# موجات متبقية! ST Koelida والمسؤول الفعلي يواجهان فجأة تحقيقاً - شركة ترد: الأمر يتعلق بالاستيلاء على الأموال السابق

سول كولي دا (حقوق حماية) (603828.SH) لا تزال تتخوف من مخاطر استغلال المساهمين للأموال منذ ثلاث سنوات!

في مساء يوم 16 مارس، أصدرت شركة الديكور والبناء سول كولي دا فجأة إعلانًا، حيث تلقت الشركة المدرجة ورئيس مجلس إدارتها، السيد غو ييمينغ، إشعارًا من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية يفيد بفتح تحقيق في قضايا تتعلق بانتهاكات الإفصاح عن المعلومات. وفي اليوم التالي، تم إغلاق سهم سول كولي دا عند الحد الأقصى للانخفاض، حيث أغلق عند 6.35 يوان للسهم، بانخفاض قدره 4.94٪؛ واستمر تراجع السهم في 18 مارس، حيث أغلق عند 6.03 يوان، مسجلاً أدنى مستوى منذ نوفمبر 2025 لأكثر من أربعة أشهر.

بالنسبة لأسباب التحقيق، قال أحد موظفي شركة سول كولي دا في اتصال هاتفي مع صحيفة “هاشيا شو تاو”: “ما زال الأمر متعلقًا باستغلال الأموال.”

آثار استغلال الأموال لا تزال قائمة

عند استعراض سياق الأحداث، فإن عملية استغلال الأموال غير القانونية من قبل سول كولي دا بدأت في عام 2023.

وفقًا لتقرير السنة المالية لعام 2023، في أكتوبر 2023، وقعت شركة الاستثمارات التابعة بالكامل لسول كولي دا، وهي شركة سوجو كولي دا لإدارة الأصول، عقد شراء خوادم بقيمة 3.99 مليار يوان مع شركة شنجهاي يينجونغ للإلكترونيات، وهو تعامل يبدو طبيعيًا، لكنه في الواقع كان وسيلة لإخفاء استغلال رأس مال المساهمين المسيطرين. في ديسمبر من نفس العام، دفعت شركة سول كولي دا بشكل غير مباشر 1.7 مليار يوان عبر طرف ثالث، وتم تحويل هذه الأموال من قبل المساهم المسيطر، مجموعة سوجو كولي دا، عبر طرف ثالث معين، مما يشكل استغلالًا غير تشغيلي للأموال بشكل نموذجي.

أشار تقرير التدقيق الداخلي لعام 2023 إلى أن هذه المشتريات المهمة وغيرها من الأمور ذات الصلة لم تحصل على موافقة مجلس إدارة الشركة، وأن نظام الرقابة المالية على عمليات الشراء وإدارة المخاطر فشل في العمل بشكل صحيح. خلال عامي 2023 و2024، تلقت سول كولي دا تقارير تدقيق داخلية من شركات المحاسبة تشير إلى وجود أخطاء محاسبية متكررة، حيث تم احتساب مبالغ زائدة قدرها 1.7 مليار يوان كمبالغ مدفوعة مسبقًا، وتقليل المبالغ المستحقة الأخرى بمقدار 1.7 مليار يوان؛ وأكدت الشركة في ردها على رسائل الرقابة أن المعاملة المالية كانت ذات طابع تجاري، وأنها لم تتضمن تدوير الأموال خارج الشركة أو تحويلها إلى المساهمين المسيطرين أو ذوي العلاقة. ومع ذلك، فإن المعلومات التي تم الإفصاح عنها كانت غير دقيقة أو غير كاملة، وأن المعاملات ذات الصلة كانت ذات أهمية كبيرة، وأن الشركة لم تكشف عنها في الوقت المناسب، وأن هناك عيوبًا كبيرة في الرقابة الداخلية على عمليات الشراء والتقارير المالية ذات الصلة.

