لماذا سهم ميكرون (MU) ينخفض اليوم ولماذا يحذر مستثمر واحد من مزيد من الضعف

سهم Micron (NASDAQ:MU) يتراجع مرة أخرى اليوم، حيث ينخفض حوالي 4% بعد أن قدمت جوجل خوارزمية ضغط جديدة للذكاء الاصطناعي تُسمى TurboQuant، والتي تجبر المستثمرين على إعادة التفكير في مقدار الذاكرة التي ستحتاجها أنظمة الذكاء الاصطناعي في المستقبل. تستهدف التقنية أحد أكثر أجزاء نماذج اللغة الكبيرة استهلاكًا للذاكرة، ووفقًا لبيانات جوجل الخاصة، يمكنها تقليل استهلاك الذاكرة حتى ستة أضعاف دون التضحية بالدقة.

احصل على خصم 30% على اشتراك TipRanks Premium

• اكتشف بيانات على مستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وحدة

• كن سباقًا في السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزِد من إمكانات محفظتك الاستثمارية

هذا التحول في الكفاءة مهم لأنه يعتمد على فرضية أن نمو شركة Micron في المستقبل سيظل قائمًا على الطلب المستمر على كميات أكبر من الذاكرة عالية النطاق الترددي، ويشكك هذا التطور مباشرة في مدى حدة منحنى الطلب هذا. إذا تمكن مطورو الذكاء الاصطناعي من تحقيق أداء مماثل باستخدام جزء بسيط من حجم الذاكرة، فإن الحاجة إلى توسعة السعة بشكل كبير، بالإضافة إلى قوة التسعير، تصبح أقل يقينًا.

كما أن التراجع اليوم يمدد فترة كانت بالفعل صعبة على السهم، الذي انخفض الآن حوالي 20% منذ إصدار أرباحه الأخيرة. قد يبدو هذا الانخفاض غير منطقي للوهلة الأولى، خاصة أن Micron حققت نتائج ممتازة وأكدت مكانتها في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن رد الفعل يصبح أكثر فهمًا عند النظر إليه من خلال توقعات السوق، التي كانت قد ارتفعت إلى مستويات عالية جدًا بعد ارتفاع السهم بأكثر من 300% خلال العام الماضي.

كما أن هناك قلقًا هيكليًا يلوح في الأفق بشأن السهم. فقطاع الذاكرة لديه تاريخ طويل من دورات الازدهار والكساد، حيث غالبًا ما تتبع فترات العرض الضيق والأسعار القوية توسعات سريعة في السعة وتجاوز العرض في النهاية.

على الرغم من أن موجة الطلب الحالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي غيرت بعض معادلات ذلك، إلا أن مستثمرًا يُعرف باسم Envision Research لا يزال مترددًا في الافتراض أن هذه المرة ستكون مختلفة عن الدورات السابقة.

“على الرغم من الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي والعقود طويلة الأجل، لا أرى أي تغيير هيكلي في ملف المخاطر الدورية العميقة لـ MU،” قال المستثمر.

بينما يزيد الذكاء الاصطناعي بالتأكيد من الطلب على الذاكرة، يشير Envision إلى أن هذا الاتجاه كان موجودًا قبل جنون الطلب الحالي بكثير. على مدى أكثر من أربعة عقود، كان ارتفاع الحوسبة مصحوبًا بـ “اتجاه قوي طويل الأمد” لزيادة الطلب على الذاكرة.

كدليل، يذكر Envision معدل النمو السنوي المركب البالغ 26% في سعة التخزين العالمية بين 1986 و2020. ومن غير الضروري القول إن هذا “الوتيرة الملحوظة” من النمو لم تمنع MU من أن تكون سهمًا دوريًا عالي التقلب في الماضي.

نقطة أخرى أشار إليها مؤيدو MU مؤخرًا هي مجموعة العقود طويلة الأجل التي قامت Micron بتثبيتها. وهنا أيضًا، لا يزال المستثمر غير مستعد لقبول الحكمة التقليدية حول هذه الإيرادات المستقبلية.

“العملاء يقبلون العقود طويلة الأجل بأسعار ثابتة عندما تكون منطقية، ويمكنهم التخلي عنها بسرعة عندما تتوقف عن أن تكون منطقية،” يضيف Envision.

بالطبع، لا يغفل المستثمر عن النمو الهائل الذي حققته الشركة. إلا أن Envision لا يعتقد أن سعر سهم MU الحالي يوفر الكثير من الارتفاع المحتمل.

“لا يمكن إنكار أن هذه الرياح الداعمة تخلق فوائد قصيرة الأمد، لكنني أعتقد أن هذه الفوائد مُسعّرة بالفعل عند مستويات سعرها الحالية،” يختتم Envision، الذي يصنف MU على أنه بيع. (لمعرفة سجل Envision Research، اضغط هنا)

من ناحية أخرى، لا تزال وول ستريت متمسكة بقوة بموقفها من Micron. السهم يحمل تصنيف شراء قوي استنادًا إلى 28 تقييمًا من المحللين، مع 26 توصية شراء واثنين فقط توصية احتفاظ. متوسط السعر المستهدف هو 536.55 دولار، مما يشير إلى ارتفاع حوالي 46% من المستويات الحالية، بينما يصل أعلى تقدير إلى 700 دولار. (انظر توقعات سهم Micron)

إخلاء مسؤولية: الآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط آراء المستثمر المميز. المحتوى مخصص للاستخدام المعلوماتي فقط. من المهم جدًا إجراء تحليلك الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري.