عام من الرسوم الجمركية: نظرة على التأثير العالمي

واحدة من أكبر القصص المالية في العام الماضي كانت حرب الرسوم الجمركية التي أطلقتها الولايات المتحدة. على الرغم من الصدمات التي تعرضت لها سلاسل التوريد والاقتصادات العالمية، تمكنت العديد من الدول من الصمود بشكل مفاجئ.

تقرير جديد بعنوان بعد عام: تأثيرات الرسوم الجمركية على واردات الولايات المتحدة وما تعنيه للخزانة والمدفوعات يفحص تأثير هذه الرسوم على المدى القصير والطويل. تكيف العالم بشكل أسرع بكثير مما كان متوقعًا، مما قلل من التداعيات الاقتصادية. قال هيو توماس، كبير محللي المدفوعات التجارية والمؤسسية في جافيلين ستراتيجية & أبحاث: “لو أخبرتني بما يمكن أن تكون عليه تأثيرات الرسوم، وأن التغييرات ستكون سريعة وشديدة كما كانت، لربما لم أصدقك”.

جاهزون للصدمة

لا تعمل الصدمات الناتجة عن الرسوم الجمركية كسياسة واحدة فحسب، بل تنتشر عبر الاقتصادات على شكل انكماشات، وتحويلات، واستثناءات، وارتفاعات أحيانًا نتيجة سوء التواصل بين الدول والسلع. لم يكن التنبؤ بردود الفعل سهلاً أبدًا.

توقع بعض المحللين أن تتكيف سلاسل التوريد إما مع الرسوم أو تجد طرقًا بديلة. لكن ذلك لم يحدث إلى حد كبير. ظلت الواردات ذات الهوامش المنخفضة مثل الإلكترونيات والألعاب والملابس مستقرة إلى حد كبير، حتى مع ارتفاع التكاليف الناتجة عن الرسوم.

قال توماس: “لقد فوجئت بسرعة التفاعل والترابط الوثيق بين إدخال الرسوم وانخفاض استخدام الواردات”.

كانت الدول الأكثر استعدادًا للاستفادة من هذه الحالة غير المستقرة هي تلك التي كانت مستعدة لاضطرابات التجارة. على سبيل المثال، مع ارتفاع أسعار الواردات الصينية، قامت فيتنام بسرعة بتوحيد إنتاج الألعاب والملابس، واستحوذت على حصة سوقية جديدة.

قال توماس: “لقد كانت فيتنام تستعد لهذا منذ فترة. عندما زادت الرسوم على الصين، كانت فيتنام جاهزة كبديل سريع أو محطة أخيرة للولايات المتحدة أو أحد مزودي سلاسل التوريد في آسيا. تلك الأحجام ستظل موجودة”.

غياب الفوضى

الدروس المستفادة: تتكيف سلاسل التوريد بدلاً من تمرير التكاليف ببساطة. ظل توفر السلع إلى حد كبير دون تغيير، مما يبرز مرونة سلاسل التوريد في عام 2026.

قال توماس: “لو حدث هذا قبل 15 عامًا، لكانت الفوضى سائدة. لم يكن ليكون هناك ما يكفي من الألعاب في مراكز التسوق خلال عيد الميلاد. لقد تغير العالم من حيث قدرات الشحن في المرحلة الأخيرة والبيانات المصنفة حول أصل السلع وبدائلها”.

وأضاف: “يُظهر الأمر أنه يمكن فرض أنظمة رسوم جمركية متقلبة، ومع ذلك لا نرى طوابير أمام متاجر الإلكترونيات. لدينا سلاسل توريد فائقة الكفاءة، لذلك لم يكن هناك الكثير من الفسحة في النظام. على الرغم من هذه التحولات غير السوقية تمامًا، لا زلنا نمتلك نفس السلع بعد عام”.

بعض التغييرات دائمة

ومع ذلك، تركت الرسوم الجمركية تغييرات دائمة. أدرك العديد من اللاعبين أنهم لم يكونوا ضروريين كما كان يُعتقد، حيث ظهرت بدائل على الفور تقريبًا.

في المستقبل، قد تتضمن سلاسل التوريد عنصر “مخاطر الرسوم” خاصة في القطاعات الطويلة والمعقدة مثل السيارات والطيران. كما تعيد الحكومات تقييم المخاطر التنظيمية مع تشجيع التصنيع المحلي.

قال توماس: “يمكنك أن تلاحظ سعيهم لإبرام اتفاقيات تجارية، لكنهم سيحاولون أيضًا توصيل مدى متانة اتفاقياتهم التجارية ومدى الاعتماد عليها بعدم فرض حواجز جمركية أو تدخل تنظيمي”.

درس من الذهب السويسري

ظهرت دروس أخرى من زوايا غير متوقعة. في يوليو 2025، اشترت الولايات المتحدة 6 مليارات دولار من الذهب السويسري خلال شهر واحد، مقارنة بأقل من 2 مليار دولار في العام السابق.

كان ذلك نتيجة لملاحظة عابرة، وتواصل سيء في نية فرض الرسوم. وأصبح أحد أكبر تقلبات التجارة في العام.

قال توماس: “هذا يدل على الحاجة إلى سوق فعال وإبلاغ نواياك بشكل واضح، لأن الأمر كان مجرد حالة تواصل سيء”. وأضاف: “نتج عن ذلك عدم كفاءة كبيرة في سلسلة التوريد، خاصة إذا كنت تتحدث عن مضاعفة مشترياتك من الذهب خلال عام. ربما ترك بعض الأشخاص مخزونًا أكبر مما كانوا يرغبون فيه نتيجة لذلك”.

التفكير بسرعة وببطء

كما كانت التوقيتات مهمة في المفاوضات. فقدت المملكة المتحدة، الآن خارج الاتحاد الأوروبي، عقود الأدوية لأنها تأخرت في إبرام اتفاقيات تجارية مع الاتحاد الأوروبي، التي استفادت بدلاً من ذلك إيرلندا وإسبانيا وفرنسا.

قال توماس: “عندما تفكر في مكان ستؤثر فيه الأمور، فكر: ماذا لو حصل الطرف المنافس لي على صفقة أسرع مني في سلسلة التوريد؟”. “الكثير من الشركات التي تدير المدفوعات والخدمات المصرفية للدواء في المملكة المتحدة ربما تواجه فائضًا كبيرًا من المخزون وفجوة نقدية نتيجة لتأخرها في التفاوض على رسوم الأدوية مقارنة بالاتحاد الأوروبي”.

من ناحية أخرى، تتباطأ بعض الدول في مفاوضات التجارة، مع العلم أن هناك احتمالًا كبيرًا لإعادة فرض الرسوم. كندا والمكسيك تتخذان نهجًا متوازنًا، مع علمهما أن اتفاقية USMCA للتجارة الحرة عادت إلى الطاولة.

الاختبار النهائي للضغط

حتى مع تراجع تأثيرات الرسوم، يرى اللاعبون في المدفوعات التجارية فرصًا لتقديم الحلول. ستنفق الشركات العام المقبل على حل المشكلات السابقة، لكنها الآن تدرك أن هناك دائمًا طريقًا للتعامل مع الاضطرابات.

ربما الدرس الأوضح من العام الماضي هو مرونة التجارة العالمية.

قال توماس: “إذا أردت أن تختبر ضغطًا على سلسلة التوريد العالمية، فلا أعتقد أن هناك اختبارًا أفضل من هذا، باستثناء حرب عالمية”.