الوضع بين إيران والولايات المتحدة قد يؤثر على البيتكوين في المستقبل

من رد فعل السوق منذ اندلاع الصراع في نهاية فبراير حتى الآن، يظهر أن البيتكوين عند مواجهة الأزمات الجيوسياسية يعبر بشكل أكبر عن خصائص الأصول عالية المخاطر، وليس كملاذ آمن تقليدي مثل الذهب.

بالدمج مع البيئة الكلية الحالية وهيكل السوق، فإن تطور الوضع بين إيران والولايات المتحدة قد يؤثر على البيتكوين من خلال المسارات الأساسية التالية:

1. انتقال السيولة الكلية: أسعار النفط، التضخم، وسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي
هذا هو التأثير الأعمق والأكثر جوهرية للصراع الجيوسياسي على سوق العملات المشفرة. حاليا، فإن حصار إيران لمضيق هرمز يهدد مباشرة حوالي 20% من نقل النفط العالمي، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في أسعار النفط الدولية.
* ضغط ارتفاع التضخم: ارتفاع تكاليف الطاقة سينتقل بسرعة إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية (مثل مؤشر أسعار المستهلكين وPCE الأساسي)، مما يعيق أو يعيد ارتفاع التضخم.
* توقعات تشديد السيولة: إذا أصبحت بيانات التضخم عنيدة، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيفقد مساحة التيسير، وربما يضطر إلى الحفاظ على سياسة أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول. تقييم البيتكوين حساس للغاية لسيولة العملات الأجنبية العالمية، وهذه التوقعات المحدودة للسيولة الكلية ستضغط مباشرة على رغبة التدفقات الكبيرة من الأموال إلى سوق العملات المشفرة.

2. لعبة المشاعر قصيرة الأمد: السوق يقيّم حاليا توقعات "وقف إطلاق النار"
في بداية فبراير، مع الهجوم المشترك بين الولايات المتحدة وإسرائيل، شهد السوق عمليات بيع هلعية، حيث انخفض البيتكوين إلى ما دون 63500 دولار، مع انفجار مراكز التداول المديونية لمئات الآلاف من الأشخاص حول العالم. لكن مع تقديم الولايات المتحدة، عبر باكستان ودول أخرى، خطة وقف إطلاق النار المكونة من 15 نقطة مؤخرا، تعافت معنويات السوق، وارتد البيتكوين مؤخرا إلى نطاق 70,000 إلى 72,000 دولار.
* إذا تم إحراز تقدم جوهري في المفاوضات: ستتلاشى مخاطر التضخم الجيوسياسي، وتعود شهية المخاطرة إلى السوق، مما قد يساعد البيتكوين على امتصاص الضغوط من الأعلى، وتحدي الأرقام القياسية السابقة.
* إذا فشلت المفاوضات أو تصاعد الصراع: الفجوة بين مطالب الطرفين كبيرة جدا (إيران تطالب بالسيطرة على المضيق وطلب تعويضات). إذا أدت فشل المفاوضات إلى تصعيد الحرب، فإن مشاعر الملاذ الآمن ستشتد مرة أخرى. ستتجه الأموال أولا نحو الدولار والذهب المادي، وقد يواجه البيتكوين موجة جديدة من عمليات البيع كملاذ آمن، مع اختبار دعم عند 65000 دولار أو أقل.

3. هيكل الحصص: التصفية بعد خروج الرافعة المالية
بعد أسابيع من تأثيرات الحرب، تغير هيكل الحصص الداخلي في سوق العملات المشفرة.
* تفريغ فقاعة الرافعة المالية: عمليات الاختراق الكبيرة في فبراير ومارس أدت إلى تصفية العديد من مراكز الشراء والبيع ذات الرافعة العالية، مما جعل مستوى الرافعة في السوق بشكل عام أكثر صحة.
* خصائص التجميع عند القاع: على الرغم من أن مؤشر الخوف والجشع (Fear & Greed Index) ظل لأكثر من شهر في حالة نادرة من "الخوف الشديد"، إلا أن سعر البيتكوين لم ينهار، ولا تزال الأموال خارج السوق، مثل الصناديق المتداولة (ETF) والأموال الفورية، تتراكم عند الانخفاضات. هذا التذبذب الضيق تحت ضغط الأخبار السلبية المستمرة يظهر خصائص تجميع عند المنطقة القاع. بمجرد أن ينتهي الضغط الجيوسياسي السلبي، وغياب مقاومة من قبل المراكز المحتجزة، فإن السوق قد يشهد استقرارا.

باختصار، في المدى القصير، سيتأثر اتجاه البيتكوين بشكل كبير بأخبار مفاوضات إيران والولايات المتحدة، مع تقلبات حادة في الأخبار؛ لكن على المدى الأطول، فإن رد فعل أسعار النفط على سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يسبب سلسلة من ردود الفعل، هو العامل الأساسي الذي يحدد ما إذا كانت البيتكوين ستبدأ مرحلة جديدة من الاتجاه هذا العام.