ما قبل إصدار شركة يوشو: تجمع لأربعة من جيل التسعينات في هانغتشو

专题：يو شجرة IPO تحصل على قبول، إيرادات 1.7 مليار و صافي ربح 600 مليون، ما هو القيمة السوقية المعقولة؟

المصدر: تكنولوجيا لوبستر

في عامها العاشر، تقود وانغ شينغ شينغ شركة يوشو للتكنولوجيا، حيث وصلت إلى أكثر اللحظات شهرة منذ تأسيسها. في 20 مارس، قبلت بورصة شنغهاي طلب شركة يوشو للتكنولوجيا للاكتتاب العام في سوق الابتكار، مع خطة لجمع أكثر من 4.2 مليار يوان. إذا نجحت في الحصول على الموافقة، فإن هذه الشركة الروبوتية التي خرجت من هانغتشو، لديها فرصة لفتح باب “السهم الأول للروبوتات البشرية”. لكن مقارنة بالاحتفال في سوق المال، فإن ما يستحق الاستكشاف هو كيف بدأت في هانغتشو، وكيف استطاعت خلال عامين جمع أربعة شباب رئيسيين - وانغ شينغ شينغ، يانغ زهي يو، تشين لي، وزانغ يانغ غوانغ. هؤلاء شكلوا النواة الأساسية لشركة يوشو، وسيحققون تحت الأضواء في الاكتتاب العام أسطورة جديدة من الثروة. تشكل فريق يوشو الأساسي لم يكن مجرد لقاء دراماتيكي، بل كان أشبه بعملية تركيب روبوت: قدمت هانغتشو في عام 2016 المكان، وقدمت الحقبة الدفع، عبر شنجهاي، شنتشن، بكين وغيرها من الأماكن، وصل عدة شباب في أوقات مختلفة، وأسهموا في بناء “نظام الدفع” الأول للشركة. تسمي نشرة الاكتتاب هذه الفترة “فترة تأسيس التكنولوجيا”. لكن الكثير من الناس لا يعرفون أن هذه كانت أيضًا أصعب فترة بالنسبة ليوشو. كان يجب على المنتج أن ينتقل من 0 إلى 1، ومن النموذج الأولي إلى الإنتاج الضخم، وكانت كل خطوة تختبر قدرة هذه الشركة الناشئة على التحمل والتقنية؛ كانت عملية جمع الأموال متقطعة، وبلغت التدفقات النقدية حدودها القصوى، وفي أحرج الأوقات، كان هناك أقل من مائة ألف يوان في الحساب. بدعم من الفريق والمنتج ورأس المال والتسويق، تمكنت يوشو من عبور أصعب السنين، وأصبحت نموذجًا نموذجيًا لدراسة طرق ريادة الأعمال في مجال الروبوتات في الصين.

01

بداية المغامرة

تبدأ قصة مغامرة يوشو بشغف وانغ شينغ شينغ القريب من الهوس بالروبوتات. هذا الشاب من نينغبو، الذي لا يجيد اللغة الإنجليزية وليس من الأوائل الأكاديميين، كان مهووسًا بالمكائن والتحكم منذ وقت مبكر. في السنة الأولى في جامعة جيانغسو للتكنولوجيا، استخدم 200 يوان من مصروفه لابتكار روبوت ثنائي القوائم بـ 14 درجة حرية؛ في عام 2013، التحق بجامعة شانغهاي لدراسة ماجستير في الهندسة الميكانيكية، مستلهمًا من BigDog من Boston Dynamics، وتوجه نحو مسار القيادة المباشرة، مطورًا الروبوت الرباعي XDog. في عام 2015، حصل XDog على المركز الثاني في مسابقة ريادة الأعمال في شانغهاي، وحقق جائزة 80,000 يوان، مما وضع “ريادة الأعمال” أمام وانغ شينغ شينغ للمرة الأولى. بعد مواجهة صعوبات في جمع الأموال، انضم لفترة قصيرة إلى DJI بعد تخرجه، حتى حقق فيديو XDog شهرة دولية، مما أعاد المستثمرين للبحث عنه، وجلب استثمارًا أوليًا بقيمة 2 مليون يوان.

