عندما تصبح مضمار الجري مزدحمًا، إلى أي مدى لا تزال تقدر على الجري مع توبو؟

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف تتحدى استراتيجيات أونتا ولي نينغ في الجري مكانة توبو في السوق؟

مراسل واجهة الأخبار | تشين ليشين

في 26 مارس، أعلنت توبو عن نتائجها السنوية لعام 2025. تظهر التقارير المالية أنه في عام 2025، زادت إيرادات المجموعة السنوية بنسبة 4.2% لتصل إلى 14.151 مليار يوان صيني، وارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 10.8% لتصل إلى 1.372 مليار يوان. في إغلاق سوق هونغ كونغ في 26 مارس، انخفض سعر سهم توبو بشكل كبير بنحو 7%.

ذكرت توبو في التقرير المالي أن إيرادات عام 2025 كانت مدفوعة بشكل رئيسي بأداء علامتها التجارية الرئيسية المستقر، بالإضافة إلى النمو القوي لوحدة الرياضة الاحترافية.

على وجه التحديد، بلغت إيرادات العلامة التجارية الرئيسية (التمثيل لعلامة توبو) في عام 2025 حوالي 12.515 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.5% على أساس سنوي، وتشكل 88.4% من الإيرادات؛ بينما بلغت إيرادات وحدة الرياضة الاحترافية (التمثيل لعلامات سكوني ومايل) حوالي 1.636 مليار يوان، بزيادة قدرها 30.8%، وتشكل 11.6% من الإيرادات.

أما من حيث الهامش الإجمالي، فقد شهدت كل من العلامة التجارية الرئيسية ووحدة الرياضة الاحترافية انخفاضًا مقارنة بعام 2024. ففي عام 2025، زاد هامش الربح الإجمالي للعلامة التجارية الرئيسية بنسبة طفيفة بلغت 0.1% ليصل إلى 5.155 مليار يوان، مع هامش ربح إجمالي بنسبة 41.2%، بانخفاض قدره 0.6 نقطة مئوية على أساس سنوي. وأوضحت الشركة أن نمو هامش الربح في هذا القطاع كان مدفوعًا بشكل رئيسي بأعمال التجارة الإلكترونية، ولكن لدعم المبيعات، زادت الشركة من دعم الخصومات والترويج للموزعين المعتمدين، مما ضغط على إجمالي هامش الربح.

أما وحدة الرياضة الاحترافية، فشهدت زيادة في هامش الربح بنسبة 27.0% ليصل إلى 908 مليون يوان، مع هامش ربح إجمالي بنسبة 55.5%، بانخفاض قدره 1.7 نقطة مئوية على أساس سنوي. وأوضحت توبو أن تراجع هامش الربح في هذا القطاع يرجع بشكل رئيسي إلى ارتفاع نسبة مبيعات فئات الملابس ذات الهوامش المنخفضة.

من حيث هيكل الأداء، يتضح أن أعمال الجري لا تزال المحرك الأساسي للنمو في توبو. حيث تركز العلامة التجارية الرئيسية على السوق العامة، بينما تستهدف سكوني العملاء ذوي المستويات العالية، وقال تشين شوبي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لتوبو، إن الشركة غطت بشكل كامل من المستهلكين العاديين إلى النخب، وتعد العلامة التجارية الأولى للجري في الصين.

لكن من المهم ملاحظة أن مسار الجري أصبح سريعًا أكثر ازدحامًا. حيث زادت العلامات التجارية المحلية مثل أونتا ولي نينغ بشكل واضح خلال السنوات الأخيرة من استثماراتها في مجال الجري الاحترافي، سواء في البحث والتطوير للمنتجات، أو رعاية الفعاليات، أو إدارة مجتمعات العدائين، مع استمرار تصاعد مستوى المنافسة.

تشير نتائج تقرير لي نينغ لعام 2025 إلى أن فئة الجري تجاوزت فئتها التقليدية المتمثلة في كرة السلة، وأصبحت أكبر فئة، حيث تمثل 31% من الإيرادات؛ كما تجاوزت مبيعات الأحذية الرياضية الاحترافية 26 مليون زوج. أما أونتا، فبالاعتماد على استراتيجية التوسع العالمي، أطلقت خطة “PG7 للامتصاص العالمي”، وتعمقت في مجتمعات العدائين في مدن رئيسية مثل بوسطن، سان فرانسيسكو، شيكاغو، نيويورك ولوس أنجلوس، لتعزيز وعي العلامة التجارية في سوق الجري العالمي بشكل أسرع.

قال لي شيشيان، الرئيس التنفيذي المشارك لأونتا، خلال مؤتمر نتائج 2025، إن الشركة ستواصل زيادة استثماراتها في فئة الجري. لكنه أقر أيضًا قائلاً: “على الرغم من أن سوق الجري مزدحم جدًا، إلا أنه في النهاية مسار كبير، ولا يزال هناك نمو مستقر في المستقبل.”

