للمرة الأولى منذ 5 يناير! فقد مؤشر شنغهاي المركب حاجز 4000 نقطة خلال جلسة التداول، فكيف ستتطور الأسواق لاحقاً؟

لماذا أصبحت أصول HALO ملاذًا آمنًا للأموال؟

مراسل界面 نيوز | جيان ييمان

في ظهر يوم 19 مارس، تذبذب مؤشر شنغهاي وانخفض، حيث انخفض لأول مرة منذ 5 يناير من هذا العام.

حتى إغلاق ذلك اليوم، سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية انخفاضًا جماعيًا، حيث أغلق مؤشر شنغهاي عند 4006.55 نقطة، بانخفاض 1.39٪؛ ومؤشر شنتشن عند 13901.57 نقطة، بانخفاض 2.02٪؛ ومؤشر الشركات الناشئة عند 3309.1 نقطة، بانخفاض 1.11٪.

بلغ حجم التداول الإجمالي في سوقي شنغهاي وشنتشن حوالي 2 تريليون يوان طوال اليوم، وظهرت حالة تراجع عامة في الأسهم، حيث انخفض أكثر من 4900 سهم، وقل عدد الأسهم المرتفعة عن 500 سهم.

من حيث أداء القطاعات، أظهر السوق تباينًا واضحًا في الهيكل. كانت قطاعات التنقيب عن النفط والغاز والخدمات، والغاز الطبيعي، وتعدين الفحم من بين القطاعات التي حققت أعلى نسب ارتفاع. وبسبب التوتر المستمر في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل كبير، حيث ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 96 دولارًا للبرميل، وارتفع سعر برنت إلى 108 دولارات للبرميل، مما أدى إلى قوة عكسية لقطاعات النفط والغاز.

ومن بين الأسهم، ارتفعت شركة شوشوا غاز (300483.SZ) بأكثر من 10٪، وارتفعت شركات مثل تون يوان للنفط (300164.SZ)، وIntercontinental Oil & Gas (600759.SH)، وChina National Offshore Oil (600938.SH).

كما كانت قطاعات الفحم نشطة، حيث أغلقت أسهم Shaanxi Black Cat (601015.SH) وHuaneng Power (600726.SH) على حد أقصى، وارتفعت أسهم شركات مثل Dayou Energy (600403.SH)، وChina Shenhua (601088.SH)، وShaanxi Coal Industry (601225.SH).

وفقًا لتقديرات شركة تشانغ جيان للأوراق المالية، إذا استمر إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة، فقد يزداد الطلب العالمي على الفحم المستخدم في توليد الكهرباء بمقدار 84.86 مليون طن سنويًا؛ وإذا كانت منشآت الكيماويات الفحمية في بلادنا تعمل بكامل طاقتها، فإن ذلك سيدفع استهلاك الفحم المحلي بنحو 50 مليون طن.

أما عن القطاعات التي شهدت تراجعًا، فكانت المعادن غير الحديدية والمعادن الثمينة من بين الأكثر تراجعًا. وبسبب انخفاض أسعار الذهب العالمية، تراجعت أسهم المفاهيم الذهبية بشكل جماعي، حيث انخفض عقد الذهب الآجل الرئيسي في شنغهاي بأكثر من 10٪ خلال اليوم، وكسر مستوى 18000 يوان للكيلوغرام؛ وانخفض عقد الذهب في شنغهاي بنسبة 3.63٪.

بالنسبة للأسهم، شهدت أسهم مثل Weiling (002667.SZ) تراجعًا حادًا في نهاية التداول، كما انخفضت أسهم Shanjin International (000975.SZ)، وZhongjin Gold (600489.SH)، وLuoyang Molybdenum (603993.SH) بشكل واضح.

قال يانغ دي لونغ، كبير الاقتصاديين في Qianhai Kaiyuan Fund، في مقابلة مع界面新闻: “نظرًا لارتفاع الأسعار بشكل واضح في السابق، وزيادة التوتر في الشرق الأوسط، تراجع شهية المخاطرة لدى المستثمرين. المعادن غير الحديدية تعتبر من الأنواع ذات المرونة العالية، حيث شهدت ارتفاعات كبيرة خلال فترات الصعود، وتتعرض أيضًا لبيع مكثف خلال فترات الهبوط.”

وأضاف أن، على المدى القصير، فإن قطاع المعادن غير الحديدية في حالة تصحيح بشكل عام، وأن الأموال تتجه نحو ما يُعرف بـ"الأصول HALO"، وهي القطاعات ذات الأصول الثقيلة، ومعدلات الاستهلاك المنخفضة للتخلص، مثل الكهرباء، ومعدات الشبكات الكهربائية، والسكك الحديدية، حيث تتميز هذه الأسهم التقليدية بقيم منخفضة، ونسب توزيع أرباح عالية، ولا يمكن استبدالها بسهولة بالذكاء الاصطناعي، كما أنها تشكل بنية أساسية مهمة خلال تطور الذكاء الاصطناعي.

ويرى أن الدورة الحالية من السوق الصاعدة البطيئة مدعومة منطقياً بشكل عميق، بما في ذلك الدعم المستمر من السياسات للسوق المالية، وتحويل المدخرات السكنية بشكل كبير إلى السوق الرأسمالي، وجذب الابتكار التكنولوجي في الصين للاستثمار الأجنبي بكميات كبيرة في الأصول الصينية منخفضة التقييم. “هذه العوامل الأساسية لم تتغير جوهريًا. لذلك، فإن تقلبات سوق الأسهم في الصين نتيجة للصراع في الشرق الأوسط يجب اعتبارها تأثيرات قصيرة الأمد، وليست عوامل تؤثر على المدى الطويل.”

تعتقد شركة Tianfeng Securities أن دورة النمو والابتكار التكنولوجي الأساسية لا تزال على المسار الرئيسي، وأن الاستراتيجية قد تتجه نحو الأصول ذات الأداء المستقر والتقييمات الجيدة ضمن التكنولوجيا الدورية.