"الثالثة" بعد ذلك، النصف الثاني من معركة استثمار شركات التأمين في تقديم الخدمات الطبية: ماذا ننافس بدلاً من الأسرة؟

كل يومي الاقتصادي | يوان يوان كل يومي الاقتصادي المحرر | لياو دان

في الآونة الأخيرة، حصلت مستشفى تايكان شي لين غو لو التابعة لمجموعة تايكان على تقييم “ثلاثية الفئة” من المستشفيات، وهذا يُعد تأكيدًا على القوة الطبية للمستشفى، كما يُعد أيضًا نتيجة لجهود صناديق التأمين في استكشاف التكامل بين الرعاية الطبية ورعاية المسنين.

خلال السنوات القليلة الماضية، تسارعت شيخوخة السكان، واستمرّت استراتيجية “الصين الصحية” في التقدم، إلى جانب حسم صعبات التحول في الصناعة، لتصبح صناعة الرعاية الصحية “المسار الأساسي” الذي تضع فيه مؤسسات التأمين خططها. ووفقًا لبيانات، حتى نهاية عام 2025، استثمرت أموال التأمين، بشكل مباشر أو غير مباشر، أكثر من 4000 مليار يوان في صناعة الرعاية الطبية والصحية للمسنين، حيث أصبحت المستشفيات بأنواعها المختلفة، ومؤسسات التأهيل، والكيانات الطبية الشاملة، بؤرًا للتركيز في التوزيع.

من التكامل بين موارد “الطب الجامعي” عبر شركة بينغآن، وبناء نموذج “مجتمع + مستشفى” لدى تايكان، إلى قيام شركة تشيانهاي لايف ببناء مستشفى شامل من الفئة الثالثة، تسرّع شركات التأمين تحولها من كونها مجرد جهة لاستثمار رأس المال، إلى كونها منشئًا لمنظومة بيئية للصحة الطبية. ومن “نموذج التأمين + الطب” كفكرة، إلى التطبيق على أرض الواقع.

سياسة تُفك القيود + إطلاق الطلب، صناديق التأمين تدخل “النافذة الذهبية” للتوزيع

ما يجري من ارتفاع متواصل في استثمار شركات التأمين للمستشفيات يعود إلى تزامن مؤثرات من ثلاثة جوانب: السياسة والسوق والصناعة.

على مستوى السياسة، تواصل الجهات التنظيمية “تخفيف القيود” على أموال التأمين. في عام 2020، صدر عن عدة جهات تعميم مشترك دعم استثمار أموال التأمين بشكل منظم في صناعة الخدمات الصحية، مع السماح للمؤسسات العاملة في التأمين التجاري بالاستثمار بشكل منظم في إنشاء مؤسسات طبية في الطب الصيني والطب الغربي وغيرها، وكذلك مؤسسات صحية مثل التأهيل والرعاية والتكامل بين الرعاية الطبية ورعاية المسنين.

في عام 2025، أوضح “برنامج تنفيذ تطوير التمويل المالي لقطاع التقاعد عالي الجودة في مجال الصناعة المصرفية والتأمينية”، دعم شركات التأمين التي تتمتع بقوة رأسمالية أكبر وقدرات تشغيل أكثر تنظيمًا، للاستثمار بشكل سليم ومنظم في مؤسسات الرعاية للمسنين، ومستشفيات التأهيل، ومستشفيات التخصص، وغيرها، بما يوفر توجيهًا واضحًا للسياسة لصناديق التأمين عند التوزيع.

وفي العام نفسه، قامت هيئة التنظيم المالي والإشراف على الصناعة المالية في الصين بتعديل وتحسين نطاق استثمارات المساهمات الكبرى لأموال التأمين، وحددت العلاقة بين صناعة الرعاية الطبية وأعمال التأمين، بما يؤدي إلى تشجيع صناديق التأمين على زيادة الاستثمار في مجالات مثل الطب.