في أغسطس 2016، أطلق وانغ شينغ شينغ يوشو من مكتب مساحته 50 متر مربع في هانغتشو. لكن في ذلك الوقت، لم تكن يوشو شركة حقيقية بمعنى الكلمة، فالمشكلة الأكثر إلحاحًا لم تكن سرد الرؤية الكبرى، بل كانت الانتقال بـ XDog من النموذج الأولي إلى الإنتاج الضخم. أول من انضم إلى هذه المغامرة كان يانغ زهي يو (كان هناك عضو مبكر آخر هو وانغ تشي زهو). هذا المهندس المولود عام 1991، والمتخرج من تخصص الميكانيكا والأتمتة في جامعة تشجيانغ، أصبح لاحقًا عضوًا في مجلس إدارة يوشو، ورئيس قسم الهيكل الميكانيكي. من الصعب على العالم أن يعرف كيف التقيا وانغ شينغ شينغ ويانغ زهي يو، فالمصادر العامة لا تترك سوى بعض الأدلة المتفرقة: ربما كانت أول وظيفة ليانغ زهي يو بعد التخرج مرتبطة بمؤسسة الإلكترونيات الصينية رقم 52، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بشركة هايكفيجن؛ في تلك الأثناء، كان عضو يوشو الأساسي الآخر تشين لي يعمل في هايكفيجن. على عكس الحكم الفني النظامي لوانغ شينغ شينغ، كان يانغ زهي يو يكمل الطبقة الأكثر صلابة للروبوت: الهيكل الميكانيكي، النظام الصلب، وقدرة الهندسة الكاملة. خلال فترة دراسته في الماجستير بجامعة تشجيانغ، شارك في تطوير عدة أجهزة ميكانيكية، بما في ذلك براءة اختراع لملحقات الكشف بالموجات فوق الصوتية للأخشاب، وأجهزة الكشف بالموجات فوق الصوتية لمحاور السكك الحديدية. هذه الإنجازات ليست مرتبطة مباشرة بالكلب الآلي، لكنها تشير بوضوح إلى قدرة الشخص على تطوير الأنظمة الميكانيكية: تصميم الهيكل، تنفيذ الأجهزة، صقل المكونات، والصبر في تحويل الخطط الورقية إلى أجهزة حقيقية. هيكل، مفاصل، استقرار الجهاز، اختيار المواد، وتحقيق الإنتاج - هذه المراحل التي قد تبدو غير “مبهرة” هي التي تحدد ما إذا كان الروبوت هو نموذج عرض أو منتج. كرر وانغ شينغ شينغ التأكيد في عدة مناسبات أن الروبوتات ليست صناعة يمكن أن تنجح من خلال العروض المبهرة، وأن الشركات القادرة على الاستمرار في الحياة يجب أن تعود في النهاية إلى المنتجات، والتكلفة، والهندسة. سرعان ما دخل الاثنان في حالة من العمل المشترك. بحلول عام 2017، كان وانغ شينغ شينغ ويانغ زهي يو قد ظهرا معًا في قائمة مخترعي براءات الاختراع الأساسية ليوشو. بعد ذلك، بدأت منظومة الدفع لأرجل الكلب الآلي، ووحدات المفاصل الثنائية، وهيكل الجهاز تتشكل تدريجيًا، وتم بناء الهيكل التكنولوجي الأول ليوشو ببطء. في تلك السنة، استغل يانغ زهي يو وقته الثمين للعودة مع زوجته إلى جامعته الأم، جامعة تشجيانغ، للمشاركة في حفل زفاف جماعي. في ذلك الوقت، كانت يوشو لا تزال في مرحلة صعبة من الصعود، وكان المهندس الشاب يقاتل في شركته الناشئة خلال النهار مع الهيكل، والمفاصل، والجسم، ويعود إلى حياته اليومية في هانغتشو ليحتفظ ببعض الرقة والرومانسية التي تخص الناس العاديين. “الأجهزة هي الأساس، وهي القاعدة الأساسية ليوشو.” هكذا قال وانغ شينغ شينغ في مقابلة مع الإعلام. تلخص نشرة الاكتتاب مساهمات يانغ زهي يو بأنه أكمل تصميم الهيكل الميكانيكي لعدة أجيال من المنتجات الروبوتية المميزة، وحل المشكلات الأساسية للمكونات الرئيسية، وتصميم الجهاز الكامل، محققًا突破ًا تقنيًا من 0 إلى 1؛ كمسؤول عن الأجهزة، طور عدة روبوتات، وتم تطبيقها عدة مرات في مناسبات كبرى مثل حفل العيد السنوي CCTV، وشارك مع وانغ شينغ شينغ في قيادة أكثر من 30 براءة اختراع للشركة. كشفت نشرة الاكتتاب أن يانغ زهي يو يمتلك بشكل غير مباشر 0.49% من أسهم يوشو عبر منصة حيازة الأسهم. من بين ثلاثة من الموظفين الفنيين الرئيسيين الذين تم الكشف عنهم في نشرة الاكتتاب، حصل على أدنى راتب سنوي، حيث كان راتبه في عام 2024 هو 970,400 يوان، لكن نسبة الأسهم التي يمتلكها بشكل غير مباشر تأتي بعد وانغ شينغ شينغ فقط.

