صعوبة نمو الأداء لا تخفي ضغوط التدفق النقدي: شركة Rongjie تتوقع انخفاض التدفق النقدي التشغيلي بنسبة تزيد عن 30% بحلول عام 2025

(المصدر: شبكة تايهاي)

نُشر بواسطة: شبكة تايهاي

مؤخرًا، كشفت شركة رونج جيه جروب المحدودة (الاختصار: “رونج جيه جروب”، 002192.SZ) عن تقريرها السنوي لعام 2025. خلال فترة التقرير، حققت الشركة إجمالي إيرادات تشغيلية قدرها 840 مليون يوان، بزيادة قدرها 49.71% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 279 مليون يوان، بزيادة قدرها 29.52%.

خلال فترة التقرير، زادت شركة رونج جيه جروب من إنتاج وبيع منتجات خام الليثيوم، بالإضافة إلى زيادة أرباح الشركات التابعة، مما شكل المحرك الرئيسي لنمو الإيرادات والأرباح على أساس سنوي. ومع ذلك، أظهر التقرير أيضًا أن صناعات معالجة وتكرير المعادن غير الحديدية، التي تمثل نسبة منخفضة من إيرادات الشركة، شهدت انخفاضًا في الإنتاج والمبيعات على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، تأثرت الشركة بانخفاض المساعدات الحكومية، مما أدى إلى انخفاض صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية بنسبة 31.12%.

دفع منتجات خام الليثيوم أداء الشركة نحو النمو

تغطي الأعمال الأساسية لشركة رونج جيه جروب استغلال خام الليثيوم، ومعالجة وكررة أملاح الليثيوم، وتصنيع معدات البطاريات الليثيوم. تشمل المنتجات الرئيسية خام الليثيوم، وأملاح الليثيوم عالية الجودة للبطاريات، ومعدات البطاريات الليثيوم. خلال فترة التقرير، لا تزال مشاريع مواد البطاريات الليثيومية الموجبة والسالبة في مرحلة البناء والتخطيط المسبق، ولم يتم بعد إنتاج منتجات.

من حيث توزيع المنتجات، تقع الأعمال الأساسية للشركة في الجزء العلوي من سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم الجديدة، وتستخدم بشكل رئيسي في السيارات الكهربائية، ومحطات تخزين الطاقة، والإلكترونيات الاستهلاكية؛ حيث تعتبر السيارات الكهربائية وتخزين الطاقة من أهم مجالات تطبيق بطاريات الليثيوم ومصادر النمو.

وفي هذا السياق، يتوافق أداء شركة رونج جيه جروب بشكل عام مع اتجاهات صناعة بطاريات الليثيوم الجديدة. يُظهر التقرير أن الشركة حققت نموًا متزامنًا في الإيرادات الصافية والأرباح خلال فترة التقرير. في نهاية الفترة، بلغ إجمالي أصول الشركة 4.924 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.80% عن بداية العام؛ وبلغ صافي الأصول المخصصة للمساهمين 3.531 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.15%.

العامل الرئيسي وراء نمو أداء رونج جيه جروب هو زيادة إنتاج وبيع منتجات خام الليثيوم، بالإضافة إلى ارتفاع أرباح شركة تشنغدو رونج جيه الليثيوم المحدودة، الشركة التابعة. خلال الفترة، بلغ إنتاج خام الليثيوم (بمستوى نقاء 6%) 185,600 طن، بزيادة قدرها 174.83% عن العام السابق، حيث تم تصدير خام الليثيوم من المناجم لتحقيق مضاعفة الإنتاج، مما أدى إلى زيادة واضحة في الإيرادات.

في تكوين إيرادات الشركة، يمثل قطاع التعدين والمعالجة للمعادن غير الحديدية، الذي يشمل خام الليثيوم، نسبة 91.25% من الإيرادات، مع نمو سنوي قدره 92.54%. بالمقابل، يمثل قطاع معالجة وتكرير أملاح الليثيوم نسبة 0.53%، بانخفاض قدره 93.10% على أساس سنوي. على الرغم من أن النسبة منخفضة، إلا أن إنتاج وبيع المعادن غير الحديدية في الفترة تراجع بنسبة 37.68% و47.18% على التوالي، بسبب ظروف السوق وتحديث خطوط الإنتاج، مما أدى إلى انخفاض في الإنتاج والمبيعات.