على مستوى السوق، تُفضي شيخوخة السكان المتسارعة إلى خلق طلب ضخم على الرعاية الطبية، ما يفتح مجالًا واسعًا لتطور صناعة المستشفيات. تشير البيانات إلى أنه في الوقت الحالي، تجاوز عدد السكان الذين تزيد أعمارهم عن 60 عامًا في بلادي 300 مليون، ويبلغ عدد كبار السن الذين يعانون من عجز كامل أو شبه عجز أكثر من 40 مليونًا، وتزداد الحاجة لدى الفئة المسنة إلى خدمات مثل التأهيل الطبي وإدارة الأمراض المزمنة والتشخيص والعلاج المتقدم.

في الوقت نفسه، يستمر وعي السكان بالصحة في الارتفاع، وتتوسع سوق التأمين الصحي التجاري باستمرار، ويزداد إلحاح المستهلكين على طلب “التكامل بين التأمين والخدمات الطبية” — لم يعودوا يكتفون بالتعويض بعد وقوع الحدث فحسب، بل يركزون أكثر على الخدمات الشاملة على سلسلة كاملة تشمل الوقاية قبل وقوع الحالة، والتشخيص والعلاج أثناءها، والتأهيل بعد ذلك. وهذا يوفر أساسًا سوقيًا قويًا لشركات التأمين لدمج موارد الرعاية الطبية وتخطيط المستشفيات.

على مستوى الصناعة، تدفع “المعركة التحولية” في صناعة التأمين صناديق التأمين إلى البحث عن محرك نمو جديد. في السنوات الأخيرة، تواجه أعمال التأمين التقليدية ضغوطًا متعددة مثل تشابه المنتجات في السوق، وتزايد حدّة المنافسة، وانخفاض معدلات العائد. وتبرز على نحو متزايد معضلة قطاع التأمين على الحياة المتمثلة في “صعوبة زيادة عدد الموظفين” و“تباطؤ نمو الأقساط”. وتحتاج الصناعة بشكل عاجل إلى إيجاد منفذ جديد للأعمال ونقطة نمو للربح.

في المقابل، يتمتع قطاع الرعاية الطبية بخصائص مقاومة للدورات الاقتصادية وتقلب منخفض في التدفقات النقدية وعوائد طويلة الأمد يمكن أن تكون مغرية، وهو ما يتوافق بدرجة عالية مع خصائص التزامات أموال التأمين طويلة الأجل. وفي الوقت نفسه، من خلال استثمار المستشفيات، يمكن لشركات التأمين أن تغلق حلقة “التأمين + الطب” في سلسلة الصناعة، وتعالج مشكلات مثل صعوبة ضبط تسويات التأمين الصحي وانخفاض ارتباط العملاء، ما يدفع الصناعة من “تعويض المخاطر” إلى “إدارة الصحة”.

“بالنسبة لشركات التأمين، تتمثل القيمة الاستراتيجية لتوزيع المستشفيات والخدمات الطبية في اختراق عنق الزجاجة للأعمال التقليدية: أولًا، التخفيف من مخاطر خسارة فرق الفائدة عبر الحصول على عوائد مستقرة من الأصول الملموسة خلال دورة انخفاض أسعار الفائدة؛ ثانيًا، بناء حواجز تنافسية، وتشكيل منتجات وخدمات متمايزة عبر منظومة طبية-رعائية للمسنين، لتجاوز حرب الأسعار المتشابهة؛ ثالثًا، تنشيط قاعدة العملاء القائمة، وتحويل استهلاك تأميني منخفض التواتر إلى تفاعل عالي التواتر مع خدمات صحية، بما يرفع ارتباط العملاء وقيمتهم مدى الحياة.” قال باي ون شي، نائب رئيس اتحاد رأس المال للشركات الصينية، في مقابلة مع مراسل صحيفة “كل يومي الاقتصادية”.

