"حافظو الاستمرارية" في وول مارت: نمو المستخدمين النشطين يكاد يتوقف

كان أداء شركة ويبيفن، التي كانت تُعرف سابقًا بـ"ملك العروض الخاصة"، في عام 2025 يعكس بعض التعب من دور “الوصي على الإرث”.

في 26 فبراير، أصدرت ويبيفن نتائجها المالية غير المدققة للربع الرابع من عام 2025 وللسنة كاملة. وفقًا للتقارير المالية، حققت ويبيفن في الربع الرابع من عام 2025 إيرادات صافية إجمالية قدرها 32.5 مليار يوان، بانخفاض قدره 2.11% مقارنة بالعام السابق؛ وصافي أرباح يعود للمساهمين قدره 2.6 مليار يوان، بزيادة 5.8%.

على مدار العام كامل، بلغت الإيرادات الصافية الإجمالية لويبيفن 105.9 مليار يوان، بانخفاض قدره 2.3% مقارنة بالعام السابق؛ وصافي أرباح يعود للمساهمين قدره 7.2 مليار يوان، بانخفاض 6.49%.

في الربع الرابع من عام 2025، بلغ عدد العملاء النشطين لويبيفن 45.3 مليون، مقابل 45.7 مليون في نفس الفترة من العام السابق. بلغ حجم الطلبات 206 ملايين طلب، بانخفاض مقارنة بـ217.5 مليون طلب في نفس الفترة من العام السابق.

بلغ إجمالي عدد العملاء النشطين لويبيفن خلال العام 2025 حوالي 84.8 مليون، مقابل 84.7 مليون في العام السابق، وهو تقريبًا نفس الرقم لعام 2024. بلغ إجمالي الطلبات خلال العام 732.4 مليون، مقابل 757.5 مليون في العام السابق.

وفي الوقت نفسه، تتوقع الشركة أن يتراوح إجمالي الإيرادات الصافية للربع الأول من عام 2026 بين 26.3 مليار و27.6 مليار يوان، مع نمو تقريبي يتراوح بين 0% و5%.

وفيما يخص عوائد المساهمين، قامت ويبيفن في عام 2025 بإعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح، مما أدى إلى عائد للمساهمين بقيمة حوالي 940 مليون دولار. كما وافق مجلس إدارة الشركة على خطة توزيع أرباح سنوية جديدة، ستُوزع على المساهمين المسجلين بعد إغلاق السوق في 10 أبريل 2026، بحيث يكون توزيع الأرباح 3.10 دولارات للسهم العادي و0.62 دولار للسهم الأمريكي المودع.

وبصفتها منصة تجارة إلكترونية، تأسست ويبيفن في عام 2008، وطرحت أسهمها في السوق الأمريكية في عام 2012. وكانت وسائل إعلام قد ذكرت سابقًا أن ويبيفن تفكر في الإدراج في هونغ كونغ في أقرب وقت ممكن العام المقبل. وفي هذا الصدد، رد مسؤولون من ويبيفن خلال مكالمة هاتفية مع نتائج الربع الثالث من عام 2025 على أن الشركة تتابع عن كثب تغيرات سوق رأس المال، وإذا حدث أي تطور، ستقوم بتحديث السوق على الفور.

وفي السوق الثانوية، حتى إغلاق يوم 26 فبراير بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفعت أسهم ويبيفن بنسبة 2.08% لتصل إلى 18.120 دولارًا للسهم. ويعتقد محللون أن على الرغم من ضغط النمو في الإيرادات على المدى القصير، فإن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح لا تزال مستقرة، بالإضافة إلى التوجيهات المستقبلية المعتدلة، مما يوفر دعمًا معينًا لسعر السهم.