سهمان من أسهم الذكاء الاصطناعي المقيمة بأقل من قيمتها ومهيأة لارتفاع كبير في المحتمل

لا تزال وول ستريت منقسمة بشأن العديد من الشركات التكنولوجية، لكن هناك توافق متزايد حول سهمين من الأسهم منخفضة التقييم في مجال الذكاء الاصطناعي يمكن أن يقدما عوائد استثنائية للمستثمرين الصبورين. بينما هيمن سهم الذكاء الاصطناعي على مكاسب السوق — حيث يمثل حوالي 75% من عوائد مؤشر S&P 500 منذ إطلاق ChatGPT في أواخر 2022 — وفقًا لتحليل JPMorgan Chase، لا تزال بعض الفرص الأكثر إثارة في القطاع تتداول بتقييمات جذابة جدًا.

ترييد ديسك: النموذج المستقل يخلق خندقًا تنافسيًا

تعمل شركة ترييد ديسك في مجال تكنولوجيا الإعلان، وتوفر برمجيات تتيح للمشترين الإعلاميين تخطيط وقياس وتحسين الحملات الإعلانية الرقمية عبر الإنترنت المفتوح. ما يميز هذه الشركة هو ميزة هيكلية أساسية: الاستقلالية. على عكس المنافسين مثل Google أو Amazon، لا تمتلك ترييد ديسك مخزونًا إعلاميًا، مما يلغي تضارب المصالح الذي يعاني منه المنافسون الذين يستفيدون من توجيه الإنفاق الإعلاني نحو ممتلكاتهم مثل YouTube أو Prime Video.

تمنح هذه الحيادية ترييد ديسك مزايا تنافسية كبيرة. يكون الناشرون ومنشئو المحتوى أكثر استعدادًا لمشاركة البيانات مع وسيط محايد، مما يعزز دقة الاستهداف وقياس الأداء عبر أنظمة رقمية مجزأة. تسيطر الشركة على منصة شراء الوسائط للإنترنت المفتوح وتحافظ على موقع قوي بشكل خاص في إعلانات التلفزيون المتصل — أحد أسرع القطاعات نموًا ضمن الإعلان الرقمي.

شهد السهم انخفاضًا حادًا بنسبة 80% من أعلى مستوياته الأخيرة، حيث قلق المستثمرون من قدرة الذكاء الاصطناعي التوليدي على تعطيل إنفاق الإعلانات على الإنترنت المفتوح. ومع ذلك، يبدو أن السوق قد بالغت في رد فعلها تجاه هذه المخاوف. تتوقع وول ستريت أن ترتفع أرباح ترييد ديسك المعدلة بنسبة 13% سنويًا حتى 2026، مع تقييمات تصل إلى حوالي 15 مرة الأرباح — وهو معدل معقول نسبيًا في هذا البيئة. مؤخرًا، حدد مارك كيلي من ستيفيل سعر هدف عند 74 دولارًا للسهم، مما يشير إلى ارتفاع قدره 196% من سعر الإشارة البالغ 25 دولارًا. بشكل أوسع، يشير السعر المستهدف الوسيط من وول ستريت البالغ 50 دولارًا إلى ارتفاع بنسبة 100%، مما يدل على أن حتى التوقعات المحافظة للمحللين تعتبر السهم منخفض التقييم بشكل ملحوظ.

داتادوج: اتجاه دمج الشركات يفضل الشركة الرائدة في السوق

تطوّر شركة داتادوج برمجيات للمراقبة والأمان توحد إشارات تكنولوجيا المؤسسات — البنية التحتية، التطبيقات، والخدمات — على لوحة تحكم موحدة. محرك الذكاء الاصطناعي الخاص بها، المسمى Watchdog، يكتشف تلقائيًا الشذوذات، يرسل تنبيهات الحوادث، ويقوم بتحليل السبب الجذري، مما يسهل عمليات تكنولوجيا المعلومات في المؤسسات.