الريادة من القمة + نماذج متعددة، توزيع صناديق التأمين بشكل متمايز

حاليًا، مثل شركة بينغآن للتأمين، وتايكان للتأمين، وتايبينغ للتأمين الصينية، وشركة شينغوا للتأمين، وغيرها من شركات التأمين الكبرى، وبفضل مزايا رأس المال والعملاء والتراخيص، بادرت إلى التخطيط وباتت تشكّل نماذج تطوير بخصائصها الخاصة. وحتى نهاية عام 2025، كانت شركات التأمين الكبرى قد خططت بالفعل لعدد من المستشفيات الشاملة ومؤسسات التأهيل والمراكز الطبية الشاملة في أنحاء البلاد، لتكوين نظام خدمات كامل السلسلة يغطي “الوقاية—التشخيص—التأهيل—التقاعد”.

من حيث النموذج، تختلف طرق استثمار شركات التأمين للمستشفيات. فبعضها تدخل عبر الاستحواذ للحصول على أسهم، بينما يختار البعض الآخر إنشاء مستشفيات بنفسه.

على سبيل المثال، بعد تولي شركة تشينا بيك الطبية (北大医疗集团) في عام 2021، بدأت شركة تشيانا (Ping An) بشكل شامل في دمج الموارد وإصلاح التشغيل وبناء التخصصات وخطط المواهب. فمن حيث النموذج، تخلّت عن مسار التوسع كثيف الأصول، واختارت استراتيجية “أصول خفيفة وخدمات شديدة واستناد إلى دمج موارد طبية على مستوى عالمي”. وبالاعتماد على ميزة التعاون في منظومة “الخدمات المالية الشاملة + الطب والرعاية للمسنين” لدى مجموعة بينغآن، تم بناء نموذج خدمة على دورة كاملة يتمحور حول “إدارة الصحة—التشخيص الشامل—العلاج التأهيلي”. وتظهر البيانات أن نمو إيرادات مجموعة بيك الطبية (خارج التأمين الطبي غير المدفوع ضمن التأمين) في عام 2025 بلغ 35%، وأن عدد الزيارات للعيادات الخارجية والطوارئ تجاوز 3.2 مليون مرة، كما زاد حجم العمليات في المستويات الثالثة والرابعة بنسبة 20% على أساس سنوي.

أما نموذج الإدارة ذات الأصول الثقيلة (الملكية المباشرة)، فتمثله بشكل أساسي شركة تايكان للتأمين وشركة يانغ جوانغ للتأمين وشركة تشيانهاي لايف. وباعتبار تايكان من الرواد في تخطيط أعمال الرعاية الصحية للمسنين، فقد اعتمدت تايكان منصة تايكان جيان تو، وابتكرت نموذج “التأمين + الرعاية الطبية للمسنين”. وهي تتمسك بمعيار “مجتمع واحد، مستشفى واحد”، ومن ثم، وبناءً على ذلك، تخطط تدريجيًا لخدمات طبية ملموسة عبر الإنشاء الذاتي والاستثمار والتعاون. حاليًا، أقامت تايكان الطبية خمسة مراكز طبية على مستوى البلاد، وهي: مستشفى تايكان شي لين غو لو، ومستشفى تايكان تونغ جي (ووهان)، ومستشفى سيتشوان تايكان، ومستشفى تايكان لطب المخ في نينغبو، ومستشفى تشيانهاي تايكان في شنتشن، وغيرها.

ومع ذلك، فإن الاثنين أعلاه ليسا واضحين تمامًا من حيث الفصل، إذ في الوقت الذي تخطط فيه شركات التأمين للمستشفيات عبر أصول ثقيلة، فإنها ستُدرج أيضًا بعض موارد الخدمات الطبية خفيفة الأصول، لتكوين شبكة خدمات متآزرة بين الإنترنت وخارج الإنترنت. وفي المقابل، فإن الشركات التي تتبنى نموذج أصول خفيفة لتخطيط موارد خدمات المستشفيات قد تستثمر أيضًا في مستشفى أو مستشفين فعليين عبر الحصول على أسهم.

