2 أفضل أسهم توزع أرباحًا للشراء في أوقات غير مؤكدة

بين الارتفاع السريع للذكاء الاصطناعي والتوترات الجيوسياسية المستمرة، كانت عدم اليقين سمة رئيسية في عام 2026. قد يشعر بعض المستثمرين بعدم الارتياح حيال إضافة المزيد من أسهم التكنولوجيا إلى محافظهم. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لتعزيز استقرار المحافظ، قد يكون من المنطقي تحويل بعض رأس المال نحو الشركات ذات العوائد الموزعة المستقرة.

مثالان ممتازان يستحقان النظر اليوم هما كوكاكولا (KO +0.78%) وتراكتور سابلاي (TSCO +0.95%). كلا الشركتين لديهما سجل مثبت في التنقل عبر بيئات اقتصادية كلية صعبة — وقد كافأتا المساهمين بتوزيعات أرباح لسنوات.

مصدر الصورة: Getty Images.

كوكاكولا: قوة دفاعية

عندما يتعلق الأمر بالتدفق النقدي الموثوق، من الصعب العثور على شركة أكثر مرونة من كوكاكولا. عملاق المشروبات قضى أكثر من قرن في بناء علاماته التجارية وشبكة توزيع واسعة. ولم تكتفِ فقط بدفع الأرباح لعقود، بل كانت تنموها أيضًا.

بالطبع، لم يكن عام 2025 استثناءً من تاريخ الشركة الطويل في النمو المستقر للأعمال. في الربع الرابع، نمت الإيرادات العضوية لكوكاكولا بنسبة 5% على أساس سنوي. وحقق نفس معدل النمو 5% نتائج السنة الكاملة أيضًا.

علاوة على ذلك، وراء هذا معدل النمو في الإيرادات، تنجح الشركة في موازنة الحجم والأسعار. كانت إيرادات الربع الرابع العضوية لكوكاكولا مدفوعة بزيادة قدرها 4% في مبيعات المركزات ونمو قدره 1% في السعر/الخلط (الخلط يشير إلى تخصيص مبيعات المنتجات نحو منتجات ذات هوامش أعلى أو أدنى).

لكن القصة الحقيقية للمستثمرين في الأرباح الموزعة هي صافي الربح وتوليد النقدية للشركة. قفزت أرباح السهم السنوية لكوكاكولا بنسبة 23% إلى 3.04 دولارات. وترجم هذا الربح القوي إلى تدفق نقدي حر بقيمة 5.3 مليار دولار للسنة.

مع مثل هذا التوليد النقدي، لا تواجه الشركة صعوبة في تمويل برنامج أرباحها الأسطوري. زادت كوكاكولا من توزيعاتها لأكثر من ستة عقود، مما رسخ مكانتها كـ"ملك الأرباح" أو شركة رفعت أرباحها لمدة 50 سنة متتالية أو أكثر.

بالطبع، شراء قصة النمو المستقرة لكوكاكولا ليس رخيصًا. عادةً ما تتداول الأسهم عند علاوة، مع نسبة السعر إلى الأرباح التي تعكس وضعها كسهم آمن نسبياً. على سبيل المثال، حتى الآن، نسبة السعر إلى الأرباح للسهم هي 25. لكن شركة قادرة على توسيع الإيرادات العضوية وزيادة أرباح السهم بمعدل مزدوج في اقتصاد عالمي معقد تستحق على الأرجح هذا التقييم.

تراكتور سابلاي: شركة تجزئة هادئة ومتنامية

من خلال تلبية احتياجات المزارعين الترفيهيين، والمربين، ومالكي المنازل الريفيين، تعمل تراكتور سابلاي في قطاع متخصص إلى حد كبير معزول عن تقلبات قطاع التجزئة الأوسع — بما في ذلك تغيرات الموضة السريعة.

أنهت الشركة مؤخرًا سنة مالية قوية 2025. زادت المبيعات الصافية في الربع الرابع بنسبة 3.3% على أساس سنوي لتصل إلى 3.90 مليار دولار، مدفوعة بفتح متاجر جديدة وزيادة قدرها 0.3% في مبيعات المتاجر المماثلة. وعلى مدار السنة، ارتفعت المبيعات الصافية بنسبة 4.3% إلى 15.52 مليار دولار.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الشركة كانت تواجه مقارنات صعبة لعدة سنوات. حيث ارتفعت مبيعات تراكتور سابلاي بشكل كبير خلال جائحة كوفيد. على سبيل المثال، ارتفعت الإيرادات في عامي 2020 و2021 بنسبة 27.2% و19.9% على التوالي.

مع هذا الارتفاع الاستثنائي في المبيعات خلال عامين، يساهم ذلك في تفسير لماذا تظل نمو المبيعات للشركة أكثر اعتدالًا — حتى بعد عدة سنوات. ومع تلاشي هذا الارتفاع غير العادي في المبيعات في 2020 و2021، من المتوقع أن تتطبيع اتجاهات مبيعات الشركة مع مرور الوقت.

وفي الواقع، تستهدف توجيهات الشركة للسنة المالية 2026 نموًا صحيًا يتراوح بين 4% و6% في الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الشركة أن تتراوح أرباح السهم بين 2.13 و2.23 دولار. والنقطة الوسطى لهذا النطاق تعني نموًا بنسبة 5.8% على أساس سنوي.

وفي فبراير، رفع مجلس الإدارة الأرباح بنسبة 4.3%، ليصل إجمالي التوزيع إلى 0.96 دولار للسهم سنويًا. وهذا يمثل السنة السابعة عشرة على التوالي من النمو السنوي للأرباح. والأفضل من ذلك، مع أن أرباح السهم لعام 2025 كانت 2.06 دولار، فإن نسبة التوزيع للشركة لا تتجاوز 45%. وتوفر هذه النسبة المحافظة إدارة مالية مرنة للاستمرار في زيادة الأرباح على مدى السنوات القادمة، بغض النظر عن التحديات الاقتصادية قصيرة المدى.

أساس للمستقبل

تمثل تراكتور سابلاي وكوكاكولا شركات نامية ودائمة تمتلك القوة المالية لدفع أرباح لك أثناء انتظار وضوح الصورة الاقتصادية الكلية. وكلا الشركتين تولدان تدفقات نقدية موثوقة، مما يمكنهما من زيادة توزيعات النقد للمساهمين بشكل منتظم.

من خلال إضافة هاتين السهمين الموزعين للأرباح إلى محفظة متنوعة، يمكن للمستثمرين بناء مصدر دخل موثوق قادر على تحمل تقلبات عام 2026 — والاستعداد بشكل جيد للمستقبل الطويل.

على الرغم من أن هاتين الشركتين تواجهان مخاطر، بما في ذلك المنافسة، ومخاطر سلسلة التوريد، وغيرها، مع نسبة السعر إلى الأرباح لكوكاكولا وتراكتور سابلاي عند 25 و22 على التوالي، وعوائد الأرباح عند 2.7% و2.1%، أعتقد أن هذه الأسهم مُقدّرة بشكل جذاب بما يكفي لترك بعض المجال للانحرافات على الطريق.