حصلت الشركة على مدح مستمر من منظمات بحث مستقلة. تصنف Gartner داتادوج كقائد في مراقبة وتجربة المستخدم الرقمية، وهي أسواق من المتوقع أن تتوسع بنسبة 16% سنويًا حتى 2030. كما تعتبر Forrester Research أن داتادوج رائدة في الذكاء الاصطناعي لعمليات تكنولوجيا المعلومات، وهو تصنيف من المتوقع أن ينمو بنسبة 15% سنويًا. وفقًا لكيث وايس من Morgan Stanley، استحوذت داتادوج على أعلى حصة سوقية في قطاع المراقبة الأساسي لعدة سنوات، بسبب تزايد اعتماد أقسام تكنولوجيا المعلومات على منصات موحدة تحل محل أدوات المراقبة المجزأة.

أطلقت داتادوج أيضًا قدرات مراقبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي وتقوم بنشر وكلاء ذكاء اصطناعي لأتمتة عمليات حل الحوادث والكشف عن التهديدات. سجلت الشركة نموًا في الأرباح المعدلة بنسبة 20% في ربعها الأخير. على الرغم من أن تقييمها الحالي البالغ 60 مرة الأرباح يبدو مرتفعًا على السطح، إلا أن استثماراتها الكبيرة في البحث والتطوير تضعها في مسار لتحقيق نمو متسارع في الأرباح. حدد براين وايت من Monness سعر هدف عند 255 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع قدره 112% من سعر الإشارة البالغ 120 دولارًا. ويشير السعر المستهدف الوسيط من وول ستريت البالغ 180 دولارًا إلى ارتفاع بنسبة 50% — وهو فرصة مهمة لمستثمري الأسهم منخفضة التقييم في الذكاء الاصطناعي.

التقييم المقارن: أين يظهر القيمة المخفية

يكشف التباين بين هذين السهمين منخفضي التقييم في الذكاء الاصطناعي عن ديناميكيات مثيرة. يتداول ترييد ديسك عند حوالي 15 مرة الأرباح مع توقع وول ستريت ارتفاعًا بنسبة 100%، بينما تتداول داتادوج عند 60 مرة، ومع ذلك لا تزال وول ستريت تتوقع عوائد إضافية بنسبة 50%. يعكس هذا التباين مخاوف السوق من تعرض ترييد ديسك للاضطراب من قبل الذكاء الاصطناعي، وهو ما يبدو مبالغًا فيه نظرًا لمزاياه التنافسية الهيكلية.

كلا الشركتين تظهران السمات الكلاسيكية للأسهم منخفضة التقييم في الذكاء الاصطناعي: توافق كبير من المحللين على وجود إمكانات ارتفاع، ونماذج أعمال محمية من الاضطراب الفوري، ومراكز سوقية مهيمنة ضمن فئات ذات نمو مرتفع. والأهم من ذلك، أن بعض المحللين يتوقعون مكاسب بنسبة ثلاثية الأرقام، لكن الإجماع الأوسع من معظم تغطيات وول ستريت يؤكد أن هذه الأوراق تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية — وهو تمييز رئيسي للمستثمرين الحذرين من المخاطر.

وجهة نظر الاستثمار في فرص الذكاء الاصطناعي منخفضة التقييم

غالبًا ما يُطغى الحديث عن الأسهم منخفضة التقييم في الذكاء الاصطناعي على الضجة حول اضطراب الذكاء الاصطناعي التوليدي ومخاوف ChatGPT على المدى القصير. ومع ذلك، يواصل المستثمرون المنضبطون الذين يركزون على التقييمات بدلاً من المشاعر اكتشاف فرص مقنعة. يعكس متوسط ​​السعر المستهدف بنسبة 100% لترييد ديسك و50% لداتادوج اعتقاد المحللين بأن الأسعار الحالية تمثل تقييمات غير عادلة — نوافذ منخفضة التقييم قد لا تستمر إلى الأبد.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للذكاء الاصطناعي من خلال شركات ذات تقييمات معقولة وميزات تنافسية، فإن هذين السهمين منخفضي التقييم في الذكاء الاصطناعي يستحقان النظر الجدي. قد تكون النسب المئوية المحددة للارتفاع متفائلة، لكن الفرضية الأوسع — أن هناك خصومات تقييم مهمة للشركات ذات الجودة في منظومة الذكاء الاصطناعي — تبدو مدعومة جيدًا استنادًا إلى توافق وول ستريت الحالي والتحليل الأساسي.