وقال يوان شوآي، نائب مدير قسم الاستثمار في معهد تطوير المدن الصيني، لمراسل صحيفة “كل يومي الاقتصادية”: إن نمط الأصول الثقيلة يناسب في الغالب المدن الأولى أو المناطق الاستراتيجية الأساسية. ومن خلال حيازة الأراضي لبناء المستشفيات وتشكيل فرقها الخاصة، يمكن لشركات التأمين أن تحقق سيطرة مطلقة على جودة الرعاية الطبية ومعايير العلامة التجارية وتفاصيل الخدمة. وتكمن ميزتها الأساسية في القدرة على بناء نموذج “ثلاثي الفئة” عالي المعيار مثل مستشفى تايكان شي لين غو لو، عبر عتبة قبول شديدة الارتفاع لتشكيل خندقًا منيعًا للعلامة التجارية، وتوفير موارد نادرة يمكن التنبؤ بها لعملاء ذوي الثروات العالية. أما نموذج الأصول الخفيفة فيناسب الأسواق التي تتوسع سريعًا إلى الأقاليم واحتياجات التوزيع متعدد النقاط. ومن خلال أساليب مثل المساهمة أو إدارة التشغيل أو التحالف، يتم تجميع موارد طبية قائمة. وتكمن ميزته الأساسية في أن كفاءة استخدام رأس المال مرتفعة وسرعة التوسع سريعة؛ إذ يمكنه بسرعة نسج شبكة خدمات واسعة التغطية بتكلفة هامشية أقل، وتحقيق تغطية داعمة وطنية لخدمات التأمين عبر تغطية شبكة الخدمات على المستوى الوطني بتكلفة أقل. وهي أداة لدى شركات التأمين للاستحواذ على حصة السوق وتحقيق إخراج قياسي موحد لخدماتها.

تشخيص تخصصات مميزة + التأهيل، ثلاث اتجاهات أساسية عندما تستثمر شركات التأمين في المستشفيات

“حلقة صحة مغلقة بالكامل هي نموذج كييزر الطبية (Caesar Medical). في هذا النموذج، يقدم فريق الأطباء خدمات طبية فقط لمستشفيات كييزر، وتأتي تقريبًا كل الأموال من تأمين كييزر. أما نموذج الصحة المتكاملة (UnitedHealthcare) فهو حلقة صحة نصف مفتوحة؛ ففي هذا النموذج يمكن إشراك عدد أكبر من المستخدمين وموارد طبية لتحقيق تكامل أفضل بين الطب والرعاية للمسنين.” قال أحد العاملين في المجال. لقد مرّ طريق “حلقة التأمين الصحي” من التطور من الانغلاق إلى الانفتاح، وذلك عبر دمج الموارد الداخلية والخارجية لتحقيق توازن في أسعار الرعاية الطبية والشبكات. لكن مع قدوم عصر طول العمر، أصبحت عملية بناء حلقة الصحة تواجه تحديات متعلقة بالشيخوخة، وكيفية تمكين العملاء من العيش طويلًا وبصحة جيدة هي مشكلة عاجلة يتعين على شركات التأمين حلها.

وقد حظيت هذه القضية أيضًا باهتمام مؤسسات مهنية وعاملين في القطاع. وبالنسبة لتحديات الصحة الناتجة عن طول العمر، فإن حل شركات التأمين يتمثل في التعاون مع كليات الطب، وزيادة الاستثمارات والبحث في مجالات طبية مثل التأهيل والأمراض المزمنة. على سبيل المثال، فيما يتعلق بشركة تاي باو للتأمين (China Taiping Bao)، فقد وقعت مع كلية الطب التابعة لجامعة شانغهاي جياوتونغ في عام 2022 اتفاق إطار استراتيجي لبناء “معهد جياو يي-تاي باو يوان شيانغ للطب التأهيلي” بشكل مشترك، واستكشاف نموذج جديد لتطور الطب التأهيلي.