02

التمويل الذاتي: اختراق تشين لي التجاري

بين عامي 2016 و2017، كانت يوشو أشبه بشركة ناشئة، بل يمكن اعتبارها ورشة صغيرة. لكن بفضل الخلفية المهنية وقدرات البحث والتطوير، واصل وانغ شينغ شينغ ويانغ زهي يو التغلب على المشكلات الرئيسية في ترقية XDog وإنتاجه الضخم، وفي أكتوبر 2017، أطلقوا أول روبوت رباعي يعمل بمحرك كهربائي يسمى Laikago. بعد إطلاق Laikago، واجهت يوشو السوق لأول مرة بشكل حقيقي. بدأت هذه الروبوتات الكهربائية الرباعية في جذب استفسارات وطلبات الشراء من الجامعات، والمعاهد البحثية، ومختبرات الشركات. تعني الطلبات وجود تدفق نقدي، لكن المشاكل جاءت مع ذلك: لا يزال يتم صقل الأجهزة، ولم يتم تأسيس القدرة على الإنتاج الضخم، وكان المبيعات، والدعم الفني، وإخراج الحلول، وتسليم المشاريع، بحاجة إلى شخص لتوليها. كانت العقبة الأكبر هي أن الاستثمار الذي وعدت به DJI، صاحب العمل القديم، لم يتحقق فجأة، مما وضع يوشو في موقف حرج. في اللحظة الحرجة، استثمرت شركة المتغيرات ورأس المال المبدئي 2 مليون يوان في الجولة الأولى من يوشو. مع وصول هذه الأموال “المنقذة للحياة”، وفي ظل دعوات وانغ شينغ شينغ المتعددة، قرر المؤسس المشارك تشين لي الانضمام. كان الاثنان من نفس المدينة في نينغبو، وأيضًا زملاء من مرحلة البكالوريوس إلى الماجستير: من جامعة جيانغسو للتكنولوجيا إلى جامعة شانغهاي، وكانت علاقتهما قوية. بالنسبة ليوشو، إذا لم يكن هناك طلبات وقدرة على التمويل الذاتي، فلن تدوم 2 مليون يوان طويلاً، حيث لم يكن وانغ شينغ شينغ ويانغ زهي يو ماهرين في “بيع المنتجات”. كأحد الأعضاء الرئيسيين في الفريق، كان تشين لي قد عمل في هايكفيجن لمدة عامين تقريبًا، واكتسب خبرة غنية في العملاء من القطاعين B وG، بالإضافة إلى خبرة في المبيعات الدولية، وكان الشخص الذي تحتاجه يوشو بشدة في ذلك الوقت. كان تشين لي قصير القامة، ويتحدث بصوت قوي، وهو نموذج للمهندس التقني. بعد انضمامه إلى يوشو، تحول عمله بسرعة إلى الجانب التجاري، بما في ذلك توظيف الأشخاص، وتنسيق الطلبات، وإدارة الأعمال، والدعم الفني، وإخراج الحلول، وتسليم المشاريع. نظرًا للميزانية الضيقة، بدأ قسم المبيعات والدعم الفني بشخص واحد فقط، لكن العديد من الأمور كانت تقع على عاتقه في النهاية. في ذلك الوقت، كان كل عميل مهمًا للغاية. وقد ذكرت تقارير تفاصيل، أنه في عام 2018، عندما شارك في CCF-GAIR (القمة العالمية للذكاء الاصطناعي والروبوتات)، كان تشين لي يحمل الكلب الآلي إلى القاعة، وكان بالكاد يجرؤ على شرب الماء طوال اليوم، خوفًا من أن يضيع وقتًا في الحمام ويضيع فرصة مع العملاء.