تشير بيانات شركة إيميديا للاستشارات إلى أن حجم سوق الأحذية والملابس الرياضية في الصين بلغ 542.5 مليار يوان في 2024، ومن المتوقع أن يصل إلى 896.3 مليار يوان بحلول 2030، لكن معدل النمو بدأ يتباطأ. ومع تحول الجري من “مسار مزدهر جدًا” إلى “مسار تنافسي عالي”، فإن الميزة التنافسية التي كانت تميز توبو ستواجه ضغطًا في التخفيف.

وفي هذا الصدد، تواصل توبو تعزيز موارد سباقات الماراثون، مستهدفة فئة العدائين النخبويين، في محاولة لتعزيز مكانة العلامة التجارية من خلال “تأثير الاحتراف على الجمهور العام”. كشفت توبو أن معدل ارتداء حذائها في الماراثونات الصينية للرجال والنساء على التوالي احتل المركز الأول للسنة الرابعة والثالثة على التوالي. وفي ماراثون طوكيو 2026، حطم سفير العلامة التجارية فومبي يوي الرقم القياسي الوطني، وفاز بالمركز الأول في آسيا، مما قاد ماراثون الصين إلى عصر “205”.

لكن، أشارت شركة Guojin Securities إلى أن، مقارنة بالرياضة التي تمتلك نظم دوري ناضجة مثل كرة السلة وكرة القدم، فإن جماهير الرعاة في رياضات الجري (بما في ذلك السباقات القصيرة والطويلة والماراثون) أكثر تشتتًا على مستوى العالم، وتفتقر إلى منصات موحدة للفعاليات والتعرض، مما يحد من تأثير النجوم الفرديين. وهذا يفسر أن بعض الوجوه التي تمثل الأحذية الرياضية للعلامات التجارية قد تكون غريبة على الجمهور، مما يخلق مساحة لنمو علامات تجارية جديدة.

وفي الواقع، ظهرت بالفعل مجموعة من العلامات التجارية المحلية الناشئة في مجال الجري، مثل بيماي وماكوندو. قال إيه غويونغ، مؤسس شركة مكوندو، في مقابلة مع واجهة الأخبار، إن الشركة دخلت سوق الأحذية الرياضية في 2020، وتواصل تحديث منتجاتها. أطلقت في سبتمبر الماضي حذاء “العداء 2.0”، الذي يستخدم تصميمًا عالي العرض تم تطويره داخليًا، مع تحسينات متعددة في الشعور بالراحة والأداء. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال هناك العديد من منتجات الأحذية في مراحل التطوير.

من ناحية استراتيجية، لم تتوقف توبو عن محاولة فتح آفاق النمو عبر علامات تجارية متعددة. حيث استثمرت سابقًا في علامات K-Swiss و Palladium، في محاولة لتغطية مجالات الموضة الرياضية وأسلوب الحياة، لكن النتائج كانت محدودة، وفي النهاية قررت تقليص تلك الأنشطة والتركيز مجددًا على مسار الجري الرئيسي. هذا التعديل عزز من وضوح استراتيجيتها، لكنه زاد من اعتماد نموها على مسار واحد فقط.

وفي ظل هذا، يُنظر إلى سكوني على أنه “مسار النمو الثاني”. لاحظت واجهة الأخبار أن سكوني في عام 2025 وسعت من حدود منتجاتها، وأطلقت العديد من المنتجات ذات الطابع الحياتي، بما في ذلك مجموعة Woolly للملابس الرياضية المصنوعة من الصوف، بالإضافة إلى مجموعة “Flowers Grow Uptown” بالتعاون مع الفنان Jae Tips، التي تركز على دمج أسلوب الشارع مع الراحة اليومية.

ذكرت توبو في تقريرها المالي أن سكوني، كعلامة تجارية للأحذية الرياضية ذات تاريخ يمتد لمئة عام، قد رسخت مكانتها كعلامة تجارية فاخرة بين جمهور الجري والطبقات المتوسطة والعليا. ومع استمرارها في تعزيز منتجات الجري الاحترافية، ستواصل العلامة التجارية توسيع خطوط الملابس والمنتجات الحياتية التي تلقت ردود فعل إيجابية في السوق. ومع ذلك، فإن التوسع من الجري الاحترافي إلى أسلوب الحياة يعني أن سكوني ستدخل سوقًا أكثر تعقيدًا من حيث المنافسة.

بشكل عام، من خلال التركيز على الجري كقاعدة أساسية، ودفع الترقية إلى الفئة العليا والتحديث الهيكلي عبر سكوني، أصبح مسار النمو واضحًا لتوبو. لكن في ظل تباطؤ النمو الصناعي وتزايد المنافسة، تبرز تحديات هذا المسار بشكل أكبر.

عندما لم تعد “الريادة في الجري” نادرة، ربما يكون السؤال الذي على توبو الإجابة عليه ليس فقط كيف تحافظ على النمو، بل كيف تواصل بناء ميزة تميزها في مسار يزداد ازدحامًا.