بدون خوف من تقلبات السوق العالمية الضخمة، يحقق مؤشر لوحة الشركات الناشئة أعلى مستوى جديد خلال 4 سنوات في منتصف جلسة التداول

المصدر: 东方财富 图虫创意/供图

صحيفة الأوراق المالية، مراسل: ماو جون

هذا الأسبوع، بسبب تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات كبيرة مرة أخرى، وتراجعت سوق الأسهم الصينية أيضًا. انخفض مؤشر شنغهاي إلى ما دون 4000 نقطة، مسجلاً أدنى مستوى له خلال العام؛ وحقق مؤشر شنغهاي 50 أدنى مستوى له منذ حوالي 11 شهرًا؛ بينما أظهر مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة مرونة قوية، حيث سجل أعلى مستوى له خلال 4 سنوات خلال التداول. كما تراجع حجم التداول الأسبوعي في سوق الأسهم الصينية إلى 11 تريليون يوان.

شهدت الأموال ذات الرافعة المالية بيعًا صافياً صغيرًا بقيمة حوالي 1 مليار يوان هذا الأسبوع، حيث حصل قطاع الإلكترونيات على صافي شراء بقيمة أكثر من 48 مليار يوان، وقطاع الكيمياء الأساسية على أكثر من 30 مليار يوان، كما حصلت قطاعات التمويل غير المصرفي، والصلب، والسيارات، والنقل على استثمارات صافية تتجاوز مليار يوان. أما قطاع المعادن غير الحديدية فشهد بيعًا صافياً بقيمة تتجاوز 31 مليار يوان، وقطاعات الدفاع العسكري، النفط والبتروكيماويات، والاتصالات شهدت مبيعات صافية تتجاوز 10 مليارات يوان.

ووفقًا لبيانات Wind، شهد قطاع معدات الكهرباء تدفقًا صافياً من الأموال الرئيسية بقيمة تتجاوز 202 مليار يوان طوال الأسبوع، وقطاع الاتصالات استقبل أكثر من 148 مليار يوان، وقطاع المرافق العامة أكثر من 142 مليار يوان، وقطاع الأدوية والبيولوجيا والإلكترونيات تلقى كل منهما تدفقات صافية تتجاوز 40 مليار يوان، وقطاعات الحوسبة والتصنيع الخفيف تجاوزت تدفقاتها 30 مليار يوان. أما قطاع الكيمياء الأساسية فشهد خروجًا صافياً من الأموال بقيمة تتجاوز 122 مليار يوان، وقطاع الدفاع العسكري خرج بأكثر من 65 مليار يوان، وقطاع الصلب خرج بأكثر من 52 مليار يوان.

قطاع “الطاقة الشمسية والرياح والتخزين” يحقق أداءً قويًا

فيما يتعلق بالمواضيع الرائجة، مؤخرًا، زعزعت الأوضاع في الشرق الأوسط أسواق الطاقة العالمية، حيث شهدت أسعار النفط تقلبات حادة، وتابعت الأسهم المرتبطة بسلسلة صناعة النفط والغاز تحركات أسعار النفط، حيث بلغ تقلب مؤشر قطاع النفط والغاز في سوق الأسهم الصينية أكثر من 21% منذ مارس.

مع احتمال انقطاع إمدادات النفط في الشرق الأوسط وتقلب أسعار النفط، أصبحت قضايا أمن الطاقة محور اهتمام الدول، وأصبح الاعتماد على مصادر الطاقة الجديدة المستقلة والمتحكم فيها أكثر جاذبية. مؤخرًا، شهد قطاع “الطاقة الشمسية والرياح والتخزين” في سوق الأسهم الصينية أداءً متصاعدًا، حيث سجل مؤشر القطاع أعلى مستوى له خلال سنوات عديدة، وذلك بفضل ارتفاع أسهم الشركات الكبرى في مجال الطاقة الجديدة مثل نيندور تيسايد وإي وي ويليث.

هذا الأسبوع، كانت معدات الخلايا الشمسية الأكثر نشاطًا، حيث سجل مؤشر القطاع أعلى مستوى له خلال عام ونصف، مع ارتفاعات متكررة بنسبة 20%، وارتفعت أسعار أسهم شركات مثل “شونغ هانغ نيو إنرجي” إلى أعلى مستوياتها التاريخية، مع زيادة إجمالية بلغت 85.75%. كما سجلت شركات مثل “غوشينغ تكنولوجي” و"إيرو إنرجي" و"دي ييه جروب" أعلى مستوياتها التاريخية (معدل مضاعف محسوب).