شارك تشين لي في المعارض في السنوات الأولى من يوشو
كان التسويق التجاري المبكر ليوشو يتفتح تدريجيًا بهذه الطريقة. وكان أول من دفع الثمن هم الجامعات، والمعاهد البحثية، ومختبرات الشركات؛ على مدى السنوات التالية، تم إصدار سلسلة الروبوتات الرباعية التي تتطور باستمرار، وبدأت المنتجات في التمدد نحو المستخدمين الصناعيين، ودخول مجالات التفتيش، والإطفاء، والإنقاذ الطارئ. كما تغيرت بنية العملاء: من مستخدمي البحث والتعليم، إلى العملاء الصناعيين، ثم إلى نطاق أوسع من العروض العامة ورؤية المستهلك. مع تقدم الشركة، لم يعد تشين لي يتحمل فقط مسؤوليات المبيعات والإدارة التجارية المبكرة داخل يوشو. بدأت يوشو في مواجهة مشاريع أكثر تعقيدًا، وشركاء أكبر، ودخول بعض المشاهد الرئيسية التي يمكن أن تزيد من الوعي بالعلامة التجارية. قبل احتفالات عيد الربيع لعام 2025، كانت يوشو قد تعاونت بالفعل مع فريق زانغ يي مو في مشروع “ماكاو 2049”؛ وعند مرحلة احتفالات عيد الربيع، شارك تشين لي بعمق في دفع المشروع وتنفيذه. لم يكن مجرد ظهور المعدات، بل كان عبارة عن مجموعة كاملة من التنسيق حول اختيار الروبوت، وتناسب الأبعاد، وتأثير المسرح، ومدة التمرين، والعرض الكلي. تكشف نشرة الاكتتاب أن تشين لي يمتلك بشكل غير مباشر 0.26% من أسهم يوشو عبر منصة حيازة الأسهم. هذه النسبة ليست مبالغ فيها، لكنها تعكس مكانته في مسيرة يوشو: من أول من استقبل الطلبات، وذهب إلى العملاء، وتولى التسليم، إلى المشاركة في دفع مشروعات حفل عيد الربيع ومشروع “ماكاو 2049”، ظل تشين لي يقف على حدود الروبوت والعالم الحقيقي. زميل الدراسة القديم الذي فكر فيه وانغ شينغ شينغ عند بدء ريادة الأعمال، أصبح أخيرًا واحدًا من “الأشخاص الرئيسيين” في يوشو.

