البيت الأبيض يطور خطة لجلب العملات المشفرة والأصول البديلة إلى 401(k)

مكتب المعلومات والشؤون التنظيمية في البيت الأبيض، المكلف بمراجعة اللوائح الفيدرالية، أنهى تقييمه لمقترح وزارة العمل (DOL) الذي يسمح بتحويل حوالي 12 تريليون دولار من أصول 401(k) إلى استثمارات بديلة مثل العملات الرقمية والأسهم الخاصة، وفقًا لتحديث حديث.

أنهى المكتب مراجعته في 24 مارس بعد أن دخل المقترح عملية المراجعة في 13 يناير.

الآن، يتيح الموافقة لمديرية أمن المنافع للموظفين، التي تفرض معايير الأمانة الائتمانية لخطط التقاعد في مكان العمل، نشر القاعدة للتعليق العام خلال الأسابيع القادمة.

الأصول في الأمر التنفيذي الصادر في أغسطس 2025

يرجع المقترح مباشرة إلى أمر تنفيذي وقعه الرئيس دونالد ترامب في 7 أغسطس 2025، يوجه الوكالات الفيدرالية لإعادة تقييم القيود القديمة على الأصول البديلة داخل الخطط التي تحكمها قانون أمن دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA).

منح الأمر التنفيذي لمديرية أمن المنافع للموظفين (EBSA)، وهي وكالة فرعية من وزارة العمل، 180 يومًا لوضع إرشادات جديدة، وكان الموعد النهائي تقنيًا في 3 فبراير، لكن تم تأجيل النشر مع مرور القاعدة عبر مراجعة البيت الأبيض.

مسألة المسؤولية الائتمانية

يتناول القاعدة سؤالًا قانونيًا لطالما عطل خطط الرعاة: هل إضافة فئات أصول متقلبة أو غير سائلة إلى قائمة التقاعد يعرض أصحاب العمل لمسؤولية ائتمانية غير مقبولة؟

بموجب ERISA، يجب على الأوصياء التصرف فقط لمصلحة المشاركين في الخطة، ويمكن أن يواجهوا دعاوى قضائية إذا قدموا استثمارات أداؤها أقل من المعايير أو تحمل رسومًا مفرطة.

من المتوقع أن يوفر المقترح القادم من EBSA تغطية قانونية واضحة، مطمئنًا أصحاب العمل أن تضمين مثل هذه الخيارات، عند مرافقتها بالتحقيق الواجب والإفصاح المناسب، لن يخالف التزاماتهم الائتمانية تلقائيًا.

قلة الاهتمام بالعملات الرقمية والبدائل

عندما يتعلق الأمر بحسابات 401(k)، ينظر المستثمرون الأفراد بحذر أكبر.

تظهر دراسة استقصائية لأكثر من 1000 من مشتركي Boldin مزيجًا من الفضول والحذر تجاه المقترح الفيدرالي للسماح بأصول بديلة مثل العملات الرقمية، والأسهم الخاصة، والعقارات في خطط 401(k).

المستجيبون، الذين تتراوح أعمارهم بشكل رئيسي بين 56-65 سنة (63%) و45-55 سنة (22%)، هم مستثمرون متمرسون يديرون أموالهم بنشاط. يقاوم تقريبًا نصفهم (48%) المقترح، ويدعمه 34% فقط، ويقول 80% إنهم غير محتمل أن يخصصوا جزءًا من 401(k) الخاص بهم للبدائل.

حتى لو كانت متاحة خلال سنوات عملهم، فإن 78% منهم سيتجنبون البدائل تمامًا أو يحدون من تعرضهم لها إلى لا أكثر من 5% من محفظتهم.

علاوة على ذلك، على الرغم من أن أكثر من 80% منهم على دراية بالاستثمارات البديلة، يعتقد 85% أن معظم المدخرين للتقاعد لا يفهمون المخاطر.

وفي المقابل، تجد دراسة استقصائية من شركة Aviva أن الاهتمام بالعملات الرقمية يتزايد بين البالغين في المملكة المتحدة، حيث 27% منهم منفتحون على استخدامها في خطط تقاعدهم و23% يفكرون في سحب جزء أو كل معاشهم للاستثمار.

الدوافع الرئيسية هي العوائد الأعلى، والابتكار، وتنويع المحفظة، لكن المخاطر لا تزال في الصدارة، بما في ذلك احتمال فقدان مزايا المعاش، وتهديدات الأمان، ونقص الحماية التنظيمية.

تحول من الإدارة السابقة

خلال الإدارة السابقة، أصدرت وزارة العمل إصدارات لمساعدة الامتثال التي كانت فعليًا تثبط أصحاب الخطط من تقديم خيارات الأصول الرقمية، مشيرة إلى التقلبات، وتحديات التقييم، ومرحلة تطور بنية الحفظ في العملات الرقمية.

أمر ترامب التنفيذي في أغسطس 2025 عكس هذا الموقف بشكل صريح، معتبرًا أن الوصول الأوسع إلى الاستثمارات هو مسألة حرية اقتصادية وأمان تقاعدي. وجه الأمر ليس فقط وزارة العمل، بل أيضًا وزارة الخزانة والهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات بالتنسيق لإزالة الحواجز.

ما القادم

يتعين على وزارة العمل الآن نشر القاعدة في السجل الفيدرالي، مما يطلق فترة تعليق يشارك فيها مجموعات الصناعة، والمدافعون عن المستهلكين، وأعضاء الكونغرس.

قد يستغرق إتمامها شهورًا، وقد تؤدي التحديات القانونية إلى تأخير التنفيذ أكثر.