قال باي ون شي: تحت الدافع المزدوج لمد موجة الشيخوخة واستراتيجية “الصين الصحية”، فإن اندماج التقاطع بين “التأمين + الرعاية الطبية” ينتقل من مرحلة الاستكشاف إلى مرحلة النضج. والهدف النهائي ليس مجرد تخصيص أصول، بل بناء نظام بيئي جديد للصحة يتمحور حول الصحة، وتكون فيه التأمين هو محور الدفع، وتعمل فيه الرعاية الطبية كدعم للخدمة. وفي المستقبل، ستظهر عند استثمار شركات التأمين في المستشفيات ثلاثة اتجاهات أساسية:

أولًا: التحول من “توسيع الرقعة” إلى “الإتقان في الزراعة”، حيث كان تركيز استثمارات أموال التأمين في المراحل المبكرة يميل إلى حجم الأصول وعدد الأسرة؛ وفي المستقبل سيُولي المزيد من الاهتمام لبناء القدرات التخصصية، وتحسين كفاءة التشغيل، واعتماد جودة الرعاية الطبية.

ثانيًا: أن تصبح التكنولوجيا الداعمة عاملًا رئيسيًا للتمايز. سيتم دمج التشخيص والعلاج بمساعدة الذكاء الاصطناعي، والرعاية الطبية عن بُعد، والإدارة الذكية للصحة بشكل عميق في منظومات الرعاية الطبية لدى صناديق التأمين، ليس فقط لتحسين كفاءة الخدمة، بل أيضًا عبر بيانات الصحة لدعم ابتكار منتجات التأمين وتحسين إدارة المخاطر.

ثالثًا: ستصبح “نموذج الأصول الثقيلة القيادي + شبكة أصول خفيفة” هو النمط السائد. مع بناء علامة ومعيار عبر مستشفيات قليلة “رائدة”، وتوسيع التغطية عبر شبكة تعاون واسعة، يمكن تحقيق التحكم في استهلاك رأس المال وفي الوقت نفسه تحقيق أثر الحجم. هذا النموذج يوازن بين جودة الخدمة والاستدامة التجارية، ومن المتوقع أن يصبح توافقًا صناعيًا.

“في المستقبل، ستظهر استثمارات صناديق التأمين في المستشفيات اتجاهًا محوريًا يتمثل في ‘تشغيل دقيق’ و‘تعايش رقمي’، وفي الوقت نفسه لن يعد هناك سعي أعمى لزيادة عدد الأسرة، بل تعميق الاهتمام بالتخصصات المميزة وكفاءة التأهيل.” قال يوان شوآي أيضًا. وخلال هذه العملية، “سيصبح الأصول الثقيلة معيارًا، والأصول الخفيفة توسعًا” هو النموذج السائد بشكل حاسم. ستستخدم شركات التأمين بعض مشاريع الأصول الثقيلة لتحديد “خط السماء للخدمة” ومعايير التقنية، بوصف ذلك روح العلامة التجارية ومرساة الاستقرار؛ وفي الوقت نفسه، من خلال منصات رقمية لربط عدد هائل من المؤسسات ذات الأصول الخفيفة، يتم تشكيل منظومة بدرجات سلمية: “قمة تقود، وقاعدة تغطي”. يحل هذا النموذج أيضًا تحدي انخفاض معدل دوران الأموال في نموذج الأصول الثقيلة، ويتجنب مخاطر تباين جودة الخدمة في نموذج الأصول الخفيفة. إنه أفضل توازن لدى شركات التأمين بين رافعة أقساط التأمين وتشغيل الأعمال في المجال الحقيقي، كما سيدفع خدمات الرعاية الصحية والطبية إلى تحقيق فعلي للتشخيص حسب المراحل وإدارة الاستمرارية.

مصدر صورة الغلاف: تشو يو يو