ارتفع مؤشر FTSE 100 إلى مستوى قياسي جديد مع بيانات الوظائف في المملكة المتحدة التي عززت آمال خفض بنك إنجلترا (Boe)

ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى منذ عام 2021

ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى 5%، مسجلاً أعلى مستوى منذ عام 2021 ومشيرًا إلى ضعف سوق العمل. يعزز هذا الارتفاع التوقعات المتزايدة بأن بنك إنجلترا (BoE) سيقوم بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

انخفض عدد الموظفين المسجلين بأجر بمقدار 32,000 خلال الفترة، مما يضيف أدلة على تراجع الطلب على العمالة عبر الاقتصاد. يشير هذا الانخفاض إلى أن الشركات أصبحت أكثر حذرًا بشأن التوظيف وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.

رسمت بيانات سوق العمل صورة عن اقتصاد يبرد بشكل أسرع مما توقعه العديد من المحللين. يوفر هذا التبريد مبررًا إضافيًا لبنك إنجلترا لتسهيل السياسة النقدية في المدى القريب.

فسر المشاركون في السوق ارتفاع البطالة كإشارة واضحة على حاجة الاقتصاد للدعم. عززت البيانات من حجج التيسير النقدي لمنع تدهور أوضاع التوظيف أكثر.

تباطؤ نمو الأجور دون التوقعات

تراجع متوسط الأجر بما في ذلك المكافآت إلى 4.8%، وهو أدنى من التوقعات السوقية ويشكل خطوة أخرى نحو أهداف التضخم لبنك إنجلترا. يمثل هذا التباطؤ في ضغط الأجور تطورًا رئيسيًا لصانعي السياسات المعنيين بمشكلة التضخم المستمر.

يشير التهدئة في نمو الأجور إلى أن ظروف سوق العمل المشددة التي سادت خلال العامين الماضيين بدأت تتراجع أخيرًا. يبدو أن قوة المساومة لدى العمال تتضاءل مع ارتفاع البطالة وتقل فرص العمل.

كرر مسؤولو بنك إنجلترا الإشارة إلى نمو الأجور كعامل حاسم في تقييماتهم للتضخم. يزيل الاتجاه النزولي في زيادات الأجور عقبة كبيرة أمام خفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، حذرت عضو لجنة السياسة النقدية ميغان غرين من أن استمرار التضخم لا يزال مصدر قلق. تباين نغمتها الحذرة مع رد فعل السوق المتحمس على بيانات الأجور الأضعف.

انخفاض عوائد السندات الحكومية على خلفية توقعات خفض الفائدة

انخفضت عوائد سندات الخزانة لمدة عامين حوالي سبع نقاط أساس إلى أدنى مستوى منذ أغسطس 2024. عكس هذا الانخفاض الحاد إعادة تقييم توقعات السوق لسياسة بنك إنجلترا بعد بيانات سوق العمل.

تمنح الأسواق الآن احتمالية تزيد عن 80% لخفض الفائدة في ديسمبر، وهو ارتفاع كبير مقارنة بالمستويات قبل تقرير الوظائف. دفع هذا اليقين الطلب بشكل كبير على السندات الحكومية ذات الأمد الأقصر، الأكثر حساسية للتغييرات السياسية القريبة.

امتدت موجة ارتفاع السندات عبر المنحنى، رغم أن الآجال الأقصر تفوقت حيث ركز المستثمرون على التسهيل النقدي الوشيك. أشارت التحركات إلى اعتقاد المتداولين أن بنك إنجلترا لديه مساحة واضحة لتسهيل السياسة دون إعادة إشعال التضخم.

رد فعل سوق السندات تباين مع تحذير ميغان غرين بشأن مخاطر التضخم. ومع ذلك، بدا أن المستثمرين يرون أن اتجاه الانخفاض في التضخم هو القوة المهيمنة التي ستشكل قرارات السياسة في الأشهر القادمة.

مؤشر FTSE 100 يواصل الارتفاع إلى مستوى قياسي جديد

ارتفع مؤشر FTSE 100 بأكثر من 1% ليصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق. جمع هذا الارتفاع بين التفاؤل بشأن احتمالية خفض الفائدة وأخبار الشركات القوية من الشركات الكبرى في المؤشر.

قدمت شركة فودافون دفعة كبيرة بعد أن أشارت إلى الحد الأعلى من توقعات أرباحها وأعلنت عن سياسة توزيع أرباح جديدة. عزز موقف الشركة الإيجابي المعنويات في القطاع بأكمله.

انضمت الأسواق الأوروبية إلى الارتفاع، مع إضافة مؤشر STOXX 600 بنسبة 0.5%. قدمت التطمينات حول احتمال انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية دعمًا إضافيًا للأصول ذات المخاطر عبر المنطقة.

تأثرت مكونات المؤشر، التي تعتمد بشكل كبير على الإيرادات الدولية، بانخفاض الجنيه الإسترليني. مع تراجع الجنيه بسبب توقعات خفض الفائدة، أصبحت الإيرادات الخارجية أكثر قيمة بالعملة الإسترليني للشركات متعددة الجنسيات.

قطاعات الدفاع تتصدر التدوير

تفوقت قطاعات المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية حيث قام المستثمرون بإعادة التوجيه نحو الأسهم الحساسة للفائدة والمركزة على الدخل. عادةً ما تستفيد هذه القطاعات الدفاعية من انخفاض أسعار الفائدة حيث تصبح عوائد توزيعاتها أكثر جاذبية مقارنة بالسندات.

ارتفعت أسهم شركات الاتصالات بشكل قوي، مدعومة بتوجيهات فودافون وسرد قصة خفض الفائدة الأوسع. تظل التدفقات النقدية المستقرة وعوائد التوزيعات العالية جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل في بيئة منخفضة الفائدة.

أكدت شركات إنفورما وDCC وRank Group على توقعاتها المالية، مما زاد من دعم المعنويات. ومع ذلك، اتخذت شركة هيلتون فود موقفًا أكثر حذرًا بشأن آفاق 2026، مسلطة الضوء على التحديات المستمرة في بعض المجالات.

التحول الدفاعي يمثل تحولًا عن القيادة السوقية الأخيرة. قطاعات النمو والدورات التي قادت المكاسب في بداية العام تراجعت إلى الخلف مع إعادة المستثمرين تموضعهم في ظل تغير بيئة أسعار الفائدة.

تراجع الجنيه الإسترليني على خلفية التوجه التيسيري

انخفض الجنيه الإسترليني حوالي 0.4% ليقترب من مستوى فوق 1.31 دولار أمريكي مقابل الدولار. يعكس هذا الانخفاض تزايد القناعة بأن بنك إنجلترا سيقوم بتسهيل السياسة في وقت أقرب من المتوقع.

انتقلت أسواق العملات بسرعة لتسعير تداعيات ضعف بيانات سوق العمل. تراجع الجنيه مقابل العملات الرئيسية بشكل متسارع خلال الجلسة مع تصاعد احتمالات خفض الفائدة.

الخلفية العالمية لا تزال داعمة

واصل تقدم مجلس الشيوخ الأمريكي في صفقة إغلاق الحكومة دعم المعنويات الأوسع للسوق. أزال هذا التطور السياسي طبقة من عدم اليقين التي كانت تؤثر على شهية المخاطرة في الجلسات الأخيرة.

استفادت المؤشرات الأوروبية من أخبار الولايات المتحدة وسرد قصة خفض الفائدة في المملكة المتحدة. خلقت مجموعة العوامل بيئة داعمة للأسهم عبر الأسواق المتقدمة.

ومع ذلك، تأخرت الأسهم الصينية بسبب تجدد مخاوف التجارة. أثرت المخاوف بشأن العلاقات الأمريكية الصينية وإمكانية فرض رسوم جمركية جديدة على المعنويات تجاه الأسواق الآسيوية.

برز التباين بين أداء الأسهم الغربية والصينية حيث لا تزال العوامل الجيوسياسية تؤثر على تدفقات الاستثمار. بدا أن المستثمرين أكثر ارتياحًا لقصص خفض الفائدة في الأسواق المتقدمة من حالة عدم اليقين التجاري في آسيا.

مهم أن تعرف

تم إعداد هذه المعلومات بواسطة IG، الاسم التجاري لـ IG Markets Limited. بالإضافة إلى التنويه أدناه، لا تحتوي المادة في هذه الصفحة على سجل لأسعار تداولنا، أو عرض، أو طلب، أو وساطة في أي أداة مالية. لا تتحمل IG مسؤولية أي استخدام قد يُحدث لهذه التعليقات وأي نتائج ناتجة عنها. لا يُقدم أي تمثيل أو ضمان بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات. وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً عليها يكون على مسؤوليته الخاصة تمامًا. لا تتعلق الأبحاث المقدمة بأهداف الاستثمار المحددة، أو الوضع المالي، أو الاحتياجات لأي شخص معين قد يتلقاها. لم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية التي تهدف إلى تعزيز استقلالية أبحاث الاستثمار، ولذلك تعتبر بمثابة تواصل تسويقي. على الرغم من أننا لسنا مقيدين بشكل خاص من التعامل قبل تقديم توصياتنا، إلا أننا لا نسعى لاستغلالها قبل أن يتم تقديمها لعملائنا. راجع إخلاء المسؤولية الكامل للأبحاث غير المستقلة والملخص الربع سنوي.