بايرس، يوديدا ينتقدان فوضى الحفظ في العملات المشفرة خلال جلسة مائدة مستديرة للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) و"مائدة مستديرة" لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC roundtable) التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات (Securities and Exchange Commission)

• وصفت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس التنقل في قواعد العملات الرقمية غير الواضحة في الولايات المتحدة بأنه يشبه “الأرضية هي الحمم البركانية”.
• أشارت بيرس إلى عدم اليقين بشأن تصنيف الأصول والامتثال للرهانات.
• دعا المفوض يوديدا إلى توسيع خيارات الحفظ للعملات الرقمية (مثل الصناديق الائتمانية الحكومية).

يشعر التنقل في المشهد التنظيمي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة وكأنه لعبة عالية المخاطر من نوع “الأرضية هي الحمم البركانية”، وفقًا لمفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس.

وفي حديثها بقوة خلال جلسة مائدة مستديرة للـ SEC حول قواعد الحفظ، رسمت بيرس صورة للشركات التي تقفز بشكل غير مستقر بين مناطق تنظيمية غير محددة، غير واثقة من الأرض التي تقف عليها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال الحي، خلال جلسة “اعرف وصيك” في 25 أبريل، وصفت كيف يُجبر الشركات المعنية بالأصول الرقمية على العمل.

يجب عليهم التنقل باستمرار لتجنب الاتصال المباشر بالأصول المشفرة التي يُعتقد أنها قد تكون مشكلة، مع عدم وجود إرشادات واضحة حول ما يشكل منطقة آمنة.

قالت بيرس: “يجب على الشركات التي تتعامل مع العملات الرقمية أن تقفز من مساحة تنظيمية غير محددة بشكل جيد إلى أخرى”، مسلطة الضوء على عدم اليقين السائد.

وتبقى أسئلة مهمة بدون إجابة: ما هي الأصول المشفرة المحددة التي تعتبر أوراق مالية؟ هل يمكن أن تؤدي أنشطة مثل الرهان أو ممارسة حقوق التصويت بشكل غير مقصود إلى انتهاكات تنظيمية؟

وأشارت بيرس إلى أن هذا الغموض يترك الشركات في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية ضمن الإطار الحالي.

مأزق الحفظ: صدى عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس بشكل خاص على الارتباك الذي يواجهه مستشارو الاستثمار فيما يخص تصنيف الأصول وتحديد من يُعتبر وصيًا للأصول الرقمية بموجب قواعد SEC.

شاركها المفوض زميلها مارك يوديدا في هذه المخاوف، مقترحًا بشكل صريح أن توسع SEC نطاق الوصاة المسموح بهم.

ودعا إلى إدراج شركات الصناديق الائتمانية ذات الترخيص الحكومي ذات الغرض المحدود كمؤهلين للوصاية على الأصول المشفرة، بحجة أن الخيارات الحالية الضيقة تقيد نمو السوق.

بدون حلول وصاية واضحة وكافية، أشار يوديدا، تواجه الوسطاء وأنظمة التداول البديلة (ATS) عقبات كبيرة في تسهيل تداول العملات الرقمية بشكل فعال.

قواعد مخصصة للأصول المتنوعة

إلى جانب الحفظ، أكدت بيرس على ضرورة وجود تنظيمات تعترف بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

وأعربت عن معارضتها لنهج “مقاس واحد يناسب الجميع”، مقترحة أنه بينما تتطلب بعض الأصول المشفرة بشكل واضح وصاية مؤهلة لحماية المستثمرين، قد يكون من الأفضل أن تتبع أخرى ترتيبات الحفظ الذاتي.

وحذرت من أن التنظيمات الصارمة جدًا قد تعيق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

حثت بيرس هيئة SEC على تطوير إطار عمل يعترف ويستوعب الخصائص الفريدة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة.

دعوات للوضوح والتعاون

تجاوبت الدعوات لوضع قواعد أوضح مع دعم الرئيس السابق لهيئة SEC بول أتكينز، الذي حضر أيضًا النقاش.

عبّر أتكينز عن تأييده لإنشاء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لتمكين سوق العملات الرقمية من تحقيق إمكاناتها.

سلط الضوء على الفوائد الكامنة في تكنولوجيا البلوكشين، مثل الكفاءة المحسنة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وأكد على أهمية تعاون هيئة SEC بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصانعي السياسات لوضع تنظيمات تلبي الاحتياجات المتطورة لصناعة العملات الرقمية.

انتقد كل من بيرس وأتكينز بشكل غير مباشر النهج التنظيمي الذي اتبعته القيادة السابقة للSEC بقيادة غاري غنسلر، مشيرين إلى أنه ساهم بشكل كبير في حالة عدم اليقين الحالية.

مع تزايد مشاركة المؤسسات في العملات الرقمية، كررت بيرس الحاجة الملحة إلى حلول وصاية واضحة تلبي المعايير القانونية والتنظيمية الصارمة.

وبدون إرشادات واضحة حول الوصاية وتصنيف الأصول الرقمية المختلفة، اختتمت، ستظل سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة تكافح من أجل التوسع بأمان وتحقيق إمكاناتها.

كانت الرسالة الأبرز من المفوضين واضحة: نهج تنظيمي أكثر تحديدًا، وتفصيلًا، وتعاونًا ضروري لتمكين صناعة العملات الرقمية من الازدهار مع ضمان حماية كافية للمستثمرين.