وفقًا لبيانات InfoLink الأخيرة، من المتوقع أن يشهد إنتاج وحدات الخلايا الشمسية زيادة واضحة في مارس 2026، ليصل إلى 44-45 جيجاوات، بزيادة شهرية قدرها حوالي 28-29%. وزاد الإنتاج المحلي إلى 32-33 جيجاوات، والإنتاج الخارجي إلى 11-12 جيجاوات.

مع تزايد الطلب، استمرت أسعار معدات الخلايا الشمسية في الارتفاع، حيث أظهرت أحدث بيانات الهيئة الوطنية للإحصاء أن أسعار تصنيع معدات الخلايا الشمسية ومكوناتها ارتفعت بنسبة 3.2% في فبراير، وهو معدل زيادة أكبر بمقدار 2.7 نقطة مئوية عن الشهر السابق، مع استمرار تحسين قدرات الإنتاج في القطاعات الرئيسية، مما يعكس تأثيرات تنظيم الإنتاج وتقليل المنافسة غير العادلة.

بالإضافة إلى ذلك، تواصل شركة تسلا استثمارها في مجال الخلايا الشمسية، وتدعم بقوة تطوير تكنولوجيا الطاقة الشمسية الفضائية، وتعمل على تزويد أنظمة الحوسبة المدارية والذكاء الاصطناعي بالطاقة. منذ بداية العام، ترددت أنباء عن قيام تسلا بزيارة شركات الطاقة الشمسية الصينية أو خطط لشراء معدات من الصين، وارتفعت أسهم الشركات ذات الصلة بشكل كبير.

سياسات داعمة لصناعة الطاقة الشمسية

على مستوى السياسات، تتواصل الأخبار الإيجابية لصناعة الطاقة الشمسية، ففي أوائل مارس، أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات و6 وزارات أخرى معًا “توجيهات لتعزيز الاستخدام الشامل لوحدات الخلايا الشمسية”. ووفقًا لهذه التوجيهات، بحلول عام 2027، ستتم زيادة مستوى الإنتاج الأخضر لوحدات الخلايا الشمسية، وتطوير مجموعة من الشركات الرائدة في إعادة تدوير الوحدات القديمة، بحيث تصل كمية الاستخدام الشامل لوحدات الخلايا الشمسية إلى 25 ألف طن.

وفي Shenzhen، أصدرت إدارة الإسكان والبناء مؤخرًا “معايير تقنية لتكامل البناء مع أنظمة الطاقة الشمسية”، بهدف تنظيم تصميم وتنفيذ وفحص وصيانة أنظمة الطاقة الشمسية المدمجة في المباني، وتعزيز التنمية الخضراء والمنخفضة الكربون في قطاع البناء. وسيبدأ تطبيق هذه المعايير اعتبارًا من 1 مايو 2026.

مراقبة القطاعات ذات فرص الارتفاع في الأسعار

وفي التوقعات المستقبلية، أشارت شركة أورينت للاستثمار أن الأوضاع في الشرق الأوسط لم تهدأ بعد، وأن الميل للمخاطرة في الأسواق العالمية لا يزال منخفضًا. مع تزايد تقلبات سوق الأسهم الصينية على المدى القصير، إلا أن عدم اليقين على المدى المتوسط محدود، والمخاطر بشكل عام تحت السيطرة. لا تزال القطاعات الدورية (الزراعة، الكيمياء، المعادن غير الحديدية) مرشحة للارتفاع، ولكن مع تحقيق التوقعات السوقية، يجب تقليل التوقعات بشأن الارتفاعات المستقبلية؛ وفي ظل تصاعد مطالب أمن الطاقة العالمية، تظهر فرص استثمارية واضحة في قطاعات الطاقة الجديدة ذات الميزة التنافسية في الصين (الخلايا الشمسية، طاقة الرياح، شبكات النقل والتوزيع).

وتعتقد شركة Huachuang Securities أن التصحيح ربما يكون قد اقترب من القاع، وبالاعتماد على الخبرة، فإن سوق الأسهم الصينية خلال سوق الثور يتسم بتشديد السيولة الكلية والجيوسياسية، مع تراجع غالبية المكاسب السابقة بنسبة تتراوح بين 60% و80%، مما يخلق فرصًا للمشاركة على مستوى سنوي. قبل وضوح أسعار النفط، يُفضل التركيز على استثمارات مستقرة ومنخفضة التقلبات في نهاية موسم التقارير السنوية، مع التركيز على الفحم، الزراعة، التأمين، الطاقة الجديدة، وتكنولوجيا هانغ سانغ. وإذا تراجعت التوترات الجيوسياسية، وارتفعت شهية المخاطرة، وهدأت السيولة، فإن قطاعات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ستكون أكثر مرونة.