03

الخوارزميات: اللقاء الغير متوقع لزانغ يانغ غوانغ

إذا كان يانغ زهي يو وتشين لي كلاهما من استمرارية دائرة الأصدقاء، فإن انضمام زانغ يانغ غوانغ، المسؤول عن البرمجيات والخوارزميات، يبدو أكثر كـ “لقاء غير متوقع”. زانغ يانغ غوانغ، خريج تخصص الأتمتة من جامعة نانكاي، كان بارزًا في الرياضيات خلال مدرسته الثانوية. بدأت مسيرته المهنية في بكين، حيث عمل أولاً كمهندس خوارزميات في شركة Qidu (بكين) للتكنولوجيا؛ ثم انضم في عام 2017 إلى شركة Xinwei الطبية، مستمرًا في العمل في مجال الخوارزميات؛ بعد ستة أشهر، استقال وانتقل إلى هانغتشو، لينضم إلى شركة يوشو للتكنولوجيا. لم يكن زانغ يانغ غوانغ يفتقر إلى الشركات التي تتحدث عن المستقبل عندما دخل مجال الروبوتات. كانت شركة Qidu واحدة من هذه الشركات، حيث تأسست في عام 2014 وسرعان ما حصلت على استثمار أولي بقيمة 1 مليون دولار من صندوق Zhen Fund، ثم حصلت على تمويل من Capital G بقيمة 6 ملايين دولار في الجولة A، وفي النهاية أغلقت في عام 2025. ومع ذلك، بعد عدة تحولات، وجد زانغ يانغ غوانغ نفسه في عجلة جديدة من القدر. يعود الفضل في ذلك إلى بحثه المستمر على مدار أكثر من عشر سنوات في خوارزميات التحكم في حركة الروبوتات ذات الساقين والروبوتات البشرية. في نهاية عام 2016، كونه مستخدمًا عميقًا في Zhihu، طرح سؤالاً: كيف يمكن تجنب التوقف المتكرر بين نقاط المسار المنفصلة عند تحرك الذراع الميكانيكي على طول منحنى، وكيف يمكن الحفاظ على سرعة وتسارع سلسين ومتصلين. هذا السؤال تقني بحت، وينتمي إلى تخطيط المسار والتحكم في الحركة: لم يكن يكفي أن تكون الآلة “قابلة للحركة”، بل يجب أن تتحرك بسلاسة، واستمرارية، ويمكن التحكم فيها. في وقت لاحق، عندما كانت روبوتات يوشو تلوح بأيديها في حفل عيد الربيع، كانت تلك الحركات الطبيعية تبدو سهلة، وهي نتيجة لنجاح الخوارزميات في هذا المجال.
طرحت زانغ يانغ غوانغ بعض الأسئلة الأخرى، التي توضح نطاق اهتمامه. على سبيل المثال، لماذا يفضل البحث الأجنبي استخدام OpenGL مباشرة بدلاً من برامج المحاكاة الأكثر تقدمًا؛ أو ما إذا كانت الروبوتات في فيلم “Interstellar” تنتهك قوانين الروبوتات. سؤال تقني وسؤال خيالي، قد لا ينتميان لنفس النوع من الأسئلة، لكنهما يشيران إلى نفس طريقة التفكير: فهو يهتم بكيفية تحقيق الروبوتات فعليًا، وكذلك العلاقة طويلة المدى بين الإنسان والآلة. توقيعه في Zhihu هو: “العقل هو التحكم، والأداة هي الشيفرة” - “البرمجيات هي الأداة، والتحكم هو النتيجة”. وهذا يمثل اتجاه بحثه، ويتماشى أيضًا مع أسلوبه العقلاني العالي. كانت المرحلة الثانية من مسيرة زانغ يانغ غوانغ في Xinwei الطبية هي شركة نموذجية تركز على تقاطع الطب والهندسة، مع التركيز على الجراحة طفيفة التوغل، والتدخل في الأورام، ورؤية الجراحة، والروبوتات الجراحية. من Qidu إلى Xinwei، لم يحيد زانغ يانغ غوانغ عن خطه الرئيسي، حيث ظل مركزًا على “كيف تدخل الخوارزميات في الأنظمة الصلبة الحقيقية”.

في أوائل عام 2018، انضم زانغ يانغ غوانغ وتشين لي إلى يوشو في وقت متزامن تقريبًا، في وقت حاسم لتفاوض الجولة الأولى من التمويل. كان المستثمرون بطبيعة الحال مهتمين بكمال وتكامل الفريق الأساسي، سواء من خلال إحالات المستثمرين، أو من خلال معرفة وانغ شينغ شينغ عبر قنوات معارف، كان الجميع يتم دفعهم للأمام بواسطة عجلة القدر. في ذلك الوقت، كانت يوشو قد طورت منتجًا، وكانت لديها أيضًا طلبات وزبائن، وكان ما ينقصها هو الخوارزميات والبرمجيات. يمكن أن تعمل الروبوتات، لكن لا يعني ذلك أنها يمكن أن تعمل بشكل مستقر في مشاهد أكثر تعقيدًا. ستحول التحكم، والتنسيق، والتحديد، وتوليد الحركة، ونظام التحكم الإجمالي، في النهاية، إلى متطلبات أساسية لشركة الروبوتات. توضح نشرة الاكتتاب مساهمات زانغ يانغ غوانغ الرئيسية: أكمل، وشارك، وأدار تطوير وترقية خوارزميات التحكم في الحركة لجميع المنتجات الأساسية، وقاد التقنيات الرئيسية مثل “المشي المستقر على التضاريس الوعرة”، و"الركض السريع"، و"الحركات الراقصة المعقدة"، و"التقلبات"، فضلاً عن “الحركات المستقرة الكاملة لأي جزء من الروبوت البشري”؛ كمسؤول عن الخوارزميات والبرمجيات، تم تطبيق الخوارزميات ذات الصلة بنجاح في العديد من المناسبات الدولية والمحلية الكبرى، وقاد أكثر من 10 براءات اختراع وحقوق تأليف برامج الشركة. في عام 2023، مع توسع يوشو في خوارزميات التحكم في الحركة، وتطوير المكونات الأساسية إلى الروبوتات البشرية، أطلقت يوشو منتج الروبوت البشري الكامل الحجم H1، وبدأت في وضع أسسها في مجال الروبوتات البشرية، حيث أصبحت البرمجيات والخوارزميات جزءًا أكثر أهمية من استراتيجية يوشو المستقبلية. كانت واحدة من أكثر المظاهر العامة كثافة لزانغ يانغ غوانغ في يوشو هي مشروع “Yang BOT” في احتفالات عيد الربيع لعام 2025 - حيث كان الروبوت البشري H1 يرتدي زى مزهر، ويهز يده، ويرقص مع الراقصين. لم يعد دوره هناك مجرد وظيفة خوارزمية، بل أصبح أشبه بمسؤول نظام: من التحكم في الحركة، ووحدة التحكم الرئيسية، والتحديد، وبرامج الحركة، إلى التعديلات الهيكلية، وتجهيزات现场، وإدارة التمارين، كل ذلك تم جمعه معًا. تكشف نشرة الاكتتاب أن زانغ يانغ غوانغ يمتلك بشكل غير مباشر 0.15% من أسهم يوشو عبر منصة حيازة الأسهم. هذا المهندس العادي الذي كافح في بكين، حقق أخيرًا انتصاره في مصيره من خلال قرار مهني مليء بالمجهول لكنه مصمم.

