الروبوتات، وهو تجسيد حي لخدمة أموال التأمين للاستراتيجية الوطنية للابتكار التكنولوجي، بالإضافة إلى كونه استكشافًا مهمًا لمرافقة الشركات الصينية في مجال الروبوتات نحو الساحة العالمية برأس المال الصبور.

بالإضافة إلى استثمارها المباشر في الشركات الابتكارية في السوق الأولية، استثمرت أموال التأمين أيضًا في “اللاعبين الشهيرين” في السوق من خلال الاستثمارات غير المباشرة. مؤخرًا، وافقت بورصة شنغهاي على طلب شركة يوشو لتكنولوجيا المعلومات للإدراج في سوق الابتكار، حيث قد تكون يوشو هي “الشركة الرائدة في الروبوتات البشرية” في سوق الأسهم A. قامت العديد من شركات التأمين بالمشاركة في صناديق الأسهم الخاصة، كمستثمرين محدودين (LP)، لاستثمار غير مباشر في يوشو. بشكل محدد، استثمرت شركة متروبوليتان لايف، وصندوق استثمار الأسهم الخاص بشركة تاي باو تشانغ هانغ (ووهان)، وشركة أيفرجرين لايف، في صندوق الاستثمار المحدود “نانيينغ جينوي تشوانغ سانو” الذي يمتلك أسهم يوشو؛ كما استثمرت شركة تشونغ بو لايف في صندوق الاستثمار في الإنترنت الصيني، الذي يمتلك أيضًا أسهم يوشو.

في السنوات الأخيرة، شهد الهيكل الاقتصادي المحلي تغييرات عميقة، حيث تسارعت عملية تشكيل الإنتاجية الجديدة، بالإضافة إلى صناديق الأسهم الخاصة، شاركت أموال التأمين بنشاط في استثمارات الابتكار التكنولوجي من خلال نماذج متعددة. في فبراير من هذا العام، تم إدراج شركة لانتشي لتكنولوجيا المعلومات في بورصة هونغ كونغ، وهي شركة تصميم شرائح معالجة البيانات والاتصال، تركز على تقديم حلول اتصال مبتكرة وموثوقة وعالية الكفاءة للبنية التحتية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. وفقًا لنتائج الطرح، أصبحت شركة تاي كونغ لايف المستثمر الرئيسي لهذه الشركة. من خلال استثمار رئيسي في السوق الثانوية، تعززت استثماراتها في مجال التكنولوجيا الصلبة.

فيما يتعلق بالمنطق وراء تركيز أموال التأمين على مجالات التكنولوجيا المتقدمة مثل حساب القوة والروبوتات، قام الباحث المتخصص في بنك سو شينغ، وو زيه وي، بتحليل أنه في ظل البيئة الاقتصادية الحالية التي تتسم بانخفاض معدلات الفائدة وندرة الأصول، فإن تركيز أموال التأمين على حساب القوة والروبوتات يعكس التوازن بين مطابقة الأصول والخصوم والسعي لتحقيق عوائد مستقرة وطويلة الأجل. تتماشى حساب القوة والروبوتات مع التوجه الاستراتيجي الوطني، كما أنها في مرحلة الانفجار الصناعي، مما يوفر مرونة نمو تتجاوز الدورات الاقتصادية. من خلال التدخل عبر صناديق الأسهم الخاصة وغيرها من الوسائط المتخصصة، يمكن لأموال التأمين تقليل مخاطرها مع الاستفادة من الزيادة الرأسمالية الطويلة الأجل الناتجة عن الابتكار التكنولوجي، مما يحسن هيكل العائد والمخاطر في محفظة الاستثمار العامة.

كيف يمكن بناء “الصبر” الحقيقي

بينما يتمتعون بفرص استثمار جيدة، تواجه شركات التأمين أيضًا مخاطر يجب أخذها بعين الاعتبار عند الاستثمار في الشركات التكنولوجية الصلبة.

تتعارض المخاطر العالية للاستثمار التكنولوجي مع صلابة الالتزامات طويلة الأجل لأموال التأمين، خاصة في ظل الدعوات إلى “الاستثمار المبكر” و"الاستثمار القليل" في صناعة التكنولوجيا، حيث إن الشركات التكنولوجيا في مراحلها المبكرة تواجه دورات تطوير طويلة، ونماذج أعمال غير ناضجة، مما يزيد من تركيز المخاطر، مما يتعارض مع تفضيلات المخاطر لأموال التأمين.

يتطلب الاستثمار التكنولوجي مستوى أعلى من الكفاءة من فرق الاستثمار لدى أموال التأمين. قال وو زيه وي إن لدى أموال التأمين تراكمًا نسبيًا ضعيفًا في تقييم التقنية، وتقدير القيمة، وتمكين ما بعد الاستثمار، مما يجعل من الصعب التعرف بدقة على المخاطر التقنية والتجارية.

لكي تصبح أموال التأمين رأس مال طويل الأجل حقيقي ورأس مال صبور، وتشارك بنشاط في استثمارات الابتكار التكنولوجي، يجب بناء نظام خاص لإدارة المخاطر على طول سلسلة الاستثمار، بدءًا من مرحلة ما قبل الاستثمار، ومرورًا بمرحلة الاستثمار، وصولًا إلى مرحلة ما بعد الاستثمار. اقترح وو زيه وي أنه بالنسبة لشركات التأمين، يجب أن تقوم المرحلة ما قبل الاستثمار بإنشاء فريق بحث صناعي مستقل وآلية للتدقيق الفني، لتجنب تطبيق نماذج التقييم الائتماني التقليدية بشكل بسيط. في مرحلة الاستثمار، يجب تعزيز الإدارة واختبارات القيمة، وتحديد حدود الاستثمار بدقة ومؤشرات التركيز، وتحقيق توازن بين المخاطر والعوائد من خلال تصميم هيكلي. في مرحلة ما بعد الاستثمار، يجب إنشاء آلية تقييم طويلة الأجل تتناسب مع قوانين الابتكار التكنولوجي، وإدخال موارد تمكين ما بعد الاستثمار المتخصصة، وتطوير نماذج تقييم المخاطر ونظام التحذير للمخاطر المتعلقة بالأسهم غير المدرجة، لتحقيق قابلية القياس والسيطرة والتحمل للمخاطر.

صحفية بيجين التجارية: لي شيو مي

(المحرر: تشيان شياو روي)

الكلمات الرئيسية: