حان الوقت لتجميع هذا السهم الموزع للأرباح الأيقوني

لقد كانت فترة متقلبة للمستثمرين في دومينوز بيتزا (DPZ +0.63%). بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا قرب 500 دولار، شهدت أسهم أكبر شركة بيتزا في العالم انخفاضًا حادًا.

قد يدفع هذا الانخفاض الحاد المستثمرين للتساؤل عما إذا كانت الأعمال الأساسية تفقد ميزتها في سوق المطاعم شديد التنافسية. لكن نظرة أقرب إلى نتائج الشركة المبلغ عنها مؤخرًا للربع الرابع تشير إلى العكس. فبدلاً من أن تكون عملية الشركة تعاني، تكشف الأرقام عن شركة مرنة تولد كميات هائلة من النقد وتعيدها بشكل نشط للمساهمين.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون لإضافة شركة تدفع توزيعات أرباح مستدامة إلى محافظهم، فإن هذا الانخفاض قد خلق فرصة لا يُمكن تجاهلها على الأرجح.

مصدر الصورة: Getty Images.

إيرادات ثابتة وتدفق نقدي مغرٍ

على الرغم من مواجهة بيئة اقتصادية كلية صعبة ضغطت على إنفاق المستهلكين عبر صناعة المطاعم السريعة، تواصل دومينوز إيجاد طرق للفوز.

ارتفعت إيرادات الشركة في الربع الرابع بنسبة 6.4% على أساس سنوي لتصل إلى 1.53 مليار دولار. وكان هذا الأداء المستقر في الإيرادات مدفوعًا جزئيًا بزيادة قدرها 3.7% في مبيعات نفس المتاجر في الولايات المتحدة، مما يُظهر أن العروض الترويجية ذات القيمة الموجهة وإعادة تصميم برنامج الولاء ينجحان في زيادة حجم الطلب.

وكانت أرباح الشركة أفضل بكثير. حيث بلغت أرباح السهم في الربع الرابع 5.35 دولارات، بزيادة قدرها 9.4% عن 4.89 دولارات في الربع نفسه من العام السابق.

علاوة على ذلك، يستمر توسع شبكة فروع الشركة بسرعة، حيث أضافت دومينوز 776 متجرًا جديدًا صافياً على مستوى العالم في السنة المالية 2025 فقط.

لكن المقياس الأكثر إثارة للإعجاب من نتائج السنة المالية 2025 هو توليد النقد.

فقد ارتفعت التدفقات النقدية الحرة للسنة كاملة بنسبة 31.2% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 672 مليون دولار.

إعادة رأس المال للمساهمين

مع تدفق هذا القدر الكبير من النقد عبر الأعمال، لم تتردد إدارة دومينوز في مشاركة الثروة. مؤخرًا، وافقت الشركة على زيادة بنسبة 15% في توزيعاتها الربعية، ليصل المبلغ المدفوع لكل سهم إلى 1.99 دولار.

وتوزيعات الأرباح ليست سوى جزء من قصة إعادة رأس المال. كما تقلل الشركة من إجمالي عدد الأسهم، مما يساعد على زيادة أرباح السهم مع مرور الوقت. خلال السنة المالية 2025، أنفقت دومينوز حوالي 355 مليون دولار لإعادة شراء أسهمها.

وحتى بعد عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل مكثف، خرجت الشركة من العام مع ما يقرب من 460 مليون دولار من موافقات إعادة شراء الأسهم. هذا يمنح الإدارة قوة مالية كبيرة لشراء الأسهم بشكل انتقائي عندما تكون الأسهم تتداول بخصم.

توسع

ناسداك: DPZ

دومينوز بيتزا

التغير اليومي

(0.63%) $2.27

السعر الحالي

$362.36

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

12 مليار دولار

نطاق اليوم

$359.19 - $364.43

نطاق 52 أسبوعًا

$359.06 - $499.08

الحجم

43 ألف

متوسط الحجم

887 ألف

الهامش الإجمالي

39.95%

عائد التوزيعات

2.00%

نظرة مستقبلية

هل يمكن للشركة الحفاظ على زخمها؟

أعتقد ذلك.

لقد وضعت دومينوز توجيهات طويلة الأمد للفترة من 2026 إلى 2028، تستهدف نمو المبيعات العالمية السنوية بنسبة 7% أو أكثر. بالنظر إلى الزخم الأخير للشركة، أعتقد أن هذا النمو محتمل جدًا — ويمكن للمستثمرين الاستفادة من قصة النمو هذه بسعر جذاب.

بعد الانخفاض الأخير في سعر السهم، تتداول الأسهم الآن عند حوالي 21 مرة أرباح.

ثم هناك عائد التوزيعات للشركة بنسبة 2.1%. وهذا المبلغ يعتمد على نسبة توزيع أرباح محافظة (نسبة الأرباح التي تُخصص للتوزيعات). كانت نسبة توزيع أرباح دومينوز فقط 39% في السنة المالية 2025.

بالطبع، هناك مخاطر. على سبيل المثال، مع قيام العديد من شركات التكنولوجيا مثل أوبر بتوسيع قدرات التوصيل بشكل متزايد، من الصعب تحديد ما إذا كان ذلك سيعزز أو يضعف موقع دومينوز التنافسي. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن دومينوز حافظت على مكانتها القوية في السوق لعقود، إلا أن الشركة لا يمكنها الاعتماد على إنجازاتها فقط؛ فالمنافسة في صناعة المطاعم السريعة شديدة بشكل معروف.

أعتقد أن المستثمرين الذين يشترون أسهم هذا العملاق في البيتزا اليوم سيحصلون على مكافأة جيدة من خلال توزيعات أرباح تتزايد باستمرار ونموذج أعمال مصمم لتراكم الثروة على المدى الطويل. والأفضل من ذلك، أنهم يحصلون على فرصة لشراء هذه الشركة العظيمة بسعر جذاب.