انسحاب كبير لرأس المال الأجنبي! قد تتعرض أسواق الأسهم الآسيوية لأكبر تدفق خارجي منذ عام 2009

اندلاع الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، وتشهد الأسواق الناشئة في آسيا هجرة استثمارية تاريخية. يواصل رأس المال الدولي بيع الأسهم الآسيوية التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة، ومن المتوقع أن يصل حجم التدفقات الخارجة إلى أعلى مستوى له خلال 15 عامًا.

وفقًا لبيانات بلومبرج، منذ اندلاع الحرب الإيرانية، قام المستثمرون الأجانب بتصفية حوالي 52 مليار دولار من أسهم الأسواق الناشئة في آسيا (باستثناء الصين)، مما قد يحقق أعلى رقم شهري لتدفقات رأس المال الخارجة منذ عام 2009. وتتصدر الأسواق التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط مثل كوريا والهند قائمة المتضررين، وتصبح من أكثر المناطق تضررًا من عمليات البيع.

لقد نصح محللو مورغان ستانلي الأسبوع الماضي المستثمرين بالبيع عند ارتفاعات السوق الآسيوية، مشيرين إلى أن المنطقة لا تزال تواجه مخاطر انقطاع إمدادات النفط. وفي الوقت نفسه، أدى قوة الدولار واستعادة أرباح أسهم الرقائق إلى تفاقم هبوط السوق الآسيوية، بينما كانت الأسواق الأمريكية أكثر استقرارًا نظرًا لموقعها كمصدر صافٍ للطاقة، مع تباين واضح في أداء السوقين الأمريكية والصينية.

لا تزال احتمالات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران غير واضحة. تؤكد الولايات المتحدة أن المفاوضات لا تزال مستمرة، لكن إيران علنًا رفضت رغبة ترامب في التواصل، وما زالت هناك شكوك حول موعد عودة رأس المال الأجنبي إلى السوق الآسيوية.

حجم البيع يتجاوز 15 عامًا

تجاوزت تدفقات رأس المال الخارجة هذا الشهر العديد من المعايير التاريخية، مما يعكس عمق الصدمة.

وفقًا لبيانات بلومبرج، فإن تدفقات رأس المال الخارجة من الأسواق الناشئة في آسيا هذا الشهر تتجاوز ليس فقط مستوى بداية جائحة كوفيد-19 في مارس 2020، بل وتضاعف أيضًا مستوى التدفقات الخارجة خلال أزمة روسيا وأوكرانيا في يونيو 2022.

ارتفاع أسعار النفط يهدد آفاق اقتصادات الدول المستوردة للطاقة، وغالبية هذه الاقتصادات تقع في آسيا. وبسبب اعتماد كوريا والهند الكبير على واردات النفط، تركزت عمليات البيع هناك، مما أدى إلى تدهور أداء السوق بشكل عام.

قال غاري تان، مدير صندوق Allspring Global Investments: “ربما نشهد الآن دورة قصيرة من تدفقات رأس المال نحو الأسواق ذات المخاطر المنخفضة على إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات حتى تتضح بشكل أكبر ملامح الوضع في إيران.” وأضاف أن آسيا تستحوذ على حوالي 80% من الطلب على النفط عبر مضيق هرمز، و"أي انقطاع هناك سيؤثر بشكل كبير على التضخم والنمو في المنطقة، ويتجاوز تأثيره تأثير أي منطقة أخرى."

آسيا تتخلف عن السوق الأمريكية، وضغوط متعددة

في هذه المرحلة من التعديل، أظهرت الأسهم الآسيوية أداءً أضعف بشكل واضح من الأسهم الأمريكية. وبما أن الولايات المتحدة مصدر صافٍ للطاقة، فإن ارتفاع أسعار النفط يؤثر عليها بشكل محدود، مما يوفر نوعًا من التخفيف.

أما قوة الدولار واستعادة أرباح أسهم الرقائق فزادا من ضغط السوق الآسيوية. نصح محللو مورغان ستانلي الأسبوع الماضي المستثمرين ببيع الأسهم الآسيوية عند ارتفاع السوق، مؤكدين على هشاشة المنطقة أمام مخاطر استمرار انقطاع النفط.

أما مسار الوضع في إيران، فهو العامل الرئيسي الذي سيحدد إمكانية عودة رأس المال الأجنبي إلى آسيا، مع قلة احتمالات وضوح الصورة في المدى القصير. وتؤكد الولايات المتحدة أن المفاوضات لا تزال جارية، لكن إيران علنًا رفضت رغبة ترامب في وقف إطلاق النار، مما أدى إلى جمود في المفاوضات. كما ذكر غاري تان أن، قبل أن تتضح الصورة بشكل أكبر، من المتوقع أن يستمر تدفق رأس المال في التذبذب، مما يصعب على المستثمرين استئناف الثقة بشكل سريع في السوق الآسيوية.

تحذيرات المخاطر وشروط الإخلاء من المسؤولية

السوق محفوفة بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم مدى توافق الآراء أو الآراء الواردة مع ظروفهم الخاصة. الاستثمار مسؤولية شخصية.