استمرار الصراع بين أمريكا وإيران قد يؤدي إلى زيادة مخاطر الركود في الولايات المتحدة

تقرير إخباري من تطبيق هوتون للأخبار المالية — وفقًا لتقرير تطبيق هوتون للأخبار المالية، نظرًا لاستمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، تتعرض الاقتصاد الأمريكي لضغوط هبوط إضافية، حيث قامت العديد من المؤسسات المالية مؤخرًا بزيادة احتمالية وقوع ركود خلال الـ12 شهرًا القادمة بشكل ملحوظ. يرجع هذا التعديل بشكل رئيسي إلى الارتفاع السريع في أسعار النفط العالمية نتيجة للصراع، وما يترتب على ذلك من توقعات تضخم مرتفعة وتدهور في آفاق النمو. في السنوات العادية، عادةً ما يبقى هذا الاحتمال عند حوالي 20%، لكن المستويات الحالية دخلت منطقة الإنذار المبكر، مما يدل على أن العوامل الجيوسياسية أصبحت متغيرات مخاطرة رئيسية.

تُظهر أحدث نماذج شركة موديز للتحليل أن احتمالية الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة قد ارتفعت إلى 48.6%، مسجلة أعلى مستوى في السنوات الأخيرة. وأوضح كبير الاقتصاديين في الشركة، مارك زاندي، مؤخرًا: “المقلق هو أن مخاطر الركود مرتفعة جدًا وتستمر في الارتفاع، والركود أصبح تهديدًا حقيقيًا. إذا استمر ارتفاع أسعار النفط الحالية حتى أواخر مايو أو نهاية الربع الثاني، فإن الاقتصاد الأمريكي سيدخل في ركود.” ويستند تصريحه إلى محاكاة اقتصادية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع التركيز على أن سرعة انتقال صدمات أسعار النفط تتجاوز توقعات السوق بكثير.

ولمقارنة وجهات نظر المؤسسات المختلفة بشكل بصري، يُعرض الجدول التالي أحدث البيانات التنبئية:

تشير هذه البيانات إلى أن احتمالية الركود قد تحولت من “حدث منخفض الاحتمالية” إلى “تهديد حقيقي”. على الرغم من أن جولدمان ساكس لا يزال يعتبر الركود سيناريو غير أساسي، إلا أنه خفض توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي، وحذر من أن استمرار ارتفاع أسعار النفط عند مستويات عالية سيقيد الاستهلاك والاستثمار بشكل كبير. وتجارب التاريخ تظهر أن جميع حالات الركود تقريبًا كانت مصحوبة بارتفاع حاد في أسعار النفط، وإذا لم يتم التهدئة السريعة للصراع، فإن الربع الثاني سيكون فترة حاسمة للمراقبة.

وبتحليل أعمق، فإن سلسلة انتقال ارتفاع أسعار النفط واضحة وقوية: فهي تؤدي مباشرة إلى زيادة تكاليف البنزين والنقل والصناعة، مما يضغط على دخل المستهلكين وأرباح الشركات؛ كما قد تجبر الاحتياطات الفيدرالية على توخي الحذر في وتيرة خفض أسعار الفائدة، مما يخلق مخاوف من “الركود التضخمي”؛ وأخيرًا، عبر تأثيرات السوق المالية، تتسبب في تقلبات حادة في سوق الأسهم وتضييق منحنى عائد السندات. وقد ظهرت بالفعل علامات على تدهور سوق العمل، وإذا استمر تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي، فإن ارتفاع معدلات البطالة قد يؤدي إلى دورة مفرغة من التدهور.

على الصعيد العالمي، ستؤثر تقلبات أسعار الطاقة أيضًا على استقرار سلاسل التوريد من خلال قناة السلع الأساسية، مما يفرض ضغوطًا على تكاليف الاقتصادات الكبرى مثل الدول الآسيوية. ويجب على المستثمرين مراقبة تحركات أسعار النفط، وبيانات الاقتصاد الأمريكي للربع الثاني، وتطورات الصراعات، حيث ستحدد هذه المتغيرات بشكل مباشر مدى تحقق التوقعات الاحتمالية.

ملخص التحرير

تؤكد نماذج العديد من المؤسسات المالية أن الاقتصاد الأمريكي يواجه مخاطر هبوطية مدفوعة بالجيوسياسية بشكل كبير، مع احتمالية ركود تتجاوز المعدلات الطبيعية بكثير. ويظل سعر النفط هو المتغير الرئيسي، ويعتمد النتيجة النهائية على سرعة التهدئة في الصراع ومرونة السياسة النقدية، لذا يتوجب على السوق أن يبقى في حالة تأهب عالية لمواجهة تقلبات محتملة.