04

التحدي الجديد: من “توفير العيش” إلى “الشجاعة في الإنفاق”

منذ عام 2016، قاد الفريق الرئيسي برئاسة وانغ شينغ شينغ يوشو لتجاوز الانخفاضات، ودفع مسارات كل فرد المهنية نحو إمكانيات جديدة. لكن دخول السوق المالية لم يكن نهاية القصة. على مدى السنوات العشر الماضية، كانت أكثر مهام يوشو نجاحًا هي استخدام عدد قليل من الأشخاص، وميزانية ضيقة، لإبقاء الشركة حية حتى اليوم. وفقًا لما تم الكشف عنه في نشرة الاكتتاب، يُتوقع أن تصل مبيعات الروبوتات البشرية ليوشو بحلول عام 2025 إلى حوالي 5500 وحدة، مع إيرادات سنوية للشركة تبلغ حوالي 1.7 مليار يوان، وعدد الموظفين الإجمالي 480 شخصًا. في ظل بيئة سوق الروبوتات اليوم، لا تزال هذه فريقًا بسيطًا جدًا. في مرحلة ريادة الأعمال، تعني مثل هذه المنظمة الكفاءة والمرونة، مما يعني أيضًا أن العديد من القرارات يمكن أن تتم في سلسلة قصيرة جدًا. ومع ذلك، بمجرد أن تصبح شركة عامة، قد لا تستمر هذه الهيكلية بشكل طبيعي - فقد يصبح التنظيم معقدًا، وتزداد متطلبات الحوكمة، وستستمر خطوط الأعمال، وخطوط البحث والتطوير، والهيكل الإداري في التمدد. وقد وضعت نشرة الاكتتاب المخاطر المتعلقة بقدرة الإدارة، وفقدان الموظفين الرئيسيين، على الطاولة. تواجه يوشو الآن ليس فقط مسألة توسع التنظيم، بل أيضًا فيما إذا كان يمكن لعدة أعضاء رئيسيين أن يتابعوا نمو هذه الشركة. في الماضي، كان وانغ شينغ شينغ مسؤولاً عن رؤية الاتجاه بشكل واضح، وضبط الخط التقني؛ وكان يانغ زهي يو، وتشين لي، وزانغ يانغ غوانغ في مواقعهم الخاصة، يدعمون الأجهزة والسوق والخوارزميات.

بعد الاكتتاب العام، عندما تنتقل يوشو من عدد قليل من الأشخاص، إلى المئات، ثم إلى حوالي 500 شخص، وفي المستقبل يجب أن تستمر في التوسع، ستصبح القضايا مختلفة تمامًا: هل يجب على وانغ شينغ شينغ توسيع حدود إدارته، وهل يمكن ليانغ زهي يو، وتشين لي، وزانغ يانغ غوانغ أن يستمروا في متابعة قدرتهم ودورهم في مجالاتهم الخاصة، لمواكبة حجم الأعمال، وتعقيد الفريق، وتوقعات المستثمرين وسوق رأس المال المتزايدة. لم يعد هذا النمو مجرد نمو تقني، بل يشمل أيضًا القدرة على التنظيم، والقدرة على التعاون، والقدرة على الإدارة. لمواجهة هذه المسألة، بدأت يوشو في السنوات الأخيرة في تسريع استقطاب المواهب في مجال البحث والتطوير، بما في ذلك دعوة خبير الروبوتات المخضرم دو شين فنغ ليكون نائب المدير العام ورئيس التكنولوجيا في يوشو. والسؤال الأكثر واقعية هو: كيف يجب إنفاق الأموال. استطاعت يوشو البقاء على قيد الحياة خلال السنوات الماضية، ليس فقط بفضل الخطوط التقنية، ولكن أيضًا بفضل نوع من الضبط الفطري: إنفاق الأموال على المفاصل، والمحركات، ولوحات التحكم، والجسد، والإنتاج الضخم، وهي الأمور الأكثر واقعية، من خلال الحفاظ على تكاليف منخفضة، وتطوير شامل، وتكرار طويل الأمد، تجاوزت تدريجيًا شتاء الصناعة. بعد الاكتتاب، سيكون أمام وانغ شينغ شينغ موضوع مختلف تمامًا. لقد أثبتت يوشو أنها سريعة بما يكفي في الروبوتات، لكن ما هو أكثر تكلفة وأكثر صعوبة هو النماذج الكبيرة للذكاء الجسدي، والقرارات الإدراكية، والدورات المغلقة للبيانات، وأنظمة البرمجيات. تكشف خطط جمع الأموال التي تزيد عن 4.2 مليار يوان في نشرة الاكتتاب عن القضية: منتجات الروبوتات، النماذج الكبيرة للذكاء الجسدي، قواعد الإنتاج، كلها مشاريع ذات استثمارات عالية، وفترات طويلة. كانت قدرة يوشو الأقوى على مدى السنوات العشر الماضية هي “توفير العيش”؛ والآن، سيواجه وانغ شينغ شينغ المتطلبات الجديدة: “الجرأة على الإنفاق، والقدرة على الإنفاق، ويجب أن تؤدي إلى نتائج”. إن هذه المهمة أصعب، لأن المورد الأكثر ندرة في مستقبل صناعة الروبوتات ليس المال، بل الناس. اليوم، سواء في الصين أو في العالم، لا يزال أفضل المهندسين في البرمجيات، والخوارزميات، والنماذج يتركزون أكثر في الشركات الكبرى، وشركات النماذج الكبرى، وليس في شركات الروبوتات. الدماغ و"نظام الإدراك" الذي سيحدد قدرة الجيل التالي من الروبوتات، لا تملك يوشو ميزة طبيعية فيه. لا يزال هناك طريق طويل يتعين على الروبوتات اتباعه للوصول إلى السوق الواسعة، لكن الاستثمار قد أصبح واضحًا أمامها.

