أسهم Pop Mart تنخفض رغم ارتفاع الإيرادات، حيث يقول المحللون إن اعتماد Labubu يقلق المستثمرين

هونغ كونغ (أسوشيتد برس) — تراجعت أسهم شركة Pop Mart لصناعة دمى Labubu بأكثر من 23% يوم الأربعاء على الرغم من إيراداتها القوية، مع إشارة المحللين إلى مخاوف المستثمرين بشأن قدرة الشركة الصينية على النمو بعيدًا عن اعتمادها الكبير على دخل Labubu.

جاء الانخفاض في أسهم Pop Mart المدرجة في هونغ كونغ بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات سنوية بلغت 37.1 مليار يوان (5.4 مليار دولار) لعام 2025، بزيادة 185% عن العام السابق، لكنها لم تلبي توقعات المحللين قليلاً.

قالت الشركة إن أرباح العام الماضي كانت 12.8 مليار يوان (1.9 مليار دولار)، بزيادة أكثر من 300% عن 3.1 مليار يوان في 2024.

حصلت دمى Labubu، الوحوش ذات الأسنان الحادة والأذنين المدببتين، على شعبية هائلة حول العالم منذ 2024، حيث كانت تتصدر وسائل التواصل الاجتماعي وتُرى على حقائب المشاهير. وتشكلت طوابير طويلة في متاجر Pop Mart في العديد من المدن، وكان المعجبون مصممين على اقتناء أحدث إصداراتها.

قال جيف تشانغ، محلل الأسهم في Morningstar، إن اعتماد Pop Mart على Labubu هو على الأرجح أحد أسباب انخفاض سعر السهم يوم الأربعاء. ومع ذلك، لا تزال أسهم الشركة مرتفعة بنسبة 33% خلال العام الماضي رغم بيع المستثمرين.

قال غاري نغ، كبير الاقتصاديين في البنك الفرنسي Natixis: “نجحت شعبية Labubu بشكل كبير”، مضيفًا أن هناك قلقًا متزايدًا من عدم وجود محرك نمو ثاني.

إذا توقفت زخم نمو Labubu ومنتجاتها ذات الصلة، فقد تصبح “مخاطر تركيز” تؤثر على المعنويات، حسب نغ. تشمل شخصيات Pop Mart الأخرى Molly و Skullpanda.

سعى وانغ نينغ، الرئيس التنفيذي لـ Pop Mart، لطمأنة المستثمرين بشأن آفاق النمو خلال مؤتمر الأرباح يوم الأربعاء.

قال وانغ: “عبر الناس عن قلقهم عند الحديث عن Labubu، (حول) ما إذا كانت مجرد موضة، وإذا كانت ستشهد تقلبات كبيرة”.

وأضاف: “لكن، استنادًا إلى ملاحظاتنا، يسعدنا أن نرى أنها أصبحت أسلوب حياة للمزيد والمزيد من الناس. لدينا توقعات قوية وثقة في مستقبلها”.

تمتلك Pop Mart أيضًا حديقة ترفيهية في بكين، وأكدت الشركة الأسبوع الماضي أنها تتعاون مع Sony Pictures Entertainment في فيلم جديد يتضمن Labubu.

كما واصلت توسيع نطاقها العالمي وقدراتها الإنتاجية، ولديها شركاء تصنيع في دول مثل كمبوديا وإندونيسيا والمكسيك، بالإضافة إلى الصين، حسبما أعلنت الشركة سابقًا.