【تحليل أسهم التوصيل】ميتوان و علي بابا تتراجعان بنسبة 3% التحليل: هل انتهت معركة التوصيل لا تزال محل شك، وإذا توقعت انتهاء عصر الإنفاق على الإعلانات والدعم المالي، ستكون ميتوان المستفيدة الأكبر

انخفض سوق هونغ كونغ، حيث هبط مؤشر هانغ سنغ نصف يوم 347 نقطة، وتراجع مؤشر التكنولوجيا بأكثر من 2%. شهدت أسهم منصات التوصيل بعض التطورات الفردية، حيث قفزت شركة Meituan (3690) بنحو 14% يوم أمس قبل أن تتراجع 3% يوم الخميس، فيما انخفضت شركة Alibaba (09988) بنسبة 3.7%، وارتفعت JD.com (09618) بنحو 1.7% في عكس الاتجاه.

نشرت إدارة السوق الوطنية تعليقات من وسائل الإعلام الرسمية في الصين، صحيفة الاقتصادية، بعنوان “حرب التوصيل يجب أن تنتهي”، مما أدى إلى ارتفاع مؤقت لثلاثة عمالقة التوصيل. قال لي تشي مين، كبير مسؤولي الاستثمار في Blue Water Capital، في برنامج فيديو خاص بنا، إن إمكانية انتهاء حرب التوصيل لا تزال موضع شك. كانت الجهات التنظيمية ووسائل الإعلام الرسمية قد طالبت مرارًا وتكرارًا المنصات بتقليل الدعم وتجنب المنافسة الضارة، لكن التنفيذ كان صعبًا، حيث أن خدمات التوصيل والتجارة الإلكترونية ليست منتجات موحدة مثل الأسمنت أو الألواح الشمسية، مما يصعب تنظيم التكاليف والأسعار، ويجعل من المستحيل القضاء تمامًا على المنافسة الضارة.

قال لي تشي مين إنه إذا تم الأمل في انتهاء عصر الإنفاق المفرط والدعم من قبل منصات التوصيل، فإن شركة Meituan ستكون المستفيدة الأكبر، لأنها تمثل جزءًا صغيرًا من أعمال Alibaba وJD.com، وتواجه ضغطًا تنافسيًا كبيرًا، “المستفيد الأكبر هو بالتأكيد Meituan، لأنها تتعرض لأكبر ضرر، حيث أن جميع أعمالها تقريبًا تحت ضغط من الشركتين الأخريين”. لذلك، كان ارتفاع سعر سهم Meituan هو الأكبر. لكنه أضاف أن الاعتماد فقط على مقال واحد لا يكفي لحل المشكلة، وأن الشركة لا تزال تتعرض لضغوط وتتحرك أحيانًا بشكل عكسي، ويجب أن نراقب ما إذا كانت ستتمكن من استعادة مستوى 100 يوم عند حوالي 94 يوانًا.

وأشار إلى أن ارتفاع أسهم التكنولوجيا الكبرى يدعم السوق بشكل إيجابي، لكنه غير متأكد من أن حرب التوصيل ستنتهي حقًا، كما أن السوق لا يثق تمامًا في احتمال التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. التمويل يركز بشكل رئيسي على التداولات قصيرة الأجل، ويتوقع أن يكون هدف الارتداد القصير لمؤشر هانغ سنغ هو مستوى 20 يومًا، حوالي 25500 نقطة، لكن من المتوقع أن يظل من الصعب استمرار الارتداد القصير في سوق هونغ كونغ.

اقتصاديات Hot Talk

صناعة السيارات في الصين تتصدر “العالم” لأول مرة، وارتفاع أسعار النفط يدعم تصدير السيارات الكهربائية؟