وفيما يتعلق بأداء قطاع معالجة وتكرير المعادن غير الحديدية، ذكرت شركة رونج جيه جروب في تقريرها السنوي أن طاقة إنتاج أملاح الليثيوم ضمن نطاق الشركة صغيرة حاليًا؛ وتخطط شركة تشنغدو رونج جيه الليثيوم لزيادة طاقتها الإنتاجية إلى 40,000 طن سنويًا، بعد أن تم تشغيل 20,000 طن منها. خلال الفترة، ساعد ارتفاع إنتاج موارد الليثيوم بشكل كبير على ضمان تشغيل مصنع أملاح الليثيوم التابع للشركة بشكل كامل. وإذا تم استكمال جميع خطط الطاقة الإنتاجية، فستعزز الشركة من قدرتها التنافسية وربحيتها في السوق بشكل أكبر.

انخفاض التدفقات النقدية التشغيلية بنسبة 31.12% على أساس سنوي

يُظهر تقرير رونج جيه جروب أن نهاية الفترة، بلغت نسبة الدين إلى الأصول 27.10%، بزيادة قدرها 6.20 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق. خلال الفترة، بلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لكل سهم 1.20 يوان، بانخفاض قدره 0.54 يوان عن العام السابق؛ وانخفض صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بنسبة 31.12% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي؛ وبلغ معدل التدفق النقدي التشغيلي 36.94%، بانخفاض قدره 43.35 نقطة مئوية عن العام السابق.

وفي تفسيرها، ذكرت الشركة أن السبب الرئيسي هو انخفاض المساعدات الحكومية المستلمة مقارنة بالعام السابق، وزيادة المدفوعات من ودائع وضمانات، مما أدى إلى انخفاض كبير في صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية، وبالتالي تراجع معدل التدفق النقدي التشغيلي بشكل كبير.

كما كشفت شركة رونج جيه جروب في تقريرها السنوي عن خططها التشغيلية الرئيسية لعام 2026. فيما يخص قطاع استغلال خام الليثيوم، ستواصل الشركة تنفيذ مشروع زيادة طاقة التكرير في المناجم بمقدار 350,000 طن سنويًا، وتوسعة طاقة التكرير المتبقية بمقدار 2.5 مليون طن سنويًا. وفيما يخص مواد بطاريات الليثيوم، ستعمل الشركة على بناء مشروع مواد الأنود لبطاريات الليثيوم في نانشا، قوانغتشو، مع توقع بدء الإنتاج الكمي في النصف الثاني من العام؛ بالإضافة إلى إنشاء مشروع مواد أنود لبطاريات الليثيوم بقدرة 50,000 طن سنويًا. أما في قطاع التشغيل الجديد للطاقة، فتخطط الشركة لتأسيس شركة تابعة مملوكة بالكامل لتطوير أعمال التشغيل في مجال الطاقة الجديدة، مع التركيز على تشغيل أنظمة تخزين الطاقة الكبيرة، بهدف تنويع مصادر النمو للأداء.

وفيما يتعلق بمصادر التمويل للمشاريع الجديدة وخطط الاستثمار، ذكرت شركة رونج جيه جروب أن الأرباح المتراكمة خلال السنوات الست الماضية وفرت سيولة نقدية كبيرة، وأن التدفقات النقدية التشغيلية كانت إيجابية لمدة خمس سنوات متتالية، مما يعكس قدرة الشركة على دعم عملياتها الحالية وتنفيذ مشاريعها المستمرة. حاليًا، تظل الشركة مستقرة من حيث الأداء، وتتمتع بقدرة قوية على التمويل البنكي. بالإضافة إلى ذلك، وافق مجلس الإدارة على طلب الشركة وفروعها للحصول على تسهيلات ائتمانية مشتركة بقيمة 1.4 مليار يوان، مما يوسع من قنوات تمويل الشركة.