البنوك الحكومية الكبرى، تنبيه مكثف! يتعلق بأعمال المعادن الثمينة

في 26 مارس، انخفضت العقود الآجلة للذهب الدولية بشكل كبير، حيث وصلت نسبة الانخفاض إلى 2.7% حتى وقت كتابة هذا التقرير، فيما تجاوزت نسبة الانخفاض التراكمي منذ مارس 16%.

في مواجهة مخاطر تقلبات السوق المتزايدة في سوق المعادن الثمينة، استجابت آليات إدارة المخاطر في الصناعة المصرفية المحلية بسرعة. وفقًا لما جمعه الصحفيون، هذا الأسبوع، أصدرت البنوك الحكومية الكبرى مثل بنك الصين (601988) وبنك الزراعة وبنك الصناعة والتجارة وبنك البناء وبنك الاتصالات، بالإضافة إلى بنوك الأسهم مثل بنك مينشنغ (600016) وبنك تشاوجانغ (600036) إعلانات مكثفة، تحذر المستثمرين من مخاطر السوق في أعمال المعادن الثمينة.

تشير الإعلانات إلى أن أسعار المعادن الثمينة محليًا ودوليًا شهدت تقلبات شديدة مؤخرًا، مع زيادة كبيرة في العوامل غير المؤكدة، مما أدى إلى ارتفاع المخاطر في السوق. يُنبه العملاء بضرورة تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بشكل كامل وحذر، وأخذ وضعهم المالي في الاعتبار عند القيام بأعمال تجارة المعادن الثمينة، والحفاظ على عقلية استثمارية عقلانية. في الوقت نفسه، يجب مراقبة تغييرات السوق عن كثب، والسيطرة بشكل معقول على حجم المراكز، والوقاية الفعالة من مخاطر تقلبات السوق.

بالإضافة إلى إصدار التحذيرات، بدأت العديد من البنوك في تعديل قواعد تداول أعمال الذهب المخزن والمعادن الثمينة الأخرى. حيث أشار بنك البناء (601939) وبنك الصناعة والتجارة (601398) إلى أنهما سيفرضان إدارة حدود على شراء الذهب المخزن تحت شروط معينة، للسيطرة على إجمالي حجم تداول المعادن الثمينة؛ بينما بدأ بنك تشاوجانغ وبنك جيانغسو (600919) في تعديل تكاليف التداول وزيادة تكاليف التداول على المدى القصير.

أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن الإجراءات المذكورة أعلاه تمثل تحولًا نشطًا في إدارة المخاطر لأعمال المعادن الثمينة من “الدفاع الساكن” إلى “المنافسة الديناميكية”، مما يوجه المستثمرين نحو تخصيص أصول طويل الأجل بشكل معقول.

بشكل محدد، قام بنك تشاوجانغ بتعديل فرق سعر شراء وبيع حساب الذهب إلى 5 يوان/جرام في نفس نقطة التسعير، حيث زاد فرق سعر الشراء بمقدار 2 يوان/جرام، وحافظ على فرق سعر البيع دون تغيير، ومن المتوقع أن يستمر نظام الفرق المعدل حتى 27 يونيو؛ اعتبارًا من 29 يونيو، سيتم تعديل فرق سعر شراء وبيع حساب الذهب لبنك تشاوجانغ في نفس نقطة التسعير إلى 2.5 يوان/جرام.

بينما، سيقوم بنك جيانغسو اعتبارًا من 1 يناير 2026 بتعديل أسعار خدمات الذهب المخزن، حيث سيكون السعر الأساسي لشراء واسترداد وتبادل الذهب الفعلي 1.5 يوان/جرام؛ حيث سيطبق سعر ترويجي من 1.2 يوان/جرام من 1 يناير 2026 حتى 31 مارس 2026 (1 يوان/جرام في 2025)؛ ومن 1 أبريل 2026 حتى 31 ديسمبر 2026، سيكون السعر الترويجي 1.4 يوان/جرام.

تتطلع العديد من المؤسسات إلى مستقبل مشرق، حيث لا تزال تتوقع قيمة استراتيجية طويلة الأجل للذهب.

أصدرت جمعية الذهب العالمية (WGC) تقرير السوق الأخير في 23 من الشهر الحالي، مشيرة إلى أن سوق الذهب في وضع “ترقب واضح”. نظرًا لعدم وجود بيانات اقتصادية كبرى مهمة خلال هذا الأسبوع، يُتوقع أن تتبع حركة الذهب القصيرة الأجل تطورات النزاع في إيران عن كثب. أصبحت حالة الملاحة في مضيق هرمز متغيرًا رئيسيًا يؤثر على المشاعر الحالية في السوق. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون المؤسساتيون متفائلين بشأن قيمة التخصيص الاستراتيجي طويل الأجل للذهب.

أشارت تقرير فريق الأبحاث الكلي في تشاوزينغ جينتو إلى أن منطق صعود الذهب على المدى المتوسط والطويل لم يتضرر، ولكن يجب الانتظار حتى تتراجع صدمات السيولة في المدى القصير.

تشير وجهة نظر التقرير إلى أنه “منذ أغسطس 2025، ازدحمت التجارة في شراء الذهب، حيث يميل السوق تقريبًا نحو التوجه نحو الذهب. سابقًا، قدمنا توقعات أسعار الذهب: في المدى القصير، نتوقع ارتفاعًا، بل حتى في الربع الأول من 2026، سيشهد الذهب ذروة عاطفية. في المدى المتوسط إلى القصير، نتوقع انخفاضًا، حيث أن الصعود الأسود سيتبع حتمًا تقليص السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضر بتسعير سيولة الذهب. على المدى المتوسط والطويل، نتوقع ارتفاعًا، حيث تضعف مكانة الدولار، وخصوصًا ما نركز عليه هو ضعف الدعم التكنولوجي من الأعمدة الثلاثة للدولار. وعلى المدى الطويل، نتوقع ارتفاعًا، حيث تتراجع سحب القوة الكبرى، مما يعزز مكانة اليوان في المستوى الدولي، مما يؤدي إلى إعادة هيكلة تسعير منهجية بالنسبة للذهب.”

وأشار التقرير إلى أنه عند النظر إلى حركة أسعار الذهب الآن، فإن صعود النفط جاء بسبب الحرب بين أمريكا وإيران قبل موعدها، وليس بسبب عدم إمكانية مثلث النمو الداخلي في النموذج الأمريكي، وفي النهاية، يتم دفع أسعار النفط للعودة من خلال المالية، “وبصرف النظر عن ذلك، فإن حركة أسعار الذهب لم تخرج عن إطارنا. لذلك، عندما تتراجع صدمة السيولة على أسعار الذهب، فإن الذهب يمكن أن يعود إلى منطق المدى المتوسط والطويل.”

(المحرر: تشاو يانيان HA008)

     【إشعار قانوني】 تمثل هذه المقالة فقط آراء الكاتب، ولا تتعلق بموقع Hexun. يحتفظ موقع Hexun بموقف محايد بشأن التصريحات والآراء الواردة في النص، ولا يقدم أي ضمان صريح أو ضمني حول دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى. نرجو من القراء الاعتماد على هذه المعلومات على مسؤوليتهم الخاصة. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com

بلاغ