آخر مرة انخفض سوق ناسداك هبوطاً بهذه الطريقة، كانت هذه أفضل الأسهم للامتلاك. إليك ما تخبرنا به عن عام 2026.

حتى الآن في عام 2026، شهد مؤشر ناسداك المركب تراجعًا بنسبة 5%. أدت معنويات المستثمرين الهادئة، وتغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة، وجني الأرباح الانتقائي في الأسهم ذات التقييمات العالية إلى ضغط كبير على أسهم النمو.

يعكس الانخفاض الحالي حلقات تاريخية أشد حدة — لا سيما سوق الدب في عام 2022، الذي شهد هبوط ناسداك بأكثر من 30%. بينما انهارت الأسماء المضاربية تحت وطأة ارتفاع التضخم ورفع أسعار الفائدة، أظهر آخر هبوط للناسداك أن ليس كل أسهم النمو تتأثر بشكل متساوٍ.

^بيانات IXIC من YCharts.

ثبت أن بعض الشركات أظهرت مرونتها بعد عام قاسٍ في 2022. إن فحص هذه الشركات التي تفوقت يسلط الضوء على عدد من المبادئ الاستثمارية الخالدة خلال فترات اضطراب سوق الأسهم. ويمكن بالتأكيد تطبيق هذه القواعد في بيئتنا الحالية مع سعي المستثمرين الأذكياء لشراء شركات ذات جودة دائمة عند الضعف.

مقارنة انخفاض ناسداك في 2022

في عام 2022، أدت مجموعة من العوامل، مثل ارتفاع التضخم بشكل جنوني، ورفع أسعار الفائدة بشكل حاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسية في أوروبا والشرق الأوسط، إلى عاصفة بيع قاسية بين أسهم النمو. طوال العام، شهدت الأسهم ذات الأسعار المميزة ضغطًا كبيرًا على مضاعفات تقييمها. ومع خسارة ناسداك ما يقرب من ثلث قيمته، سجل المؤشر أسوأ أداء سنوي منذ 2008.

لكن ما قد لا يدركه المستثمرون هو أن ضغط البيع كان غير متساوٍ. ماذا أعني بذلك؟ حسنًا، الشركات التي تفتقر إلى أرباح فورية مدفوعة بمزايا تنافسية مستدامة عانت أكثر. بالمقابل، الشركات التي تمكنت من توليد تدفق نقدي إيجابي بفضل قدرتها على توفير منتجات أساسية أثبتت أنها أكثر مرونة.

يبرز هذا التفاوت حقيقة مهمة: خلال فترات الضعف الاقتصادي الكلي، تعتبر أساسيات الأعمال أكثر أهمية بكثير من القصص والنمو.

ما هي أسهم ناسداك التي ازدهرت خلال سوق الدب في 2022؟

على الرغم من أداء المؤشر العام الباهت، أظهرت بعض أسهم ناسداك قوة نسبية في 2022.

مايكروسوفت (MSFT 0.50%) انخفضت حوالي 28%، وهو أداء أفضل بكثير من انخفاض ناسداك البالغ 33%. ميزة الشركة جاءت من تقديم خدمات حاسمة لعملائها — وهي البنية التحتية السحابية وبرمجيات الإنتاجية. هذه الخدمات تتمتع بهوامش ربح عالية واشتراكات متكررة، وتحافظ على طلب ثابت حتى خلال فترات الضغوط الاقتصادية غير العادية.

الصورة من: Getty Images.

وبالمثل، انخفضت آبل (AAPL +1.01%) حوالي 26%. دعم الشركة نظامها البيئي، الذي شهد زيادة في إيرادات الخدمات وولاء غير مسبوق من العملاء للعلامة التجارية.

أما على الجانب الدفاعي، فشهدت كوستكو (COST +0.26%) انخفاضًا أكثر اعتدالًا بنسبة 19%. نموذج العضوية، وقوة التسعير في بيئات التضخم، وتركيزها الأساسي على السلع المنزلية ساعدها على أن تظل خيارًا مفضلًا للمستهلكين حتى خلال عاصفة اقتصادية غائمة.

توسيع

ناسداك: COST

كوستكو

التغير اليومي

(0.26%) $2.53

السعر الحالي

$976.35

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$432 مليار

نطاق اليوم

$968.24 - $980.62

نطاق 52 أسبوعًا

$844.06 - $1067.08

الحجم

21 ألف

متوسط الحجم

2.2 مليون

الهامش الإجمالي

12.93%

عائد الأرباح الموزعة

0.53%

الاستنتاج الرئيسي هو أن كل من هذه الشركات نجحت لأنها بنت خنادق حصينة مدعومة بأعمدة رئيسية: الطلب المتكرر، الكفاءة التشغيلية، والمرونة في التكيف مع التحولات الدورية في البيئة الرقمية والتجزئة. هذا يعزز فكرة أن الشركات ذات الجودة العالية يمكنها التكيف وإدارة توليد أرباح قوية حتى عندما يتلاشى الزخم المضاربي.

ما تعلمه التاريخ عن شراء الانخفاضات في سوق الأسهم

النظر إلى هذه الشركات بعد عام 2022 يقدم درسًا مقنعًا. لقد حققت مايكروسوفت وآبل وكوستكو نتائج استثنائية منذ أدنى مستوياتها قبل أربع سنوات.

بيانات MSFT من YCharts.

مجتمعة، لم تتعافَ هذه الشركات فحسب، بل نجحت في الازدهار مع انتعاش الأسهم بداية من 2023. هذا الأداء يعزز مبدأ استثماري أساسي: أن شراء الانخفاضات في الأسهم ذات الجودة العالية، ذات العلامات التجارية القوية والمزايا التكنولوجية، غالبًا ما يحقق عوائد تتفوق على السوق على المدى الطويل.

تاريخيًا، دائمًا ما تفسح الانخفاضات في سوق الأسهم المجال لارتفاعات جديدة مدفوعة بالتوسع الاقتصادي النهائي وابتكار الأعمال. يساعد هذا النمط على ترسيخ اتجاه أوسع: أن الأسهم تتحرك للأعلى على مدى سنوات متعددة.

في رأيي، هذه الأسهم نفسها — أو نظيراتها الموضوعية — مستعدة لمزيد من المكاسب لأن محركاتها الأساسية لا تزال سليمة. في الواقع، غالبًا ما تخلق التقلبات قصيرة الأمد فرصًا مربحة لتحقيق الأرباح. ومع ذلك، فإن الصبر والانتقائية هما ما يميزان أنجح المستثمرين.

تمامًا كما في 2022، أعتقد أن هبوط ناسداك في 2026 يرسل رسالة واضحة: الانخفاضات ليست شيئًا يُخاف منه، بل توفر فرصًا نادرة للدخول في استثمارات ذات جودة عالية تركز على السنوات، وليس الأشهر، القادمة.