شركة شاوبايشيا تثير استفسارات بورصة شنغهاي بشأن استحواذها على أصول من طرف مرتبط بقيمة تقديرية تبلغ 5.28 مليار واحتياجات الأداء وغيرها من القضايا ذات الاهتمام

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浙江莎普爱思药业股份有限公司（证券代码：603168，证券简称：莎普爱思）于2026年3月18日发布公告称，公司于3月17日收到上海证券交易所下发的《关于浙江莎普爱思药业股份有限公司向关联方购买资产相关事项的问询函》（上证公函【2026】0514号）。上交所就公司拟以5.28亿元现金收购上海勤礼实业有限公司（以下简称“上海勤礼”）100%股权暨关联交易事项提出多项问询，要求公司在5个交易日内以书面形式回复并履行信息披露义务。

据悉，莎普爱思拟收购的上海勤礼其核心资产为全资子公司上海天伦医院有限公司（以下简称“天伦医院”），交易对方为公司控股股东及其关联方上海养和实业有限公司、上海谊和医疗管理有限公司。公告显示，上海勤礼100%股权评估值为5.28亿元，其净资产为2097万元，评估增值5.07亿元，增值率高达2417.87%。根据2025年度财务数据，标的公司实现营业收入1.57亿元、净利润0.27亿元，本次交易对应的静态市盈率约为19.45倍。

上交所的问询函主要聚焦于交易估值的合理性与公允性、业绩承诺可实现性、资金来源及支付能力以及标的资产的权属、经营资质及过渡期安排等四大方面。

在交易估值方面，上交所要求公司结合天伦医院所在区域市场竞争格局、医保政策、床位使用率及床日均费用等，说明收益法评估中2026年至2031年营业收入增长率（分别为9.50%、8.34%、7.52%、6.37%、5.79%、5.39%）的具体依据及可实现性；解释选取盈康生命、三星医疗等7家可比公司的合理性，是否存在选择性选取导致估值偏高的情况；并结合可比交易案例说明本次交易作价的公允性，是否存在向关联方输送利益的情形。

关于业绩承诺，交易对方承诺标的公司2026-2028年净利润分别不低于3240万元、3730万元、4265万元，相较2024-2025年的1898万元、2713万元增长明显。上交所关注到公司前期收购的泰州妇产医院、青岛视康眼科医院在业绩承诺期满后均出现业绩下滑，商誉面临减值风险，因此要求公司补充披露天伦医院过去3年的经营数据、业绩波动原因，说明本次业绩承诺的可实现性，以及保障业绩承诺期后持续稳定经营的具体措施。

资金来源方面，公告显示本次5.28亿元交易对价将通过自有资金及银行贷款支付。但公司2025年三季度末货币资金及交易性金融资产合计约2.23亿元，尚不足以覆盖交易对价，且前两期支付比例合计约3.7亿元。上交所要求公司说明资金筹措安排及履约能力，如使用并购贷款，需说明贷款金额、期限、利率等对公司财务状况的影响，以及本次大额现金收购对公司流动性、偿债能力及后续运营的影响。

此外，上交所还就天伦医院的股权结构是否清晰、核心经营资质是否齐全有效、主要经营场所租赁情况是否存在瑕疵，以及过渡期内若发生重大医疗事故等导致标的公司价值减损事件的补偿机制等问题提出问询。

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责任编辑：小浪快报