تكشف نشرة الاكتتاب عن نسب الأسهم للأشخاص الثلاثة الرئيسيين في يوشو، وفي الوقت نفسه، لن تترك السوق المالية يوشو بسهولة لفترة طويلة. في العام الماضي، ارتفعت كثافة التمويل في مجال الذكاء الجسدي والروبوتات بشكل ملحوظ. في 2 مارس، أعلنت شركة غالاكسي يونيفرسال عن إتمام تمويل جديد بقيمة 2.5 مليار يوان، ومن المتوقع أن يبدأ على الأقل ست شركات في مجال الذكاء الجسدي مثل Zhiyuan Robotics، Xinghai Map، Songyan Power، Leju Robotics، خطط الاكتتاب العام خلال هذا العام. مع تسريع تمويل المزيد من الشركات، وزيادة سرعتها نحو السوق المالية، يعني أن يوشو لم تعد مجرد الاسم الأول الذي خرج، بل ستدخل مبكرًا في منافسة مباشرة حول السرعة، والحصة، وكفاءة التجارة. في ذلك الوقت، هل يتعين على يوشو ضغط الأسعار، وزيادة الحجم، واحتلال السوق من أجل تحقيق نمو أسرع؟ من الواضح أن العديد من المؤسسات الاستثمارية التي راهنت على يوشو توقعت ذلك. وضعت نشرة الاكتتاب قيودًا طويلة على تخفيض الأسهم للمالكين الرئيسيين، ومنصة الحيازة، والفريق الأساسي. مثل هذه الترتيبات ليست شائعة في شركات التكنولوجيا، بل تشبه إلى حد كبير بوابة تم إعدادها مسبقًا: عندما تدخل يوشو السوق المالية، يتم قفل الأشخاص والمصالح أولاً، ثم يتم النظر في ما إذا كان يمكن تحقيق النمو، والحفاظ على استقرار التنظيم، واستمرار التقدم التكنولوجي. خلال السنوات العشر الماضية، كانت أكثر مهارات وانغ شينغ شينغ هي إنتاج روبوتات عندما لا يثق الآخرون. والآن، ما سيواجهه هو عندما يبدأ الجميع في الثقة، اتخاذ القرار حول كيفية استمرار يوشو في النمو.

آلاف المعلومات، تفسير دقيق، تجدها جميعًا في تطبيق سينابو财经