عدة بنوك تطبق إدارة حدود الذهب المتراكم - الخبراء: زخم صعود غير كافٍ وإيقاع ضعيف

الصحفي: بان تينج    تحرير: وندو

في الآونة الأخيرة، مع استمرار ارتفاع أسعار الذهب الدولية وتقلباتها المستمرة، زادت مخاطر السوق، وسرعت العديد من البنوك في تعديل قواعد تداول الذهب المدخر. قامت بنوك مثل البنك التنموي والبنك الصناعي والتجاري بتطبيق إدارة الحد الأقصى اليومي لإجمالي المدخرات الذهبية، وعند نفاد الحد، لا يمكن الشراء في نفس اليوم.

من عام 2025 فصاعدًا، قامت العديد من البنوك بزيادة الحد الأدنى لشراء المدخرات الذهبية عدة مرات ليصل إلى 1300-1500 يوان. لاحظ الصحفي أن هذا التعديل لم يقتصر على زيادة الحد الأدنى مباشرة كما في السابق، بل تحول إلى “تحديد ديناميكي للحدود”.

“لقد طبق البنك التنموي إدارة حدود تداول ديناميكية على جين بنك (بما في ذلك يي سونغ جين)” مصدر الصورة: لقطة شاشة من الموقع الإلكتروني

إعلان العديد من البنوك عن تطبيق حدود على أعمال المدخرات الذهبية

خدمة المدخرات الذهبية للبنك هي عملية يفتح فيها المستثمرون حسابات للمدخرات الذهبية ويوقعون على اتفاقية، ويتبعون أسلوب الادخار المنتظم أو الاختياري، لشراء حصص من المدخرات الذهبية التي تعتمد على الذهب، أي حق استبدالها بمنتجات المعادن الثمينة المادية المختلفة. يمكن للمستثمرين، فيما يخص المدخرات الذهبية التي يملكونها، اختيار استردادها نقدًا أو استبدالها في فروع بيع المعادن الثمينة المادية بالبنك.

في 3 مارس، أعلن البنك التنموي أنه لتعزيز إدارة المخاطر، طبق إدارة حدود تداول ديناميكية على جين بنك (بما في ذلك يي سونغ جين). بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لزيادة سريع في شراء المعادن الثمينة المادية، اعتبارًا من 3 مارس 2026، ستتأخر عمليات الشحن للطلبات التوصيل للعملاء إلى 10-15 يوم عمل بعد تقديم الطلب (دون شحن خلال العطلات الرسمية).

وفي اليوم السابق، حذر البنك التنموي من أن تقلبات أسعار المعادن الثمينة المحلية والعالمية زادت مؤخرًا، مما زاد من مخاطر السوق بشكل ملحوظ. وأوصى المستثمرين بزيادة وعيهم بمخاطر أعمال المعادن الثمينة عند الاستثمار، والتفكير بشكل عقلاني ومتزن، وتخصيص المعادن الثمينة بشكل متوازن ومناسب، والسيطرة على حجم المراكز، وتجنب عمليات التتبع الأعمى. كما نصحوا بمراقبة أوضاع المراكز ورصيد الهامش بشكل منتظم، لتجنب مخاطر سوق المعادن الثمينة.

لاحظت صحيفة “الاقتصادية اليومية” أن البنك التنموي ليس أول بنك تجاري يعلن عن إدارة حدود المدخرات الذهبية مؤخرًا، ففي يناير، قام البنك الصناعي والتجاري بتعديل أعمال المدخرات الذهبية أولاً.

في 30 يناير، أعلن البنك الصناعي والتجاري أنه اعتبارًا من 7 فبراير 2026، خلال عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الرسمية وغيرها من أيام غير التداول في بورصة الذهب في شنغهاي، سيتم تطبيق حدود على أعمال مدخرات الذهب “يوي جيان” تشمل حدود إجمالية أو حد أقصى لمدخرات/استردادات العميل الواحد في اليوم، وحدود لكل عملية شراء أو استرداد، مع إعدادات ديناميكية، مع استثناء عمليات شراء الذهب المسبق.

بالإضافة إلى إدارة الحدود، ذكرت بعض البنوك أنها قد تفرض “إغلاق مؤقت للسوق” وفقًا لظروف السوق.

في 28 فبراير، أصدرت بنك تشيجيانغ التجاري إعلانًا يفيد بأنه في حال حدوث تقلبات حادة في أسعار الذهب، أو نقص في السيولة السوقية، أو انخفاض قدرة التداول بشكل ملحوظ، قد يقوم البنك بإغلاق مؤقت لأعمال المدخرات الذهبية. خلال فترة الإغلاق، ستتوقف عمليات شراء وبيع الذهب، واستبدال الذهب المادي.

**خبراء: الدافع للارتفاع غير كافٍ، والإيقاع ضعيف

منذ بداية العام، شهد سعر الذهب العالمي تقلبات حادة، حيث تجاوز الذهب في نيويورك لأول مرة 5500 دولار للأونصة في نهاية يناير، ثم دخل في تصحيح، وانخفض بشكل متواصل منذ 11 مارس. حتى وقت إعداد التقرير، يتداول الذهب في نيويورك حول 5000 دولار.

حاولت العديد من المؤسسات المالية تهدئة السوق “وتحذير العملاء من الاستثمار بحذر في المعادن الثمينة” و"زيادة وعيهم بمخاطر أعمال المعادن الثمينة".

من عام 2025 فصاعدًا، قامت العديد من البنوك بزيادة الحد الأدنى لشراء المدخرات الذهبية عدة مرات ليصل إلى 1300-1500 يوان. على سبيل المثال، أصدرت البنك الصناعي والتجاري على الأقل ستة إعلانات خلال هذه الفترة، زادت الحد الأدنى لشراء مدخرات الذهب “يوي جيان” من 650 إلى 1300 يوان؛ وخلال نفس الفترة، أصدرت بنك الصين ستة إعلانات، زادت الحد الأدنى من 650 إلى 1200 يوان؛ كما أعلنت بنك إنييه عدة مرات، ورفعت الحد الأدنى للشراء من 900 إلى 1400 يوان مؤخرًا؛ وفي فبراير، رفع البنك التنموي الحد الأدنى للشراء المنتظم للذهب إلى 1500 يوان.

فما هو توقع السوق لأداء أسعار الذهب في المستقبل؟ يعتقد الباحث المخضرم في معهد أبحاث العقود الآجلة بكولياو، تشاو شانشان، أنه منذ عام 1970 حتى الآن، مر سعر الذهب بدورتين كاملتين من السوق الصاعدة والهابطة، وهو الآن في المرحلة الثالثة من السوق الصاعدة، مع وجود نمط واضح في الإيقاع.

ويقول إن الصراعات الجيوسياسية، كحدث رئيسي للمخاطر، تدفع سعر الذهب نحو الارتفاع، وأن المرحلة الحالية تتميز بنمط إيقاعي واضح.

“تخفيف التوترات بين أمريكا وإيران بشكل غير متوقع… تراجع مشاعر الحذر في السوق، وانتهى إيقاع ارتفاع سعر الذهب مبكرًا.” يوضح تشاو شانشان، أن تشديد السياسة النقدية العالمية بشكل غير متوقع يضغط على دورة السوق الصاعدة للذهب، ويضعف علاوة المخاطر الناتجة عن الصراعات، مما يخل بالإيقاع السابق؛ كما أن زيادة المعروض من النفط تعاكس تأثيرات الأسعار، ويضعف الدافع لارتفاع سعر الذهب بشكل مفاجئ، ويجعل الإيقاع أضعف.