بعد الكشف عن هذه المخالفات، اتخذت الشركة إجراءات تصحيحية بسرعة: حتى 31 ديسمبر 2024، قام المساهم المسيطر بسداد كامل مبلغ الاستغلال البالغ 1.7 مليار يوان؛ وقبل 30 أبريل 2025، تم سداد فوائد استغلال الأموال البالغة 4.9034 مليون يوان.

على الرغم من استرداد رأس المال والفوائد، إلا أن تأثير هذه المخالفة لم ينته بعد. في 16 مارس، أطلقت لجنة تنظيم الأوراق المالية تحقيقًا ضد سول كولي دا وغو ييمينغ، مما يدل على تصعيد المسؤولية التنظيمية، وقد يواجه الشركة والجهة المسيطرة عليها عقوبات إدارية أشد.

تغير السيطرة على الأرجح

من الجدير بالذكر أن سول كولي دا الآن في مرحلة حاسمة من تغيير السيطرة.

في 10 يناير 2026، أعلنت الشركة عن خطة لنقل حصة كبيرة من الأسهم، حيث يعتزم المساهمون الرئيسيون، السيد غو ييمينغ، والسيد غو لونغدي، والسيدة غو جيا، والسيد لو تشونغمينغ، نقل كامل حصتهم في مجموعة كولي دا، المساهم المسيطر، بقيمة 3.25 مليار يوان إلى شركة إنجون الذكية. بعد إتمام الصفقة، ستظل الشركة تابعة بشكل مباشر لمجموعة كولي دا، لكن المساهم المسيطر غير المباشر سيتغير إلى إنجون الذكية، وسيتم تغيير السيطرة الفعلية من عائلة غو إلى السيد تشاو ياليان والسيد ليو تشونجيان.

ومن الجدير بالذكر أن إنجون الذكية مرتبطة سابقًا بشركة إنجون إلكترونيات، التي كانت جزءًا من نظام معلومات إنجون، وقد استحوذت على 5.03٪ من أسهم الشركة في سبتمبر 2024، مما يعكس وجود علاقات مالية مسبقة.

تظهر البيانات أن النشاط الرئيسي لشركة سول كولي دا هو تصميم وتنفيذ مشاريع الواجهات المعمارية والديكورات، بينما تركز إنجون الذكية على بيع البرمجيات والأجهزة المساعدة.

لكن، بسبب تراجع قطاع العقارات، فإن أداء سول كولي دا ليس جيدًا، وتواجه الشركة ضغوطًا من السوق وتقوم بإعادة تنظيم عملياتها.

وفي تقرير الأرباح المسبق، توقعت الشركة أن تتراجع أرباحها بشكل كبير في عام 2025، حيث تتوقع أن يكون صافي الربح بعد الضرائب بين -1.6 و-2.0 مليار يوان، بعد أن تحولت من الربح إلى الخسارة، بسبب ضعف الاقتصاد الكلي وتدهور السوق، وزيادة المنافسة، وتقليل المشاريع قيد التنفيذ، وانخفاض الإيرادات، وزيادة مخصصات خسائر العملاء المستحقين.

ويُنظر إلى خطة نقل السيطرة على أنها فرصة مهمة للشركة للخروج من الأزمة وتحسين هيكل الحوكمة. ومع ذلك، هل ستؤثر التحقيقات الحالية على إتمام الصفقة؟ اتصل مراسلنا بشركة سول كولي دا، وأكد أحد الموظفين: “يعتمد الأمر على رغبة الطرف الآخر، ولم نتلق بعد أي إشعار بتغيير الصفقة.”

حتى الآن، أعلنت الشركة أن عملياتها تسير بشكل طبيعي، وأن التحقيقات لن تؤثر على أنشطتها، وأنها ستتعاون مع لجنة تنظيم الأوراق المالية، لكن سعر السهم قد انخفض لحدود يومين متتاليين.